Minutes FEDu ukázaly, že redukce bilance americké centrální banky by mohla začít již tento rok
Nadále se počítá se dvěma dalšími zvýšeními sazeb. Nic překvapivého minutes nepřinesly.
Včera byl zveřejněn zápis z posledního jednání Federálního výboru pro volný trh (FOMC), na kterém americká centrální banka zvýšila svoji klíčovou sazbu o 0,25 %. Ze zápisu je zřetelné, že většina členů FOMC očekává, že k redukci bilance americké centrální banky by mohlo začít docházet již ve druhé polovině tohoto roku. Snižování rozvahy je samozřejmě podmíněno pokračující dobrou kondicí americké ekonomiky, tedy inflací kolem 2 % a solidního růstu produktu spojeného s pozitivním vývojem na trhu práce. Pro FED se v současné chvíli nabízí dva způsoby redukce rozvahy, buď postupné snižování tempa reinvestic výnosů či okamžité jednorázové zastavení reinvestic. Experti očekávají jako reálnější spíše první ze zmíněných variant.
Minutes Fedu také potvrdily záměr členů FOMC nadále setrvat u plánovaných tří zvýšení úrokových sazeb v roce 2017. Po březnovém zvýšení na 0,75 až 1 % se tak nadále počítá ještě se dvěma dalšími zvýšeními. Prezident nejdůležitější regionální rezervní banky FEDu v New Yorku a členk FOMC W. Dudley se však v rozhovoru pro Bloomberg nechal slyšet, že si dokáže představit i mírnou pauzu zvyšování sazeb ve chvíli, kdy FED začne s normalizací rozvahy. „Pokud začneme s redukcí naší rozvahy, jedná se o určitou substituci zvyšování sazeb a proto je možné, že se v té chvíli rozhodneme k malé pauze ohledně růstu klíčové krátkodobé sazby v ekonomice“, prozradil Dudley.
V současné chvíli dosahuje bilance FEDu hodnoty zhruba 4,5 bilionu dolarů. To je výsledek tří kol tzv. kvantitativního uvolňování (QE), které zahrnovalo zejména nákupy státních dluhopisů a mortgage backed securities (MBS), v menší poměru pak podnikové dluhopisy.
Zdroj: Bloomberg, The Financial Times
František Mašek
Fio banka, a.s.
Prohlášení
Nejnovější:
- Eurozóna: PPI v červnu meziročně vzrostl dle očekávání o 0,6 %
- ČEZ: odhady hospodaření za 2Q 2025
- Vývoj cen komodit: Zemní plyn (+2,18 %), ropa (-1,1 %), zlato (-0,6 %)
- Vývoj měnových párů: Dolar posiluje vůči koruně o 0,52 % na USD/CZK 21,32
- DHL překonalo očekávání na úrovni zisku díky cílenému snižování nákladů
- Výnosy společnosti Hims & Hers nedosáhly na očekávání i přes meziroční růst o 73 %
- Palantir reportoval ve 2Q meziroční růst výnosů o 48 % a navýšil svůj celoroční výhled
- Vývoj cen komodit: Zemní plyn (+1,06 %), stříbro (+0,57 %) a kukuřice (-0,55 %)
- Vývoj měnových párů: Dolar posiluje vůči koruně o 0,49 % na 21,31 USD/CZK
- Eurozóna: PMI ve službách za červenec dle konečných dat na 51 b. při očekávání 51,2 b.