Denní report - pátek 06.05.2011

6.5.2011 22:01

ČR: Pražská burza v závěru týdne bez výraznější změny, SRN: Německé akcie v závěru týdne mazaly ztráty, USA: Zámoří umazalo zisky, přesto končí v zeleném

Pražská burza

Hlavní zprávy

Maloobchodní tržby v březnu meziročně vzrostly o 2,1 % oproti odhadu 3,5 % a hodnotě 6,5 % z předchozího období.

Burza obdržela od společnosti Computershare potvrzení o vydání emise NWR. Harmonogram burzovního dne je následující 9:20-9:25 Aukční režim, SPAD uzavřená fáze, 9:25-16:20 Kontinuální režim, SPAD otevřená fáze, 16:20-16:27 Závěrečná aukce. VBD

Devizové rezervy ČR se v dubnu zvýšily na 43,9 mld. USD. Předchozích 42,5 mld. USD bylo revidováno na 42,4 mld. USD

Očekávané události

09:00 Stavební výroba (březen): předchozí 5,6 %
09:00 Průmyslové výroba (březen): odhad 12,0 %, předchozí 13,0 %
09:00 Míra nezaměstnanosti (duben): odhad 8,7 %, předchozí 9,2 %

10:30 Eurozóna - Index důvěry investorů Sentix (květen): odhad 13,8 b., předchozí 14,2 b.

Popis trhu

Pražská burza měřeno indexem PX se po většinu seance pohybovala okolo včerejšího závěru.

Výraznější změna se na náš trh nedostavila ani po lepších datech z amerického trhu práce, přestože evropské burzy reagovaly růstem. Index PX tak nakonec zakončil na úrovni 1262 bodů +0,26%. Další zisky si připsaly akcie Fortuny (117 Kč +2,6%) a spolu se CME (384 Kč +1,56%) byly dnes neúspěšnějšími tituly ve Spadu. Největší objem a to 630 mil. se zobchodoval na Čezu s růstem kurzu o 0,9% na 938 Kč. Dnes se poprvé na burze obchodovaly nové akcie NWR. Vstup byl úspěšný, když uzavíraly na hladině 284 Kč, přičemž ocenění staré emise před čtrnácti dny končilo okolo 275 Kč. V mezitýdenním srovnání index PX stagnoval.

Podnikové zprávy

Morgan Stanley zvyšuje cílovou cenu pro společnost Erste Group Bank z 30,5 EUR (738 Kč) na 37 EUR (895 Kč) s doporučením „Equal Weight".

Německo

Hlavní zprávy

Průmyslová výroba v dubnu meziročně bez očištění vzrostla o 11,2 % (odhad 10,3 %), hodnota z předchozího období činí 15,2 %.

V meziměsíčním a sezónně očištěném vyjádření výroba vzrostla o 0,7 % (odhad 0,5 %). V předchozím období růst činil 1,7 %.

Očekávané události

08:00 Vývoz (březen): odhad 0,9 %, předchozí 2,7 %
08:00 Dovoz (březen): odhad 0,9 %, předchozí 3,7 %
08:00 Běžný účet (březen): odhad 13,5 mld. EUR, předchozí 8,9 mld. EUR
08:00 Obchodní bilance (březen): odhad 11,5 mld., předchozí 12,1 mld.

Popis trhu

Německé akcie v závěru týdne korigoval ztráty, které utrpěly v předchozích dnech. Využily tak lepší náladu, kterou na trhy přinesla povzbudivá data z amerického trhu práce a některé domácí podnikové zprávy. Index DAX díky tomu končí na7 492 bodech (+1,56%). Za celý týden však ztratil 1,06%. Největší zisky si připsal ThyssenKrupp (TKA +8,0%), který oznámil reorganizaci svého podnikání. Ta má zahrnovat prodej nebo spinoff některých divizí v hodnotě 10 mld. EUR. Velmi dobře si také vedla Lufthansa (LHA +4,1%) a BASF (BAS +3,7%). První z nich pomohlo nákupní doporučení od UBS. V červených číslech zakončil obchodování jen E.ON (EOAN -5,7%) a Adidas (ADS -1,2%). Akcie největší německé utility se však dnes poprvé obchodovaly bez nároku na dividendu 1,50 EUR, zatímco Adidas koriguje výrazné zisky ze včerejška.

