Výnosy dluhopisů po pádu amerických bank klesají, trh zaceňuje nižší pravděpodobnost růstu sazeb
Výnosy amerických ale i evropských dluhopisů po napětí v americkém bankovním sektoru výrazně klesají. Trh aktuálně zaceňuje, že Fed již úrokové sazby nezvýší, od ECB nyní očekává zvýšení spíše o 0,25 p. b. než 0,5 p. b.
Dluhopisový trh v posledních dnech zaznamenal výrazné turbulence po čtvrtečním oznámení americké finanční společnosti SVB Financial o záměru upsat nový kapitál, pátečním převzetí této banky do nucené správy a nedělních oznámeních o nucené správě Signature Bank, příslibu FBIC zaručit všechny vklady těchto dvou bank a poskytnutí financování americkým finančním institucím ze strany Fedu pro zvýšení důvěry.
Od středečního dne (na grafu níže tmavě žlutá barva) tak výrazně klesly výnosy amerických dluhopisů napříč splatností (aktuálně zelená). Největší pohyb zaznamenaly dvouleté americké výnosy, které za tuto dobu klesly o více než jeden procentní bod. Napětí v americkém bankovním sektoru však rezonuje i v Evropě, kde dnes např. výnosy německých dvouletých dluhopisů klesly o 0,5 p. b. z 3,0 % na téměř 2,5 % – což je podle Bloombergu historicky nejvyšší denní změna jejich výnosu.

Americká výnosová křivka dnes (zelená) a ve středu (tmavě žlutá), před oznámením SVB Financial o záměru navýšit kapitál, zdroj: Bloomberg
Zatímco ještě ve středu tak trh na základě swapových křivek očekával, že Fed na zasedání 21. až 22. března zvýší sazby téměř o 0,5 p. b. a do září vzrostou na maximum 5,75 %, nyní trh očekává, že Fed v březnu sazby ponechá stabilní a k jejich snižování přistoupí již v létě.
Podobně od Evropské centrální banky se na příštím zasedání očekávalo zvýšení depozitní sazby o půl procentního bodu na 3,5 %, a nyní swapové křivky zaceňují nižší než 50% pravděpodobnost zvýšení tímto tempem.
Zdroj: Bloomberg
Jan Tománek, Fio banka, a.s.
Nejnovější:
- Americké akcie uzavřely smíšeně
- Americké akcie klesají, obavy z obchodu s Čínou rostou
- Frankfurtská burza v pátek posílila, index DAX uzavřel pod metou 24000 b.
- Americké indexy se obchodují v červeném
- Pražská burza v závěru týdne klesala
- Americké futures kontrakty se obchodují v záporu
- USA: Velkoobchodní zásoby v dubnu dle předběžných dat meziměsíčně beze změny
- USA: Osobní příjem v dubnu vzrostl o 0,8 % při očekávání růstu o 0,3 %
- Německo: CPI v květnu dle předběžných dat vzrostl o 2,1 %
- Vývoj měnových párů: EUR/CZK 24,9