Výnosy dluhopisů po pádu amerických bank klesají, trh zaceňuje nižší pravděpodobnost růstu sazeb
Výnosy amerických ale i evropských dluhopisů po napětí v americkém bankovním sektoru výrazně klesají. Trh aktuálně zaceňuje, že Fed již úrokové sazby nezvýší, od ECB nyní očekává zvýšení spíše o 0,25 p. b. než 0,5 p. b.
Dluhopisový trh v posledních dnech zaznamenal výrazné turbulence po čtvrtečním oznámení americké finanční společnosti SVB Financial o záměru upsat nový kapitál, pátečním převzetí této banky do nucené správy a nedělních oznámeních o nucené správě Signature Bank, příslibu FBIC zaručit všechny vklady těchto dvou bank a poskytnutí financování americkým finančním institucím ze strany Fedu pro zvýšení důvěry.
Od středečního dne (na grafu níže tmavě žlutá barva) tak výrazně klesly výnosy amerických dluhopisů napříč splatností (aktuálně zelená). Největší pohyb zaznamenaly dvouleté americké výnosy, které za tuto dobu klesly o více než jeden procentní bod. Napětí v americkém bankovním sektoru však rezonuje i v Evropě, kde dnes např. výnosy německých dvouletých dluhopisů klesly o 0,5 p. b. z 3,0 % na téměř 2,5 % – což je podle Bloombergu historicky nejvyšší denní změna jejich výnosu.

Americká výnosová křivka dnes (zelená) a ve středu (tmavě žlutá), před oznámením SVB Financial o záměru navýšit kapitál, zdroj: Bloomberg
Zatímco ještě ve středu tak trh na základě swapových křivek očekával, že Fed na zasedání 21. až 22. března zvýší sazby téměř o 0,5 p. b. a do září vzrostou na maximum 5,75 %, nyní trh očekává, že Fed v březnu sazby ponechá stabilní a k jejich snižování přistoupí již v létě.
Podobně od Evropské centrální banky se na příštím zasedání očekávalo zvýšení depozitní sazby o půl procentního bodu na 3,5 %, a nyní swapové křivky zaceňují nižší než 50% pravděpodobnost zvýšení tímto tempem.
Zdroj: Bloomberg
Jan Tománek, Fio banka, a.s.
Nejnovější:
- Smíšený závěr v USA
- Americké indexy bez výraznějších pohybů
- Frankfurt uzavřel pátek v zeleném
- Akcie M2C první obchodní den posílily
- Americké indexy v úvodu smíšeně, reportovaly společnosti CarMax a Darden Restaurants
- Pražská burza přerušila sérii poklesů
- Eurozóna: Spotřebitelská důvěra v červnu dle předběžných dat na -15,3 b. při očekávání -14,9 b.
- USA: Index předstihových ukazatelů v květnu poklesl dle očekávání o 0,1 %
- Kroger reportoval za 1Q, společnost mírně zvýšila výhled celoročních porovnatelných tržeb
- USA: Index výrobní aktivity filadelfského Fedu dosáhl v červnu -4,0 b.