Kofola rozšiřuje svojí působnost v Latinské Americe o řemeslná piva či speciální kávy (+komentář)

26.1.2026 12:31, BABKOFOL

Kofola ČeskoSlovensko plánuje nabýt menšinový podíl ve společnosti zabývající se výrobou řemeslných piv, speciálních káv, alkoholických a nealkoholických fermentovaných nápojů v Latinské Americe.

Kofola uzavřela smlouvu o koupi 39% podílu v panamské společnosti Alta Fermentacion S. de R.L. Kofola zároveň zvýší svůj podíl ve společnosti o 10 %, celkem tedy na 49 %, výměnou za přislíbený kapitálový vklad.

Alta Fermentacion provozuje pět společností v Kolumbii, Panamě a Ekvádoru zabývající se výrobou a prodejem řemeslných piv, speciálních káv, alkoholických a nealkoholických fermentovaných nápojů. Dokončení transakce podléhá splnění několika odkládacích podmínek a očekává se, že k vypořádání dojde do konce první poloviny roku 2026. Kofola zároveň získá opci na převzetí většinového podílu v budoucnu.

Cena transakce nebude dle přítomných stran zveřejněna.

Podle zveřejněných informací společnost Alta Fermentación dosáhne za rok 2025 obratu přes 20 mil. USD a ukazatele EBITDA přes 4 mil. USD.

Doplnění zprávy vydané v 9:15h o komentář analytika:

„V posledních dnech je Kofola aktivní na poli akvizic. Po oznámení koupě tuzemského výrobce přírodní kosmetiky Nobilis Tilia s námi odhadovaným ročním provozním ziskem EBITDA v řádu nižších desítek milionů korun nyní přichází zahraniční akvizice s provozní ziskovostí v přepočtu kolem 80 mil. Kč. Tedy jde již o větší akvizici připomínající, optikou ukazatele EBITDA, tehdejší koupi Korunní a Ondrášovky z roku 2020 s provozní ziskovostí lehce přes 100 mil. Kč. Nyní jde zřejmě o investičně méně náročnou transakci, když Kofola zatím kupuje zhruba poloviční podíl. Při avizovaných tržbách vidíme solidní cca 20% EBITDA marži, což převyšuje jak marži celé Kofoly, kterou za rok 2025 odhadujeme ve výši 16,5 %, tak tehdejší cca 13% marži Korunní a Ondrášovky.

„Podle našeho názoru může jít o akvizici v řádu středních stovek mil. korun. Spolu s oznámenou akvizicí Nobilis Tilia se dle našich odhadů může zadluženost Kofoly aktuálně posouvat z námi predikované úrovně 2,8x ke konci roku 2025 do rozmezí 3,1 – 3,2x. V pro-forma verzi, po započítání odhadovaného příspěvku obou akvizic do hospodaření Kofoly však vidíme zadlužení na úrovni 3x, resp. postupně i mírně pod touto hranicí.“

„Kofola dnes oznámenou akvizicí rozšiřuje své působení v Latinské Americe. Již dříve totiž investovala do tamních kávových plantáží (Kolumbie, Panama). Kofola naznačuje další rozvoj akvírované společnosti, zejména v segmentu řemeslného piva. Synergie a možnosti dalšího růstu se nabízejí rovněž v kávovém byznyse. Rozšíření působnosti v Latinské Americe může rovněž zvyšovat exportní potenciál pro dosavadní značky Kofoly.“

„Prohloubení vertikální integrace, možnosti synergií a rozšíření exportních trhů, to vše z našeho pohledu má potenciál vytvářet prostor pro růst ziskovosti. Zatím je však podle našeho názoru příliš brzy hodnotit dnes oznámenou transakci, ať již z důvodu geografické vzdálenosti či pro nás menší čitelnosti tamního trhu. Proto na tuto akvizici prozatím nahlížíme neutrálně,“ říká analytik Fio banky Jan Raška.

Akcie Kofola

Akcie společnosti Kofola (BABKOFOL) na pražské burze klesají o 0,63 % na 476 Kč. Na RM-SYSTÉMu akcie přidávají 0,21 % na 479 Kč.

Zdroj: Kofola

Marek Krejčiřík
Fio banka, a.s.
Prohlášení