Denní report - středa 27.04.2011

27.4.2011 22:01

ČR: PX těží z pozitivního vývoje v zahraničí, SRN: Německé akcie pokračovaly v růstu, USA: FED povzbudil trhy

Pražská burza

Očekávané události

Výsledky
Erste Group Bank - před trhem

Popis trhu

Pražská burza se ve středu dále vezla na vlně pozitivního zahraničního sentimentu. Index PX přidal +1,2% na 1263,60 bodů. Dařilo se hlavně titulům, které jsou základem indexu. Poptávka tedy mohla pocházet od indexových fondů či investorů kopírujících indexy. ČEZ se při objemu 453 mil. Kč dostal k úrovni 930 Kč (+1,3%), kde se naposledy obchodoval před výplatou dividendy za rok 2009. Akcie Telefonica 02 byly slušně nabízeny na metě 420 Kč (+0,5%), jejich objem dosáhl 165 mil. Kč. Komerční banka se v závěru pokoušela zdolat 4260 Kč (+0,3%). Erste měla slabý start, když dopoledne se obchodovalo (možná pod vlivem blížících se výsledků) i pod 840 Kč. Nakonec se titul připojil k celkovému veselí a uzavřel alespoň nad 850 Kč (+1,4%). Z menších společností se vyšvihly především akcie CME, které se po zveřejnění výsledků za uplynulý kvartál vydaly atakovat úroveň 370 Kč (+6%). Investoři na tomto titulu rádi slyší na růstové vyhlídky managementu. Snad se tyto sliby jednou stanou realitou. V červených číslech zakončily Unipetrol (-0,5%), Pegas (-0,8%) a Orco (-1,9%). Celkově index PX dorovnal tzv. „gap", který se utvořil na začátku předminulého týdne. Zdali to bude znamenat lokální maximum nebo se bude posouvat dále vzhůru bude opět záležet na zahraničním vývoji. Dnes večer budou ostře sledovaná slova šéfa Fedu a investoři budou hledat klíč k rozluštění dalších kroků v oblasti měnové politiky centrální banky USA.

Podnikové zprávy

Central European Media Enterprises, společnost zajišťující televizní vysílání v šesti zemích Střední a Východní Evropy, dnes zveřejnila hospodářské výsledky za první kvartál letošního roku. Ačkoli výsledky překonaly očekávání analytiků, společnost se stejně nevyhnula ztrátě.Podle CME se trhy, na kterých společnost působí, začínají zotavovat z recese. To se projevilo na meziročním růstu příjmů o 20 % na 178,2 ml. USD, analytici přitom očekávali pouze 163,6 ml. USD. Čistá ztráta společnosti byla proto oproti očekávání méně než poloviční - 21,1 ml. USD namísto konsensu 57,2 ml. USD. To se samozřejmě projevilo i na „zisku" na akcii, který činil -0,33 USD namísto -0,51 USD. Čistá ztráta z prvního kvartálu minulého roku činila 31,575 ml. USD. CME předpokládá, že bude v letošním roce těžit ze zotavování reklamního trhu. Společnost v minulém roce uzavřela své ztrátové operace na trhu v Ukrajině a rozšířila své působení v Bulharsku. Kromě tohoto trhu působí v České republice, Rumunsku, Chorvatsku, Slovensku a Slovinsku. V prvním kvartále společnost splatila 24 ml. USD dluhu.

Společnost ČEZ dnes oznámila datum konání valné hromady, a to 1. června 2011od 10:00 v TOP HOTELU PRAHA. Rozhodným dnem pro účast na valné hromadě bude 25. květen 2011. Součástí oznámení konání valné hromady je také návrh dividendy ve výši 50 Kč na akcii. Jako datum rozhodného dne pro uplatnění práva na dividendu byl navržen 7.červen tohoto roku a datum výplaty dividendy byl stanoven na 1. srpna 2011.

Deutsche Bank snižuje cílovou cenu pro Erste Group Bank na 940,90 Kč z předchozích 974,05 Kč. Investiční doporučení ponechává na „držet".

Německo

Hlavní zprávy

Spotřebitelská důvěra by se podle průzkumu GfK měla v květnu snížit na 5,7 b. z předchozích 5,9 b. trh očekával pokles na 5,8 b.

