Očištěná provozní marže přepravní společnosti UPS ve 2Q trh nepotěšila

29.7.2025 17:59, UPS

Americká přepravní společnost UPS zveřejnila výsledky za druhý kvartál roku 2025. Společnost reportovala na straně výnosů a očištěného zisku na akcii podle očekávání, avšak trh nepotěšila očištěná provozní marže, a to speciálně v segmentu doručování v USA. Z důvodu aktuální makroekonomické nejistoty přepravce neuvedl svůj celoroční výhled výnosů a provozního zisku. UPS zopakovalo plán letos propustit 20 tis. zaměstnanců, a to z důvodu plánovaného snížení objemu objednávek od Amazonu.

Výsledky

Výnosy meziročně poklesly o 2,7 % na 21,22 mld. USD.

Očištěný provozní zisk zaznamenal meziroční pokles o 9,1 % na 1,88 mld. USD. Očištěná provozní marže meziročně klesla o 0,7 p. b. na 8,8 %. Wall Street očekával 9,13 %.

Očištěná provozní marže v segmentu doručování v USA činila 7 %, tedy pod odhady analytiků ve výši 7,3 %.

Výhled

Z důvodu aktuální makroekonomické nejistoty UPS neuvedlo celoroční výhled výnosů a provozního zisku. Společnost však v celém roce 2025 nadále očekává:

• Kapitálové výdaje v přibližné výši 3,5 mld. USD.
• Dividendy v celkové výši okolo 5,5 mld. USD (podléhá schválení představenstva).
• Zpětné odkupy akcií ve výši 1 mld. USD (které byly již dokončené).

Společnost v roce 2025 očekává snížení nákladů o 3,5 mld. USD díky rekonfiguraci sítě a iniciativám. UPS zopakovalo, že letos plánuje propustit 20 tis. zaměstnanců, a to z důvodu plánovaného snížení objemu objednávek od Amazonu.

Komentář CEO

„Chci poděkovat všem zaměstnancům UPS za jejich odhodlání a tvrdou práci v prostředí, které je nadále dynamické a neustále se vyvíjí,“ uvedla generální ředitelka společnosti Carol Tomé. „Naše výsledky za druhý kvartál odrážejí jak složitost situace, tak sílu naší realizace. Dosahujeme významného pokroku v našich strategických iniciativách a jsme přesvědčeni, že tato opatření posouvají společnost k lepším dlouhodobým finančním výsledkům a posílení konkurenční výhody,“ dodala Tomé.

„Celková ekonomika USA prokázala pokračující odolnost, ale náš sektor, konkrétně americký trh s malými balíky, byl nepříznivě ovlivněn spotřebitelskou náladou v USA, která se blížila historickým minimům,“ řekla generální ředitelka na konferenčním hovoru.

Pohled analytiků

Analytik Jonathan Chappell z Evercore ISI uvedl, že kombinace nižších než očekávaných marží a marží v segmentu doručování v USA, společně s úplném stažení výhledu bude vnímáno negativně. Chappell dodává, že očištěná provozní marže v segmentu doručování v USA byla v souladu s loňskou marží, přičemž výhled počítal s nárůstem marže.

Analytik Brian Ossenbeck z JPMorgan uvedl, že nálada před zveřejněním výsledků byla rozhodně negativní, ale samostatné výsledky a chybějící výhled na tom mnoho nezmění. Podle analytika nedostatečná očištěná provozní marže v segmentu doručování v USA bude ústředním bodem těchto výsledků a zdá se, že konec výjimky pro bezcelní dovoz malých zásilek dopadá na UPS tvrději než na FedEx.

Vývoj akcie

Zdroj: UPS, Bloomberg

Michal Bárta, Fio banka, a.s.