Denní report - úterý 05.04.2011

5.4.2011 15:00

ČR: Burza lehce ztrácela, Fortuna vzhůru na 108 Kč, SRN: Německé akcie v závěru umazaly ztráty, USA: Americké trhy uzavřely smíšeně, lépe se dařilo v technologickém sektoru

Pražská burza

Očekávané události

09:00 Stavební výroba (r-r, únor): předchozí: 8,3 %
09:00 Průmyslová výroba (r-r, únor): odhad: 13,9 %, předchozí: 16,9 %
09:00 Obchodní bilance (únor): odhad: 15 mld. Kč, předchozí: 15,7 mld. Kč

Popis trhu

Pražská burza v úterý mírně ztrácela, když index PX zavíral níže -0,3% na 1263,8 bodech. Zvýšená aktivita s objemem 638 mil. Kč byla ke spatření na akciích ČEZu. Společnost oznámila návrh vyplatit 50 Kč dividendu na akcii, což bylo v souladu s očekáváními trhu. Kurz akcií ČEZ zůstal pod 890 Kč (-0,1%). Snížený rating pro Portugalsko a zvýšení sazeb v Číně působily negativně na evropský bankovní sektor. To dopadlo nejvíce na akcie Erste, když navíc Moodys snížila rating pro jejich maďarskou pobočkovou síť. Od minima na 865 Kč se akcie při zlepšeném závěru dostaly k 872 Kč (-0,9%). Komerční banka naopak odolávala vývoji v sektoru a zůstala obchodována poblíž 4400 Kč. Při slušné aktivitě byla společnost NWR k mání lehce nad 290 Kč (-0,5%). Vybírání zisků bylo ke spatření na CME (-1,5%). Naopak zprávy o tom, že Fortuna hodlá rychle reagovat na potíže Sazky a spustí loterie dříve než se očekávalo, zvedlo cenu jejich akcií na 108 Kč (+3,4%).

Podnikové zprávy

Představenstvo společnosti ČEZ navrhlo výši hrubé dividendy z čistého zisku z roku 2010, a to ve výši 50 korun na akcii. Výplatní poměr z čistého zisku je tak 57,2%, což je v souladu s dividendovou politikou společnosti ČEZ vyplácet 50-60% z čistého zisku. Výše uvedené dividendy je také v souladu s naším očekáváním, když jsme předpokládali mírné zvýšení výplatního poměru z předchozích let (55%). Dividendový výnos ke včerejší uzavírací ceně dosahuje 5,6%. Návrh dividendy bude však muset být schválen na valné hromadě, která je naplánovaná na 1.6.2011.

Německo

Hlavní zprávy

Index nákupních manažerů ve službách dosáhl v březnu 60,1 b. přesně v souladu s odhadem a hodnotou z předchozího období.

Eurozóna:

Index nákupních manažerů ve službách dosáhl v březnu 57,2 b. oproti odhadu 56,9 b. a stejné hodnotě z předchozího období. Kompozitní verze indexu dosáhla 57,6 b. oproti odhadu 57,5 b. a stejné hodnotě z předchozího období.

Maloobchodní tržby v únoru poklesly o -0,1 % (m/m) a meziročně vzrostly o 0,1 % (y/y) oproti odhadu 0,1% (m/m) a 0,6% (y/y) a hodnotám 0,4% (m/m) a 0,7% (y/y) z předchozího období.

Očekávané události

12:00 Podnikové objednávky (bez očištění, r-r, únor): odhad: 17,4 %, předchozí: 16,0 %
12:00 Podnikové objednávky (sezónně očištěno, m-m, únor): odhad: 0,5 %, předchozí: 2,9 %

Eurozóna:
11:00 Hrubý domácí produkt (sezónně očištěno, q-q, konečný za 4. kvartál): odhad: 0,3 %, předchozí: 0,3 %
11:00 Hrubý domácí produkt (sezónně očištěno, r-r, konečný za 4. kvartál): odhad: 2%, předchozí: 2%
11:00 Spotřeba domácností (q-q, konečný za 4. kvartál): odhad: 0,4 %, předchozí: 0,4 %
11:00 Hrubá tvorba fixního kapitálu (q-q, konečný za 4. kvartál): odhad: -0,6 %, předchozí: -0,6 %

11:00 Vládní výdaje (q-q, konečný za 4. kvartál): odhad: 0,1 %, předchozí: 0,1 %

Popis trhu

Německý index DAX v závěru obchodování umazal své ztráty a vrací se zpět na úrovně, na kterých dnešní seanci otevíral.