Předběžný index spotřebitelských cen za duben potvrdil odhady 0,2 % (m-m) a 2,4 % (r-r), předchozí hodnoty byly 0,5 % (m-m), 2,1 % (r-r)

Předběžný index spotřebitelských cen - EU harmonizace v dubnu přesně podle konsensu rostl o 0,2 % (m-m) a 2,6 % (r-r) po předchozích hodnotách 0,6 % (m-m) a 2,3 % (r-r).

Očekávané události

08:00 Index cen dovozů ( březen): odhad: 1,1 % (m-m), 11,3 % (r-r), předchozí: 1,1 % (m-m), 11,9 % (r-r)
09:55 Změna počtu nezaměstnaných (duben): odhad: -37 tis., předchozí: -55 tis.
09:55 Míra nezaměstnanosti (sezónně očištěno, duben): odhad: 7%, předchozí: 7,1 %

Výsledky:
07:30 Bayer
08:00 Merck
Deutsche Bank
Deutsche Boerse

Popis trhu

Německé akcie dnes dokázaly znovu posílit. Index DAX si připsal 0,66% a posílil na 7 405 bodů. Dostal se tak na dohled pokrizovému maximu ze začátku letošního února. Hlavní zásluhu na tom má Volkswagen (VOW3 +5,0%), který oznámil rekordní zisk. Dařilo se také Lufthanse (LHA +2,8%) a Metru (MEO +2,4%). Lufthanse pomohla zpráva o plánovaném rozšíření její německé cateringové divize. Nedařilo se naopak Deutsche Telekomu (DTE -1,5%), Beiersdorfu (BEI -1,2%) a Commerzbank (CBK -1,00%).

Podnikové zprávy

Volkswagen, evropská největší automobilka, dnes reportoval výsledky za první kvartál, které překonaly odhadovaný růst hlavně díky rostoucím prodejům v Číně. Prodeje společnosti vzrostly meziročně o 31 % na 38,5 mld. EUR, očekávalo se 33,088 mld. EUR. Čistý zisk se vyšplhal na 1,71 mld. EUR při odhadu 1,62 mld. EUR, oproti hodnotě z minulého roku je to více než trojnásobek. Zisk Volkswagenu rostl především díky prodejům v Číně, které vzrostly o 20 %. Společnost očekává růst dodávek v roce 2011 o 5 %. V prvním kvartále společnost prodala globálně 1,97 ml. vozidel, do roku 2018 by ráda vystřídala Toyotu na pozici největší automobilky na světě. K tomu by jí měly dopomoci hlavně prodeje v Číně, Rusku, Brazílii a Indii. Prodeje značky Audi vzrostly o 21 % na 321175 vozidel, do roku 2015 by chtěla společnost překonat BMW na pozici leadera na trhu s luxusními automobily.
Volkswagen plánuje do roku 2015 investovat celosvětově 51,6 mld. EUR, v Číně navíc ještě dalších 10,6 mld. EUR.

Zmínky o propouštění zaměstnanců Nokie z divize výzkumu a vývoje pronikly do médií v únoru, oproti odhadovanému propouštění 6000 zaměstnanců se však bude jednat jen o 4000 zaměstnanců. Operace týkající se Symbianu a s nimi spojených 3000 zaměstnanců budou outsourcovány do poradenské společnosti Accenture. Accenture se tak stane dalším klíčovým partnerem Nokie pro výrobu smartphonů. Propouštění se bude odehrávat hlavně v pobočkách v Dánsku, Finsku a Velké Británii. Společnost zdůraznila, že všichni propuštění zaměstnanci budou nadále placeni do konce roku.

Bankhaus Lampe zvyšuje cílovou cenu pro HeidelbergCement na 61 EUR z předchozích 57 EUR s nezměněným doporučením „kupovat".

USA

Hlavní zprávy

Index žádostí o hypotéku (MBA) k 22. dubnu poklesl o 5,6 % po růstu o 5,3 % z předchozího týdne.

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v březnu vzrostly o 2,5 % při odhadovaném růstu o 2,3 % a růstu 0,7 % (revidované z poklesu -0,9 %) v předchozího období.

Zásoby ropy - DOE k 22. dubnu vzrostly o 6156 tis. barelů při odhadu 1700 tis. barelů, předchozí hodnota byla -2322 tis.

Zásoby destilovaných paliv - DOE k 22. dubnu poklesly o 1805 tis .barelů při odhadovaném růstu o 250 tis. barelů, předchozí hodnota byla -2504 tis.
Zásoby benzínu - DOE k 22. dubnu poklesly o 2508 tis. barelů při odhadu -1000 tis. barelů a hodnotě -1583 tis. z předchozího období.
Využití rafinérských kapacit - DOE k 22. dubnu vzrostlo o 0,20 % při odhadu 0,88 %. Předchozí hodnota byla 1,1 %.

