Konferenční hovor Erste Group 1Q 2025: Potenciální akvizice Santander Bank Polska
Management se na konferenčním hovoru vyjadřoval k potenciální akvizici Santander Bank Polska.
Konferenční hovor Erste Group k výsledkům za 1Q 2025 se točil kolem potenciální akvizice polské divize Santanderu. Management potvrdil probíhající jednání, ale zároveň upozornil, že k dohodě nakonec nemusí vůbec dojít.
V rámci dohody by Erste získala 49% podíl. Ačkoli by tak neměla většinový podíl, podle navrhovaných podmínek by získala kontrolu a Santander Bank Polska by plně konsolidovala do svých hospodářských výsledků.
Erste má aktuálně velmi silnou kapitálovou pozici. Potenciální transakce by tak byla pravděpodobně financována kombinací vlastních prostředků a emisí nových akcií. K tomuto se však management odmítl detailněji vyjádřit.
Potenciální dosažení dohody by neohrozilo výplatu letošní dividendy ve výši 3 EUR. Nicméně pokud by k dosažení dohody došlo, očekáváme, že by management zastavil plánovaný odkup akcií ve výši 700 mil. EUR, který plánuje na tento rok. Jak by to ovlivnilo dividendy či zpětné odkupy v následujících letech management nechtěl komentovat.
Akvizice Santander Bank Polska nám dává ze strategického pohledu smysl. Management se již delší dobu rozhlíží po polském trhu a netajil se zájmem na tento trh vstoupit. Domníváme se, že z dlouhodobého hlediska by Santander Bank Polska mohla dobře zapadnout do skupiny Erste, a ještě více potvrdil její pozici jedničky v regionu střední a východní Evropy. Na druhé straně kupní cena pohybující se kolem 7 mld. EUR nám přijde vysoká. Santander Bank Polska se aktuálně obchoduje za výrazně vyšší násobek P/BV než Erste. Od začátku letošního roku její akcie posílily o 26 %.
Ke konečnému rozhodnutí by mělo dojít v následujících týdnech.
Zdroj: Erste Group
Karel Nedvěd, Fio banka, a.s.
Související odkazy
- Erste: Deutsche Bank zvyšuje cílovou cenu ze 72 EUR na 84 EUR
- Erste: Mediobanca zvyšuje cílovou cenu akcií ze 77 EUR na 85 EUR se stávajícím doporučením
- Erste Group: Wood & Company zvyšuje cílovou cenu z 57 EUR na 85,1 EUR
- Erste: PKO BP Securities zvýšila cílovou cenu z 51,61 EUR na 81 EUR s doporučením „buy“
- Erste: UBS nastavila cílovou cenu akcií na 80 EUR a zvýšila investiční doporučení na „buy“
Nejnovější:
- Zámořské indexy uzavřely na maximech
- Německá burza uzavřela čtvrteční seanci růstem
- Wall Street opět přepisuje historické tabulky
- USA: Zásoby plynu podle EIA k 27. červnu vzrostly o 55 mld. kubických stop
- USA: Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v květnu dle konečných dat vzrostly o 16,4 %
- USA: Index PMI ve službách dosáhl v červnu dle konečných dat 52,9 b. při očekávání 53,1 b.
- Americké indexy po reportu z trhu práce posilují, dnes se obchoduje pouze do 19:00
- Pražskou burzu táhla nahoru Komerční banka (+2,75%)
- Americké futures kontrakty se obchodují v zeleném
- USA: Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti k 28. červnu dosáhly 233 tis.