Kofola: konferenční hovor s managementem
Management na konferenčním hovoru k výsledkům za 1Q 2024 zmínil pokračující pozitivní spotřebitelský sentiment. Květnový meziroční pokles objemů o 4 % je více než kompenzován 18% růstem v dubnu. Celkově se tedy objemy prodejů zatím ve 2Q 2024 vyvíjí pozitivně. To se pak odráží i do vývoje tržeb, kde Kofola za duben oznámila organický 28% meziroční růst, za květen pak 17% navýšení. Je patrné, že do tržeb se ještě pozitivně projevuje cenový efekt z loňského zdražování. Kofola navíc přistoupila k určitému mírnému selektivnímu zvýšení cen produktů i letos.
Co se týče cen základních vstupních materiálů (cukr, PET), tak Kofola nepozoruje oproti předchozím měsícům žádné výraznější změny. To znamená, že ceny vstupů by nadále měly být pod loňskou úrovní.
Kofola počítá se zavedením daně ze slazených nápojů na Slovensku, a to od začátku příštího roku. O zavedení daně se na Slovensku debatuje již nějaký čas, není to nová informace (o záměru slovenské vlády jsme informovali v dubnu zde). Návrh zákona je nyní v legislativním procesu, cílem slovenského ministerstva financí je zavést tuto daň od roku 2025. Zavedení daně znamená rizikový faktor do poptávky v příštím roce. Na druhou stranu produktová a geografická diverzifikace Kofoly by dle našeho názoru měla negativní efekty tlumit.
Co se týče cen základních vstupních materiálů (cukr, PET), tak Kofola nepozoruje oproti předchozím měsícům žádné výraznější změny. To znamená, že ceny vstupů by nadále měly být pod loňskou úrovní.
Kofola počítá se zavedením daně ze slazených nápojů na Slovensku, a to od začátku příštího roku. O zavedení daně se na Slovensku debatuje již nějaký čas, není to nová informace (o záměru slovenské vlády jsme informovali v dubnu zde). Návrh zákona je nyní v legislativním procesu, cílem slovenského ministerstva financí je zavést tuto daň od roku 2025. Zavedení daně znamená rizikový faktor do poptávky v příštím roce. Na druhou stranu produktová a geografická diverzifikace Kofoly by dle našeho názoru měla negativní efekty tlumit.
Po-akviziční pro-forma zadlužení (tedy včetně provozní ziskovosti akvírovaných společností) je v souladu s očekáváním na úrovni 2,7x EBITDA. Tedy pod kovenantem (limitem) ve výši 3,5x. Finanční ředitel Martin Pisklák očekává, že i v dalších měsících letošního roku zadlužení zůstane bezpečně pod hladinou 3x EBITDA.
Akcie Kofoly (BABKOFOL) na pražské burze stagnují na úrovni 298 Kč, na RM-SYSTÉMu posilují o 0,34 % na 299 Kč.
Jan Raška, analytik, Fio banka, a.s.
Související odkazy
- Manažerské obchody: V březnu se obchodovalo v Kofole, Primocu, ČEZu a Coltu
- Kofola oznámila akvizici Aso Vending, slovenského lídra v nápojových a jídelních automatech
- Kofola ČeskoSlovensko: výsledky hospodaření za rok 2024
- Kofola ČeskoSlovensko: odhady hospodaření za rok 2024
- Snižujeme doporučení na akcie Kofoly z „koupit“ na „držet“, cílovou cenu potvrzujeme na 410 Kč
Nejnovější:
- ČEZ: Krajský soud v Brně zablokoval podepsání smlouvy o výstavbě reaktorů s KHNP
- Palantir oznámil výnosy v 1Q nad očekávání a navýšil výhled, analytici se vyjádřili k valuaci akcie
- Vývoj cen komodit: Stříbro (+2,17 %), zemní plyn (+2,11 %) a zlato (+1,87 %)
- Vývoj měnových párů: EUR/CZK 24,97
- DAX v úvodu ztrácí, výsledky zveřejnil Fresenius Medical Care a MTU Aero Engines
- Eurozóna: PMI ve službách za duben dle konečných dat na 50,1 b. při očekávání 49,7 b.
- Německo: Index nákupních manažerů PMI ve službách v dubnu dle konečných dat na 49,0 b.
- Pražská burza v úvodu obchodování posiluje
- ČR: CPI v dubnu dle předběžných dat meziročně vzrostl o 1,8 % při očekávání růstu o 2,1 %
- Akciový výhled