Konferenční hovor Erste Group 1Q 2025: Potenciální akvizice Santander Bank Polska
Management se na konferenčním hovoru vyjadřoval k potenciální akvizici Santander Bank Polska.
Konferenční hovor Erste Group k výsledkům za 1Q 2025 se točil kolem potenciální akvizice polské divize Santanderu. Management potvrdil probíhající jednání, ale zároveň upozornil, že k dohodě nakonec nemusí vůbec dojít.
V rámci dohody by Erste získala 49% podíl. Ačkoli by tak neměla většinový podíl, podle navrhovaných podmínek by získala kontrolu a Santander Bank Polska by plně konsolidovala do svých hospodářských výsledků.
Erste má aktuálně velmi silnou kapitálovou pozici. Potenciální transakce by tak byla pravděpodobně financována kombinací vlastních prostředků a emisí nových akcií. K tomuto se však management odmítl detailněji vyjádřit.
Potenciální dosažení dohody by neohrozilo výplatu letošní dividendy ve výši 3 EUR. Nicméně pokud by k dosažení dohody došlo, očekáváme, že by management zastavil plánovaný odkup akcií ve výši 700 mil. EUR, který plánuje na tento rok. Jak by to ovlivnilo dividendy či zpětné odkupy v následujících letech management nechtěl komentovat.
Akvizice Santander Bank Polska nám dává ze strategického pohledu smysl. Management se již delší dobu rozhlíží po polském trhu a netajil se zájmem na tento trh vstoupit. Domníváme se, že z dlouhodobého hlediska by Santander Bank Polska mohla dobře zapadnout do skupiny Erste, a ještě více potvrdil její pozici jedničky v regionu střední a východní Evropy. Na druhé straně kupní cena pohybující se kolem 7 mld. EUR nám přijde vysoká. Santander Bank Polska se aktuálně obchoduje za výrazně vyšší násobek P/BV než Erste. Od začátku letošního roku její akcie posílily o 26 %.
Ke konečnému rozhodnutí by mělo dojít v následujících týdnech.
Zdroj: Erste Group
Karel Nedvěd, Fio banka, a.s.
Související odkazy
- Erste: Morgan Stanley zvyšuje cílovou cenu na 85 EUR při novém doporučení „Overwt/Attractive“
- Erste: Autonomous Research zvýšily cílovou cenu ze 71,39 EUR na 81 EUR při stávajícím doporučení
- Pražská burza v úvodu obchodování mírně ztrácí, Footshop roste po zveřejnění výsledků za 1Q.
- Erste: Morgan Stanley zvyšuje cílovou cenu na 83 EUR při stálém doporučení „Overwt/In-Line“
- Erste: JP Morgan zvyšuje cílovou cenu akcií z 78 EUR na 86 EUR při stálém doporučení "overweight"
Nejnovější:
- Frankfurtská burza dnes ukončuje obchodní seanci s růstem
- Pohled analytiků na první den konference Google I/O 2025
- Index Dow Jones se drží v červených úrovních.
- Medtronic oznámil výsledky za 4Q, snížil roční výhled EPS a plánuje oddělení divize diabetu
- Strojírenská společnost Doosan Škoda Power reportovala výsledky za 1Q 2025
- USA: Zásoby surové ropy podle EIA k 16. květnu vzrostly o 1328 tis. barelů
- Pražská burza navyšovala zisky
- Americké akcie klesají, reportovaly TJX Companies, Lowe's, Target a Medtronic
- Maloobchodní společnost Lowe's reportovala za 1Q podle očekávání a zachovala celoroční výhled
- ČEZ: Ratingová agentura Moody’s potvrdila rating Baa1 a zvýšila výhled na pozitivní