Očekávané události

14:30 Hrubý domácí produkt (anualizováno, 1. kvartál): odhad: 2 %, předchozí: 3,1 %
14:30 Deflátor HDP (1. kvartál): odhad: 2,3 %, předchozí: 0,4 %
14:30 Osobní spotřeba (1. kvartál): odhad: 2%, předchozí: 4 %
14:30 Jádrový index výdajů na osobní spotřebu (q-q, 1. kvartál): odhad: 1,4 %, předchozí: 0,4 %
14:30 Týdenní počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti (23. duben): odhad: 395 tis., předchozí: 403 tis.
14:30 Týdenní počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti - pokračující (16. duben): odhad: 3680 tis., předchozí: 3695 tis.
15:45 Bloomberg spotřebitelský sentiment (24. duben): odhad: -43,0, předchozí: -42,6 b.
16:00 Rozjednané prodeje domů (m-m, březen): odhad: 1,5 %, předchozí: 2,1 %
16:00 Rozjednané prodeje domů (r-r, březen): předchozí: -9,3 %

16:30 Zásoby zemního plynu EIA (22. duben): odhad: 37, předchozí: 47

Výsledky:
8:30 NYSE Euronext
8:30 Procter & Gamble
13:00 Pepsi Co
13:00 Motorola Solutions
Coca Cola Enterprises - před trhem
Time Warner - před trhem
Exxon Mobil
Microsoft - po trhu

Popis trhu

Americké akcie končí v zelených číslech. K růstu je povzbudilo rozhodnutí FEDu, který podle očekávání ponechal úrokové sazby beze změny a potvrdil, že dokončí druhou fázi kvantitativního uvolňování. Šéf FEDu Ben Bernanke na následné tiskové konferenci prohlásil, že inflační očekávání jsou pod kontrolou a plánované ukončení QE2 nebude mít podstatný vliv na finanční trhy. Hlavní indexy končí o 0,7-0,9% silnější. Komodity se vyvíjejí smíšeně: ropa +0,7%, pšenice -4,1%, stříbro -6,5%. Dolar výrazně oslabuje (vůči euru o cca 1%).

Podnikové zprávy

Johnson a Johnson koupí Synthes. Fúze má zelenou od správních rad obou společností, nyní bude záležet jen na akcionářích a regulatorních orgánech. Obě společnosti se dohodly na ceně 21,3 mld. USD v akciích a hotovosti. Po odečtení 2 mld. hotovosti na účtu Synthesu se jedná o čistý náklad 19,3 mld. USD. Akcie Synthesu by měly být vyměněny za 55,65 švýcarských franků (63,74 EUR) v hotovosti a 103,35 švýcarských franků v akciích J&J. J&J by tak měl získat skoro 50 % trhu s úrazovými prostředky. K fúzi by mělo dojít v první polovině roku 2012, v cestě by jí mohly stát regulatorní orgány Evropské unie a USA, navíc je třeba souhlas akcionářů Společnosti Synthes.

Amazon.com, největší internetový maloobchod na světě, reportoval včera po zavření trhu hospodářské výsledky za první kvartál. Zisk se kvůli investicím do rozšíření operací meziročně snížil o třetinu, mezikvartálně pak o polovinu. Prodeje společnosti meziročně vzrostly o 38,23 % na 9,857 mld. USD, analytici očekávali o 3,27 % nižší číslo. Za silným růstem se skrývá především růst prodejů v oblasti Severní Amerika, kde se prodeje vyšplhaly na 5,47 mld. USD, o 45 % více než v předchozím roce. V segmentu „International", který zahrnuje Velkou Británii, Německo, Japonsko, Francii, Čínu a Itálii, vzrostly prodeje po odečtení vlivu měnových kursů o 27 % na 4,39 mld. USD. Oproti silným prodejům nemohly akcionáře potěšit čistý zisk 201 ml. USD a zisk na akcii 0,440 USD. Zisk znamenal mezikvartální pokles o 32,78 % a zaostal za odhadem o 29 %, zisk na akcii poklesl o 33,33 % a zaostal za odhadem o 27,4 %. Za nižším ziskem stály zvýšené náklady na investice do nových skladů a technologií, kapitálové náklady se zvojnásobily na 298 ml. USD. Amazon také čelí tvrdší konkurenci, například obchodnímu řetězci Wal Mart. V neposlední řadě pak jeho tržby utrpěly zemětřesením v Japonsku. Tržby společnosti by v dalších kvartálech měly nadále překvapovat, společnost odhaduje prodeje mezi 8,85 a 9,65 mld. USD, analytici očekávají 8,75 mld. USD.

