ČEZ oznámil akvizici GasNet, nově získá ve společnosti více než 55% podíl (+komentář analytika)

21.3.2024 10:59, BAACEZ

Energetická společnost ČEZ oznámila nákup provozovatele plynárenské distribuční infrastruktury GasNet. Nově ČEZ získá 55,21 % za 846,5 mil. EUR.

Energetická skupina ČEZ dosáhla dohody o akvizici GasNet. Dle tiskové zprávy ČEZ získá 55,21% podíl ve společnosti. Sjednaná kupní cena činí 846,5 mil. EUR.

GasNet spravuje síť 65 tis. km plynovodů a má přibližně 80% podíl na distribuci zemního plynu v ČR.

Dokončení transakce podléhá schválení Evropské komise a Ministerstva průmyslu a obchodu ČR.

Místopředseda představenstva ČEZ Pavel Cyrani komentoval akvizici následovně: „Konec uhlí při výrobě elektřiny a tepla se rychle blíží a zemní plyn distribuovaný společností GasNet bude klíčový pro naši energetickou bezpečnost. Role GasNet bude důležitá i později při přepravě vodíku nebo jiných zelených plynů. ČEZ chce také zúročit své bohaté zkušenosti s provozem distribuce elektřiny a zaměřit se na dosažení synergií při provozování plynárenské a elektrické sítě, které se geograficky nacházejí na téměř stejném území.”

Doplnění zprávy vydané v 9:29h o komentář analytika:

„ČEZ v přepočtu kupuje 55% podíl za zhruba 21 mld. Kč. To indikuje cenu 100% podílu ve výši cca 39 mld. Kč. Včetně čistého dluhu GasNetu (jenž na konci roku 2022 činil 53 mld. Kč) to pak oceňuje celý GasNet na 92 mld. Kč, resp. na úrovni cca 10x EV/EBITDA. To je násobek, který je v souladu s naším očekáváním a dle našeho názoru nijak nevybočuje z úrovní, za které se obchodují obdobné utility se stabilním distribučním byznysem.

„Vzhledem ke svému nízkému zadlužení, jenž na konci roku 2023 činilo 1,2x EBITDA si ČEZ tuto akvizici může dovolit. Podle našich odhadů by po-akviziční pro-forma zadlužení mělo zůstat pod hladinou 2x EBITDA. ČEZ touto transakcí získává roční EBITDA zisk kolem 9 mld. Kč. Včetně GasNet se tak letošní pro-forma EBITDA ČEZu dostává v kontextu výhledu ČEZu do rozmezí 124 – 129 mld. Kč, resp. dle našich aktuálních predikcí až k hranici 133 mld. Kč,“ říká analytik Fio banky Jan Raška.

Dnes před otevřením trhu společnost ČEZ reportovala výsledky za 4Q 2023.

Akcie ČEZ (BAACEZ) zaznamenávají na pražské burze pokles o 3,48 % na 859 Kč za akcii. Na RM-SYSTÉMu odepisují 3,75 % na 860,5 Kč.

Zdroj: ČEZ

Jakub Němec
Fio banka, a.s.
Prohlášení