Krátce před koncem obchodování se pohybuje v okolí 7 180 bodů (+0,1%). Nejlépe si vede Infinenon (IFX +3,9%) a Commerzbank (CBK +3,2%), s odstupem následuje Adidas (ADS +1,8%). Výraznější ztráty naopak utrpěly akcie Bayeru (BAYN -3,0%), Siemensu (SIE -1,6%) a Deutsche Bank (DBK -0,6%), kterou opouští jeden z jejích manažerů.

Podnikové zprávy

Exane zvýšilo své investiční doporučení pro MAN (MAN) na „outperform" z předchozího „neutral."

JP Morgan Chase snižuje cílovou cenu pro akcie RWE na 48 EUR z původních 51 EUR. Investiční doporučení ponechává na „underweight". JP Morgan vychází z předpokladu, že všechny německé jaderné elektrárny postavené před rokem 1980 zůstanou odpojené a životnost dalších bude zkrácena. Na druhou stranu se vyhlídky RWE zlepšují díky zvyšujícím se cenám plynu. Na atraktivitě akciím přes omezené kurzovní riziko a vysokou dividendu ubírá politické riziko.

USA

Hlavní zprávy

Index aktivity mimo zpracovatelský sektor v březnu poklesl z předchozích 59,7 b. na 57,3 b. Očekávalo se 59,5 b.

Očekávané události

13:00 Index žádostí o hypotéku (MBA) (1. duben): předchozí: -7,5 %
16:30 Zásoby ropy - DOE (1. duben): odhad: 1000 tis., předchozí: 2945 tis.
16:30 Zásoby destilovaných paliv - DOE (1. duben): odhad: 500 tis., předchozí: 710 tis.
16:30 Zásoby benzínu - DOE (1. duben): odhad: -1500 tis., předchozí: -2684 tis.
16:30 Využití rafinérských kapacit - DOE (1. duben): odhad: 0,50 %, předchozí: 0,00 %

Popis trhu

Přestože dnešní úvod na amerických trzích nebyl příliš optimistický, dostaly se nejvýznamnější akciové indexy během odpoledne poměrně vysoko. Index S&P 500 se podíval až přes 1338 bodů a vypadalo to, že zámoří rozšíří své zisky po třetí v řadě. Po FOMC minutes však ztratily indexy své růstové momentum. Dow Jones a S&P 500 se dostaly zpět do červených čísel. Nasdaq skončil v plusu o 0,07 %.
FOMC minutes přinesly na trh nepatrné překvapení. Téměř všichni členové FEDu nevidí potřebu zužovat nakupování státních dluhopisů, což právě znamená upuštění od strategie omezování nákupů. Hlavním tahounem růstu je sektor základních materiálů.
Nejvíce se dařilo v technologickém sektoru, po té co Texas Instrument přišel se zajímavou nabídkou pro National Semiconductor. Na rekordní hodnoty se vyšplhalo zlato, když dosáhlo 1456,4 USD na za unci. Ropa naopak poklesla pod 108 USD za barel.

Podnikové zprávy

Americký producent polovodičů Texas Instruments (TXN) kupuje svého konkurenta National Semiconductor (NSM) za 6,5 mld. USD. Jedná se o jednu z největších transakcí z oblasti výroby polovodičových součástek v posledních letech. Dle analytiků se TXN pokouší získat dominantní roli na roztříštěném trhu analogových čipů, National Semiconductor oproti tomu ve spojení vidí nový impuls pro dlouhodobý růst.

Technologický trh NASDAQ přistoupil ke změně vah jednotlivých titulů ve svém indexu. Největší redukce váhy se dočkal Apple (AAPL), který bude mít v novém složení 12,33 % oproti původním 20,49 %. Microsoft (MSFT) výrazně „ztěžkne," jeho váha se zvýší ze 3,41 % na 8,32 %. Mezi dalšími společnostmi, které posílí jsou i Intel (INTC) (ze 1,75 % na 4,2 %) a Oracle (ORCL) (ze 3,32 % na 6,68 %). Za snížením váhy Applu stojí do značné míry prudký růst hodnoty jeho akcií v posledních dvou letech.

Deutsche Bank snižuje cíl pro akcie Dellu na 18,00 USD z původních 20,00 USD, doporučení ponechává na „kupovat". Cowen and Company zahajuje pokrývání společnosti Dell s investičním doporučením „neutral". BMO Capital Markets snižuje cílovou cenu pro akcie Dellu na 17,00 USD z původních 18,00 USD, investiční doporučení ponechává na „market perform".

Pavel Šlechta
Fio banka, a.s.
Prohlášení