Whirlpool, největší světový výrobce domácích spotřebičů, dnes zveřejnil hospodářské výsledky za první kvartál, které překonaly konsensus analytiků. Prodeje 4,401 mld. USD překonaly odhady o 2,57 % a znamenaly meziroční nárůst o 3 %. Stejným tempem rostl čistý zisk 169 ml. USD, ten však překonal odhady o 33,77 %. Podobně na tom byl zisk na akcii, který při hodnotě 2,17 USD překonal odhady o 32,32 %. V předchozím roce byl zisk na akcii 2,13 USD. Prodeje společnosti se v loňském roce vzpamatovaly hlavně kvůli daňovému zvýhodnění na energeticky ekonomické spotřebiče v USA. Z této země přichází společnosti polovina příjmů, Whirlpool mimo jiné expanduje na rozvojové trhy, jako je třeba Brazílie. Výsledky společnosti podle CEO Jeffa Fettiga odrážejí úspěšnou snahu o snížení nákladů a pokračující inovaci, která napomohla zabránit inflaci nákladů na materiál.

Ratingová agentura Moody's dnes zveřejnila hospodářské výsledky za první kvartál letošního roku, které překonaly odhady analytiků. Tržby společnosti vzrostly o 21 % na 577,1 ml. USD při odhadu 523,5 ml. USD. 301,4 ml. USD pocházelo z USA a představovalo nárůst o 18 %, prodeje ostatních oblastí 275,7 ml. USD pak reprezentovaly 24 % nárůst. Hlavní zdroj příjmů, Moody's Investors Services, činil 412,6 ml. USD a znamenal nárůst 23 %. Příjmy z Moody's Analytics vzrostly „pouze" o 17 % na 164,5 ml. USD. Náklady společnosti oproti tomu celkově vzrostly jen o 17 %. Zisk na akcii se vyšplhal na 67 centů při odhadech 53.7 centů. Loni byl zisk na akcii pouze 47 centů. Společnost plánuje zvýšení dividendy za první kvartál z 11,5 centů o 22 % na 14 centů na akcii. Zisk na akcii na rok 2011 by se měl pohybovat v rozmezí 2,22 a 2,32 USD oproti předchozím odhadům 2,12 -2,22 USD. Během prvního kvartálu došlo ke zpětnému výkupu 4,3 ml. akcií v hodnotě 128 ml. USD a vypsání 1,4 ml. akcií v rámci programu odměn pro zaměstnance. Moody's tak zůstává 227,8 ml. akcií.

Boeing, světová špička ve výrobě letadel, dnes reportoval smíšené výsledky, kdy prodeje zaostaly za odhady, čistý zisk ale pozitivně překvapil. Prodeje společnosti poklesly meziročně o 2% z 15,216 mld. USD na 14,91 mld. USD., zaostaly za odhady o 1,6 %. Čistý zisk se zvýšil o 13 % z 519 ml USD na 586 ml. USD při odhadech 515,667 ml. USD. Zisk na akcii se zvýšil o 11 % ze 70 centů na 78 centů při odhadu 69,5 centů. Na poklesu prodejů se podílel pokles tržeb prodejů komerčních letadel o 5 % na 7,118 mld. USD kvůli poklesům prodejů modelu 777. V prvním kvartále pokračovalo testování modelu 787, které by se mělo začít prodávat ve třetím kvartále tohoto roku. Pokračovalo také testování modelu 747-8, který by se měl prodávat v půlce roku 2011. Prodeje divize Obrana, vesmír a bezpečnost se meziročně prakticky nezměnily při hodnotě 7,617 mld. USD. V rámci divize nejvíce rostl prodej armádních letadel a klesaly prodeje divize Global Services & Support (Globální služby a podpora).

Ratingová agentura potvrdila dlouhodobý rating společnosti Johnson&Johnson Aaa a krátkodobý rating Prime-1. Výhled ovšem změnila ze stabilního na negativní.

Pavel Šlechta
Fio banka, a.s.
Prohlášení