TradeFio - posílení pozice v Komerční bance

11.12.2015 15:53, BAAKOMB

Posílení pozice při spekulaci na růst titulu v závěru roku.

K dnešnímu dni byla v modelovém portfoliu TradeFio akumulována pozice u Komerční banky nákupem 20 ks akcií za cenu 4845,50 Kč. Akcie Komerční banky aktuálně prochází korekcí v návaznosti na výprodej na domácím trhu i pokles na okolních trzích. Index pražské burzy od začátku listopadu oslabil o více než 6% a bez zápočtu dividendy (index PX) již letos registruje ztrátu 2,5%. Tato bankovní emise se navíc v uplynulých měsících ocitla pod tlakem vytrvalého silného zahraničního prodejce, který „úspěšně“ tlumil růstové snahy při pozitivním tržním sentimentu  během října i začátku listopadu a solidních výsledcích za 3.čtvrtletí. Přesto při tržních turbulencích Komerční banka nadále hraje roli „bezpečného přístavu“, když obvykle vykazuje relativně lepší výkonnost než její blízcí konkurenti i celý finanční sektor.
Domníváme se, že v závěru roku by měl současnou tržní korekci vystřídat růst (viz dnes paralelně realizovaná krátkodobá spekulace na růst německého indexu DAX 30 – více zde). Současně předpokládáme, že s blížícím se koncem roku by měla aktivita prodejce postupně slábnout vzhledem k historické zkušenosti omezené přítomnosti velkých investorů v daném období a i přes pravděpodobné nižší objemy očekáváme brzký posun nad hladinu 5000 Kč s cílem zamknout tuto pozici v pásmu 5150 – 5200 Kč. Podotýkáme, že titul se aktuálně obchoduje s atraktivním dividendovým výnosem přes 6% při očekávané dividendě 310 Kč / akcii, tj. vysoko nad běžnou úrovní finačního sektoru. Akcie by tak postupně měla přitahovat i dividendové hráče (ex-date bývá již v polovině dubna).
V případě pokračování tržní volatility též očekáváme, že by Komerční banka měla nadále plnit svoji defenzivní roli s omezeným prostorem pro pokles. Pozici nicméně jistíme stop-loss pokynem na 4700 Kč, tj. při předem limitované ztrátě cca 3%.

Historie předchozích operací a základní popis TradeFio naleznete zde.

Fio banka, a.s.