Silicon Valley Bank z důvodu špatné likvidity musí navýšit kapitál emisí akcií, akcie ztratily 60 %

10.3.2023 12:36, BAC, SIVB*, FRC*

Sillicon Valley Bank realizovala ztrátu 1,8 mld. USD na prodeji cenných papírů a pokusí se získat přes 2 mld. USD úpisem akcií.

Rostoucí úrokové sazby, zvýšená makroekonomická nejistota, investiční aktivita rizikového kapitálu a vysoká potřeba hotovosti mezi klienty SVB vytvořily pro společnost náročné podmínky a problémy s likviditou. Banka tak musela přistoupit k prodeji části cenný papírů určených k obchodování a realizovala na nich ztrátu ve výši 1,8 mld. USD.

Banka dále uvedla, že problém s likviditou se snaží vyřešit úpisem nových kmenových akcií ve výši 1,25 mld. USD a úpisem preferenčních akcií ve výši 500 mil. USD. Soukromá investiční společnost General Atlantic dále také souhlasila s nákupem kmenových akcií banky za 500 milionů dolarů v samostatné soukromé transakci. Celkový úpis by tak dosáhl výše 2,25 mld. USD.

Během posledních let technologického boomu depozita Silicon Valley Bank (SVB) rapidně vzrostla, když banka přijala hotovost od začínajících podniků, které získaly finance od venture kapitálových fondů. SVB vložila většinu těchto vkladů do cenných papírů krytých hypotékami, které jsou považovány za bezpečné a konzervativní. Toto portfolio bylo určeno k prodeji. Nyní však tyto cenné papíry mají kvůli vyšším úrokovým sazbám Fedu výrazně nižší hodnotu, než když je SVB kupovala. Banka oznámila, že na těchto investicích měla nerealizovanou ztrátu ve výši 15 mld. USD.  

Podíl investice do investičních cenných papírů v porovnání s celkovými poskytnutými úvěry u SVB daleko převyšuje podíl u konkurenčních bank. SVB měla ke konci roku 2022 zainvestováno 120 mld. USD do investičních cenných papírů (z toho 91 mld. USD do již zmíněných cenných papírů krytých hypotékami), které daleko převýšily její celkové poskytnuté úvěry ve výši 74 mld. USD.

V porovnání např. Bank of America měla zainvestováno 863 mld. USD do dluhopisů a úvěry ve výši 1 bilion USD. First Republic Bank (nejbližší rival SVB v Silicon Valley) měla zainvestováno 55 mld. USD do cenný papírů a celkové poskytnuté úvěry ve výši 167 mld. USD.

Silicon Valley Bank se sídlem v Kalifornii poskytuje financování zhruba polovině společností v technologickém a life science odvětví, které jsou spolufinancovány rizikovým kapitálem (venture capital). Banka měla k 31.12.2022 celková aktiva v hodnotě 212 miliard dolarů, což z ní činí 16. největší banku v USA.

Akcie SVB (SIVB) včera odepsaly přes 60 % na 106,04 USD (v přeburzovní fázi ztrácí dalších 46 % na 57,11 USD), Bank of America (BAC) přes 6 % na 30,54 USD (pre-market 30,36 USD) a First Republic Bank (FRC) přes 16 % na 96,01 USD (pre-market 93,81 USD). Bankovní index KBW ztratil 6,7 %, nejvíce od roku 2020.

Mezidenní změny bankovního indexu KBW, zdroj Bloomberg

Zdroj: Financial Times, The Wall Street Journal, Silicon Valley Bank, Bloomberg

Karel Nedvěd, Fio banka, a.s.