Kofola oznámila prodej polských aktiv (doplnění)
Odchod Kofoly z Polska vnímáme jako logické vyústění situace. Kofole se v posledních dvou letech nedařilo zvrátit negativní vývoj hospodaření na tamním trhu. Provozní zisk EBITDA v průběhu let 2017 a 2018 v podstatě padal k nule, celková úroveň hospodaření se pak propadala do výraznější ztráty. Konkrétně za rok 2017 Kofola v Polsku realizovala čistou ztrátu 163 mil. Kč, po očištění o jednorázové transakce se pak pohybovala ve výši 82 mil. Kč. Za loňský rok lepší výsledek neočekáváme, když po očištění by se čistá ztráta mohla blížit 100 mil. Kč. Kofola tak opouští ztrátový byznys a tento exit tak pro ni bude znamenat pozitivní impuls do budoucího vývoje čisté ziskovosti. Prodejní cenu, jenž by neměla být nižší než 13 mil. EUR (cca 334 mil. Kč), hodnotíme vzhledem k výše uvedené výkonnosti tamních aktiv jako adekvátní a nijak výrazně nás nepřekvapila. Z účetního hlediska může odchod z Polska znamenat zaúčtování výraznější opravné položky (odpisu), to by však pro trh nemělo být překvapení, když tuto možnost již loni indikoval management v rámci provedené optimalizace struktury vlastního kapitálu.
Z celkového pohledu dnes oznámenou transakci hodnotíme pozitivně a měla by znamenat podporu pro cenu akcie Kofoly.
Jan Raška, analytik, Fio banka, a.s.
Související odkazy
- Manažerské obchody: V březnu se obchodovalo v Kofole, Primocu, ČEZu a Coltu
- Kofola oznámila akvizici Aso Vending, slovenského lídra v nápojových a jídelních automatech
- Kofola ČeskoSlovensko: výsledky hospodaření za rok 2024
- Kofola ČeskoSlovensko: odhady hospodaření za rok 2024
- Snižujeme doporučení na akcie Kofoly z „koupit“ na „držet“, cílovou cenu potvrzujeme na 410 Kč
Nejnovější:
- Obchodní den v USA končí bez významnějších pohybů
- Americké indexy mírně ztrácí
- Frankfurtská burza zakončila týden růstem o 0,6 %
- Coinbase reportoval za 1Q výnosy mírně pod očekáváním, objem obchodování retailu klesá
- Pražská burza v pátek rostla, v popředí banky
- Přední americké akciové indexy na začátku obchodování mírně posilují
- Infineon za 2Q dle očekávání, společnost preventivně snížila celoroční výhled kvůli clům
- Americké futures kontrakty mírně posilují
- Výrobce polovodičů TSMC zaznamenal v dubnu meziroční růst tržeb o 48,1 %
- Poskytovatel online obchodů Shopify zaznamenal v 1Q meziroční růst výnosů o 27 %