Podnikové zprávy

UBS přišlo s vyšším doporučením pro německé aerolinky Lufthansa z „neutral" na „kupovat".

Německý operátor Deutsche Telekom (DTE) dnes zveřejnil výsledky za první čtvrtletí roku 2011.

Tržby se oproti minulému roku snížily o více než 7 % na 14,60 mld. EUR a nestačily tak na tržní konsensus ve výši 14,75 mld. EUR.

Čistý zisk (před zahrnutím mimořádných položek) si přes meziroční pokles o 8 % vedl lépe, když s 701 mil. EUR (0,16 EUR na akcii) překonal analytické odhady, které očekávaly 682 mil. EUR (0,15 EUR na akcii).

Konečný výsledek však vypadá mnohem hůře se zahrnutím mimořádných položek. Čistý zisk se meziročně propadl o 37 % na 480 mil. EUR a skončil tak daleko za odhady, které v průměru očekávaly 572 mil. EUR. Meziroční pokles mají na svědomí snižující se výnosy, jejichž největší propad byl zaznamenán v Rumunsku a Řecku.

Přes rozporuplné výsledky společnost potvrdila svůj výhled pro rok 2011. V budoucnu se chce soustředit na zvýšení rentability německého trhu a zastavení poklesu výnosů v jižní a východní Evropě.

DTE se, podobně jako jiní evropští telekomunikační giganti, těšil u analytiků oblibě. Nákupní doporučení poměrně výrazně převažovaly nad prodejními.

Největší světová chemička BASF zveřejnila výsledky hospodaření za první kvartál, které pozitivně překvapily díky obnovení poptávky po chemikáliích, přísad a umělých hmot používaných při výrobě širokého spektra produktů.

EBIT vzrostl na 2,73 mld. EUR z 1,95 mld. EUR z předchozího roku. Analytici očekávali 2,6 mld. EUR. Divize chemikálií i plastů dosáhly na 27% zvýšení tržeb, přičemž provozní zisk z chemikálií si přilepšil o 66 % a provozní zisk z plastů se zvýšil o 41 %. Prodeje za první čtvrtletí dosáhly na 19,36 mld. EUR oproti předchozím 15,45 mld. EUR při očekávaných 17,94 mld. EUR.
Z třiceti analytiků oslovených agenturou Bloomberg doporučuje 8 % prodej akcií BASF. 36 % je pro nákup.

Německá bankovní skupina Commerzbank (CBK) v prvním kvartálu roku 2011 překonala odhady a potěšila tak své investory.

Tržby vyskočily na 3,6 mld. EUR a překonaly tak odhady, které očekávaly pouze 3,33 mld. EUR.

Čistý zisk vystoupal na 985 mil. EUR (0,73 EUR na akcii) a také zásadním způsobem překonal tržní konsensus ve výši 619 mil. EUR (0,35 EUR na akcii).

Opravné položky zaznamenaly výrazný meziroční pokles na 318 mil. EUR oproti 644 mil. EUR ze stejného období minulý rok. Společnost dále očekává, že operační zisk by měl tento rok výrazně překonat výsledek z roku 2010, který činí 1,386 mld. EUR.

Analytici si navzdory skutečnosti, že akcie CBK v posledním měsíci ztratily více než 25 %, uchovávali optimismus a průměrný počet nákupních doporučení poměrně výrazně převyšoval prodejní.

USA

Hlavní zprávy

Míra nezaměstnanosti v USA vzrostla v dubnu z 8,8 % na 9 %. Analytici očekávali stagnaci.

Počet pracovních míst mimo zemědělství vzrostl v dubnu o 244 tis. při očekávaném růstu o 185 tis.

