Úvod
>
Zpravodajství
>
Zprávy z burzy
>
Macquarie údajně zahájila prodejní proces majoritního podílu v GasNet. Mezi zájemci může být i ČEZ.
Macquarie údajně zahájila prodejní proces majoritního podílu v GasNet. Mezi zájemci může být i ČEZ.
Investiční skupina Macquarie Asset Management údajně započala prodejní proces majoritního podílu v tuzemském distributorovi zemního plynu GasNet. Hovoří se o prodeji 55% podílu. Zbývající vlastníci v podobě British Columbia Investment a Allianz Capital Partners držící zbylých 45 % danou záležitost nekomentovali. Macquarie údajně očekává podání nezávazných nabídek v 1Q 2024. Zprávu přinesla agentura Bloomberg.
O snaze prodat dominantního tuzemského distributora plynu se v médiích hovořilo již letos v létě. ČEZ se posléze nechal slyšet, že o tato aktiva by případně měl zájem (informovali jsme zde). Předpokládáme, že management společnosti o této akvizici nadále uvažuje.
GasNet v loňském roce vykázal provozní zisk EBITDA ve výši 9,2 mld. Kč. Jeho čistý dluh se ke konci roku 2022 pohyboval na úrovni 5,8x EBITDA, v absolutním vyjádření to bylo 53,1 mld. Kč. Uvážíme-li, že tento typ utilit se stabilním distribučním byznysem se obchoduje poblíž 10x EV/EBITDA, pak hodnota GasNetu včetně dluhu se dle našeho názoru může pohybovat v rozmezí 82 – 92 mld. Kč. Po zohlednění zadlužení by cena transakce dle našich odhadů mohla činit, v případě prodeje 55% podílu, cca 16 – 21 mld. Kč. V případě prodeje 100% podílu hodnotu transakce vidíme v rozmezí 30 – 39 mld. Kč.
Již dříve jsme komentovali, že akvizice takového typu aktiv by z hlediska ČEZu dávala smysl. ČEZ by významně rozšířil svůj distribuční segment, což by mohlo přinášet řadu synergií s pozitivním dopadem do hospodaření. Navíc ČEZ disponuje silnou likvidní pozicí s nízkým zadlužením v blízkosti 1x EBITDA. Transakci ve výše naznačených řádech by si tak dle našeho názoru mohl dovolit.
Akcie ČEZ (BAACEZ) dnes na pražské burze posílily o 0,81 % na 995 Kč, na RM-SYSTÉMu vzrostly o 0,71 % na 992 Kč.
Jan Raška, analytik, Fio banka, a.s.
Související odkazy
- ČEZ údajně zahájil prodej svých větrných elektráren v Německu a Francii (+komentář analytika)
- ČEZ: Komerční banka zvyšuje cílovou cenu na 1 079 Kč, ale snižuje doporučení na „Prodat“
- Dozorčí rada ČEZ má nové místopředsedy: Zvoleni byli Vladimír Hronek a Roman Binder
- ČEZ: Ústecký kraj schválil vymezení koridoru pro těžbu lithia v Krušných horách
- ČEZ podal nabídku v tendru na prodloužení kapacit LNG v terminálu v nizozemském Eemshavenu
Nejnovější:
- Amerika zavírá týden v červeném
- Trhu na konci týdne ve špatné náladě
- Frankfurtská burza zakončila únor na červené nule
- Pražská burza v závěru týdne mírně klesla
- USA: Stavební výdaje v prosinci meziměsíčně vzrostly o 0,3 % při očekávání růstu o 0,2 %
- Wall Street otevírá pátek v červeném
- USA: Index výrobních cen v lednu meziročně vzrostl o 2,9 % při očekávání růstu o 2,6 %
- Americké futures kontrakty odepisují
- Amazon investuje až 50 mld. USD do OpenAI
- Německo: Index CPI v únoru dle předběžných dat meziročně vzrostl o 1,9 %
