Zplošťování americké výnosové křivky a riziko její inverze
V současnosti dochází ke stlačování spreadu mezi náklady dlouhodobého a krátkodobého dluhu a ke zplošťování americké výnosové křivky, někteří analytici hovoří přímo o inverzi. Očekávání, že americká měnová autorita navýší svoji základní úrokovou sazbu na dalším zasedání o čtvrt bodu, popohání nákladovost krátkodobého úvěrového financování státními dluhopisy.
Výnosnost amerického bondu s desetiletou splatností k včerejšku padala až o 4,2 bazického bodu a ocitla se na minimech viděných naposledy v září. Naopak u dvouletého státního dluhového papíru dochází k nárůstu o 1,4 bazického bodu. Dochází tedy ke stlačování spreadu mezi náklady dlouhodobého a krátkodobého dluhu a ke zplošťování americké výnosové křivky, někteří analytici hovoří přímo o inverzi. Inverzní trend výnosové křivky se obvykle bere jako indikátor nadcházející ekonomické recese. Je tedy nepochybně na pořadu dne pozorovat, jak se americká výnosová křivka bude nadále vyvíjet. Nezpochybnitelný význam na ni má monetární politika FEDu – očekávání, že americká měnová autorita navýší svoji základní úrokovou sazbu na svém dalším zasedání o čtvrt bodu, popohání nákladovost krátkodobého úvěrového financování státními dluhopisy.
Zdroj: The Financial Times
Miloslav Blín
Fio banka, a.s.
Prohlášení
Nejnovější:
- Zámořské akcie v závěru týdne uzavřely smíšeně
- Americké akcie v pátek mírně oslabují
- Index DAX v závěru týdne oslabuje
- Pražská burza v závěru týdne zakončila na kladné nule
- USA: Index spotřebitelské důvěry University of Michigan v červenci podle předběžných dat na 61,8 b.
- Společnost Schlumberger vykázala za 2Q očištěný zisk na akcii v souladu s očekáváním
- S&P 500 v úvodu roste, reportovaly Netflix, American Express, 3M a další
- American Express reportoval za 2Q a zisk na akcii je opět nad očekáváním
- Americké futures kontrakty nepatrně posilují
- USA: Započatá výstavba v červenu dosáhla 1321 tis. při očekávání 1300 tis.