Předchozí růst o 216 tis. byl zrevidován na 221 tis. V soukromém sektoru se zvýšil počet pracovních míst z 230 tis. (231 tis. po revizi) na 268 tis. Očekávalo se 200 tis. V průmyslu přibylo 29 tis., očekávalo se 20 tis. a předchozí růst o 17 tis. byl zrevidován na 22 tis.

Průměrný počet odpracovaných hodin dosáhl v USA v dubnu 34,3 h. za týden, stejně jako v předešlém období. Průměrná hodinová mzda vzrostla v dubnu meziměsíčně o 0,1 %. Čekal se růst o 0,2 %. Meziročně se zvýšila o 1,9 % při očekávaném růstu o 1,8 %. Předchozí meziměsíční stagnace byla zrevidována na růst o 0,2 %. Předchozí meziroční růst o 1,7 % byl zrevidován na 2,0 %.

Popis trhu

Americké akcie postupně umazávaly zisky, které si připsaly po lepších datech z trhu práce. Na trhu kolují spekulace o možné restrukturalizaci řeckého dluhu. Hlavní akciové indexy posílily zhruba o 0,4%. Komodity po krátkém pokusu o růstovou korekci vesměs oslabily (ropa -2,0%, měď -0,4%, stříbro -2,8%, kukuřice -3,2%). Výjimku tvoří pšenice (+0,7%) a zlato (+0,2%). Dolar znovu posiluje (vůči euru o 1,2%).

Podnikové zprávy

Zisk společnosti Kraft Foods v prvním čtvrtletí poklesl kvůli akvizici Cadbury. Upravený zisk však překonal očekávání.

Největší americký výrobce potravinářských produktů vydělal v prvním kvartálu 799 mil. USD (45 centů na akcii). Jedná se tedy o pokles z 1,89 mld. USD (1,16 USD na akcii) ze stejného období v minulém roce. Po vyloučení jednorázových položek však činil zisk společnosti 52 centů na akcii oproti předchozím 49 centům na akcii.
Tržby vzrostly o 11 % na 12,57 mld. USD, a to hlavně díky růstu prodejních cen. Výsledky překonaly očekávání analytiků ve výši 46 centů na akcii při tržbách 12,31 mld. USD.
Kraft, stejně jako většina dalších společnosti v sektoru, zvýšil prodejní ceny, aby tak vybalancoval nárůst cen pšenice, kukuřice, kávy a další klíčových komodit.
Kraft snížil očekávaný celoroční zisk z 2,24 USD na akcii na 2,20 USD na akcii. Analytici očekávali 2,23 USD na akcii.
Z 23 analytiků oslovených agenturou Bloomberg doporučuje 19 % prodej akcií. 24 % je pro jejich nákup.

Akcie (KFT) včera uzavřely poklesem o 1,36 % na 33,39 USD. Po oznámení výsledků se však cena akcií zvýšila a ustálila se mírně pod hranicí 33,8 USD.

Americká energetická společnost Constellation Energy (CEG) v prvním čtvrtletí roku 2011 zklamala své investory a výrazným způsobem zaostala za jejich očekáváním.

Tržby meziročně stagnovaly na 3,57 mld. USD a nestačily tak na analytické odhady ve výši 4,12 mld. USD.

Čistý zisk akcionáře také nepotěšil, když se meziročně propadl o více než 70 % na 82,44 mil. USD (0,41 USD na akcii), zatímco trh očekával 188 mil. USD (0,97 USD na akcii).

Navzdory negativním zprávám společnost potvrdila svůj výhled ročního zisku na akcii v rozmezí 3,10 až 3,40 USD.

Neuspokojivé výsledky zřejmě ovlivní i analytická doporučení, která byla před jejich zveřejněním rovnoměrně rozdělena mezi prodejní a nákupní.

Akcie společnosti během včerejšího obchodování oslabily o 1,55 % na 35,66 USD.

Rudolf Plachý
Fio banka, a.s.
Prohlášení