Makroekonomický výhled na tento týden: Index CPI (ČR, Německo, USA), zasedání ECB
V tomto týdnu bude reportována řada makroekonomických událostí. Pozornost trhu bude směřovat především k vývoji indexu CPI v České republice, Německu a ve Spojených státech. Ve čtvrtek bude zasedat ECB.
Optimismus malých firem NFIB (USA)
Tento ukazatel by se měl dle očekávání v listopadu zlepšit. Dle dat NFIB z trhu práce za listopad se očekává, že 18 % zaměstnavatelů v dalších 3 měsících plánuje vytvořit nová pracovní místa. Naposledy takové plány byly reportovány v listopadu 2023. Podnikatelé pravděpodobně očekávají zlepšené tržní podmínky.
| Optimismus malých firem NFIB (úterý) | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Region | Datum | Makroekonomický ukazatel | Sledované období | Odhad* | Předchozí |
| US | 10. 12. | Optimismus malých firem NFIB | listopad | 94,5 b. | 93,7 b. |
Index spotřebitelských cen CPI (ČR)
| Index CPI v ČR (úterý) | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Region | Datum | Makroekonomický ukazatel | Sledované období | Odhad* | Předchozí |
| CZ | 10. 12. | CPI (m-m) | listopad | 0,2 % | 0,3 % |
| CZ | 10. 12. | CPI (y-y) | listopad | 3,0 % | 2,8 % |
| CZ | 10. 12. | Index importních cen (y-y) | říjen | -- | 0,4 % |
| CZ | 10. 12. | Index exportních cen (y-y) | říjen | -- | 2,3 % |
Index spotřebitelských cen CPI (Německo)
| Index CPI v Německu (úterý) | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Region | Datum | Makroekonomický ukazatel | Sledované období | Odhad* | Předchozí |
| GE | 10. 12. | CPI (y-y) | listopad - konečný | 2,2 % | 2,2 % |
| GE | 10. 12. | CPI (m-m) | listopad - konečný | -0,2 % | -0,2 % |
| GE | 10. 12. | CPI - harmonizováno dle EU (m-m) | listopad - konečný | -0,7 % | -0,7 % |
| GE | 10. 12. | CPI - harmonizováno dle EU (y-y) | listopad - konečný | 2,4 % | 2,4 % |
CPI (USA)
Listopadový index CPI bude rozhodující pro FED při snižování úrokových sazeb v prosinci. Dle posledních dat se snížilo riziko zvýšené nezaměstnanosti, přičemž postupné snižování inflace se zpomalilo.
| Index CPI v USA (středa) | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Region | Datum | Makroekonomický ukazatel | Sledované období | Odhad* | Předchozí |
| US | 11. 12. | CPI (m-m) | listopad | 0,3 % | 0,2 % |
| US | 11. 12. | Jádrový CPI (m-m) | listopad | 0,3 % | 0,3 % |
| US | 11. 12. | CPI (y-y) | listopad | 2,7 % | 2,6 % |
| US | 11. 12. | Jádrový CPI (y-y) | listopad | 3,3 % | 3,3 % |
PPI (USA):
Očekává se růst indexu PPI o 0,3 % za listopad. Bloomberg očekává růst o 0,1 %, nicméně průměrný tržní odhad je na 0,2 %.
| Index PPI v USA (čtvrtek) | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Region | Datum | Makroekonomický ukazatel | Sledované období | Odhad* | Předchozí |
| US | 12. 12. | Index výrobních cen (m-m) | listopad | 0,3 % | 0,2 % |
| US | 12. 12. | Jádrový PPI (m-m) | listopad | 0,2 % | 0,3 % |
| US | 12. 12. | Index výrobních cen (y-y) | listopad | 2,6 % | 2,4 % |
| US | 12. 12. | Jádrový PPI (y-y) | listopad | 3,2 % | 3,1 % |
Nové a pokračující žádostí o podporu v nezaměstnanosti (USA)
Nové a pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti budou nadále ovlivněny sezónními faktory, u nichž se očekává oproti minulému týdnu nárůst o 36,4 %.
| Nové a pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA (čtvtek) | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Region | Datum | Makroekonomický ukazatel | Sledované období | Odhad* | Předchozí |
| US | 12. 12. | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | 7. prosince | 220 tis. | 224 tis. |
| US | 12. 12. | Pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti | 30. listopadu | 1878 tis. | 1871 tis. |
Zasedání ECB (eurozóna)
Očekává se pokles úrokových sazeb o 25 bazických bodů, o kterém se rozhodne 12. prosince ve čtvrtek. Od prezidentky ECB se neočekává výrazné komentování dalších korků v roce 2025, nicméně tón tiskové konference bude nejspíš jestřábí, a to vzhledem k tomu, že výhled inflace a růstu HDP se od posledního zasedání ECB zhoršil.
| Zasedání ECB (čtvrtek) | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Region | Datum | Makroekonomický ukazatel | Sledované období | Odhad* | Předchozí |
| EC | 12. 12. | Depozitní sazba ECB | 12. prosince | 3,00 % | 3,25 % |
| EC | 12. 12. | Refinanční sazba ECB | 12. prosince | 3,15 % | 3,40 % |
| EC | 12. 12. | Zápůjční sazba ECB | 12. prosince | 3,40 % | 3,65 % |
Index importních cen (USA)
Dle tržního konsensu index Importních cen pravděpodobně klesne a to na pozadí posílení dolaru oproti ostatním měnám.
| Index importních cen v USA (pátek) | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Region | Datum | Makroekonomický ukazatel | Sledované období | Odhad* | Předchozí |
| US | 13. 12. | Index importních cen (m-m) | listopad | -0,2 % | 0,3 % |
| US | 13. 12. | Index importních cen (y-y) | listopad | 1,0 % | 0,8 % |
| US | 13. 12. | Index exportních cen (y-y) | listopad | -- | -0,1 % |
HDP (Velká Británie)
Meziměsíčně se očekává mírný růst HDP o 0,1 %, ve 3Q HDP vzrostlo pouze o 0,1 %, což je zpomalení oproti průměrnému růstu o 0,6 % v první polovině roku 2024. Výstup ekonomiky poklesl v září především z důvodu poklesu v segmentu IT a Komunikačních služeb. Tento trend by se měl zvrátit v říjnu.
Průmyslová produkce (eurozóna)
Meziměsíčně se průmyslová produkce bez významné změny a neočekáváme další signály významného růstu v dalších měsících. Očekáváme se, že průmyslová produkce byla v říjnu stabilní. Nedařilo se Německu a Francii. Tento pokles byl vyvážen produkcí v Portugalsku, Španělsku a pravděpodobně i v Irsku. Prozatimní data ukazují, že průmyslová produkce zůstane největším zdrojem oslabení ekonomické aktivity v krátkodobém horizontu.
| Průmyslová produkce v eurozóně (pátek) | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Region | Datum | Makroekonomický ukazatel | Sledované období | Odhad* | Předchozí |
| EC | 13. 12. | Průmyslová výroba (m-m) (sezónně očištěno) | říjen | -0,1 % | -2,0 % |
| EC | 13. 12. | Průmyslová výroba (y-y) (očištěno o počet pracovních dní) | říjen | -2,1 % | -2,8 % |
*Odhady analytiků se v průběhu týdne ještě mohou měnit.
Zdroj: Bloomberg
Petr Veselý
Fio banka, a.s.
Prohlášení
Nejnovější:
- Berskhire Hathaway ve 3Q navýšila hotovost na rekordních 381,7 mld. USD
- Zestátnění ČEZu bylo přes víkend diskutovaným tématem
- Vývoj cen komodit: Zemní plyn (+3,37 %), pšenice (+1,54 %), stříbro (+0,84 %)
- Vývoj měnových párů: USD/CZK 21,13
- Eurozóna: PMI ve výrobě dosáhl v říjnu dle konečných dat 50 b.
- Německo: PMI ve výrobě dosáhl v říjnu dle konečných dat 49,6 b.
- ČR: PMI ve výrobě dosáhl v řijnu 47,2 b. při očekávání 49,5 b.
- Asie ke konci v zelených hodnotách, jihokorejský trh dosáhl historického maxima
- Frankfurtská burza v úvodu roste, Škoda Auto dodala za 9M meziročně o 14,1 % více vozů
- Pražská burza v úvodu mírně posiluje, Primoco zveřejnilo výsledky za 9M, zítra začíná Start Day
