ČEZ prodává svůj 7,5% podíl ve společnosti MOL (+komentář analytika)

30.3.2017 11:45, BAACEZ, MOL

ČEZ včera večer zahájil odkup konvertibilních dluhopisů a prodej akcií MOL. Transakce by ČEZu měla přinést zisk v řádu miliard korun.

Pokud všichni majitelé dluhopisů nabídnou všechny své dluhopisy k odkupu, povede to dle odhadu Skupiny ČEZ k celkovému pozitivnímu dopadu na její zisk před zdaněním v roce 2017 v souvislosti s držením akcií MOL a vyměnitelnými dluhopisy ve výši 3,4 miliardy Kč.

ČEZ nabízí odkup dluhopisů za malou prémii nad současnou cenou dluhopisu a souběžný blokový prodej akcií MOL. Obě transakce ČEZ oznámil včera po skončení burzovního dne. Nabídka na odkup dluhopisů bude ukončena dnes večer. Konečný objem blokového prodeje akcií MOL bude přizpůsoben objemu odkoupených dluhopisů tak, aby odpovídal objemu akcií pokrytých skutečně odkoupenými vyměnitelnými dluhopisy.

„Z výše oznámené transakce vyplývá, že nakonec nebude dosažen maximální potenciální zisk z transakcí týkající se konvertibilních dluhopisů ve výši 4,8 mld. Kč, jenž byl oznámen managementem v minulém týdnu při zveřejnění výsledků hospodaření za rok 2016. Zisk v maximální výši 4,8 mld. Kč byl podmíněn tím, že všichni držitelé dluhopisů v termínu od 25. ledna do 21. července 2017 vymění své dluhopisy za akcie MOL. Podle aktuálních informací zatím není příliš velký zájem o tuto výměnu, potenciálně by se tak zisk mohl naopak blížit i spodní hraně rozpětí 0 – 4,8 mld. Kč. Podle našeho názoru si tak ČEZ dnešními oznámenými transakcemi snaží zajistit alespoň rozumný zisk v řádu jednotek miliard korun, resp. se snaží eliminovat riziko dosažení pouze minimálního zisku plynoucího z konvertibilních dluhopisů. Nabídka na odkup dluhopisů končí dnes v 17h londýnského času, konečný počet prodaných akcií MOL by měl být znám zítra ráno. K vypořádání transakce by mělo dojít kolem 4. dubna 2017. Až poté tak bude znám finální zisk z transakce. Dnešní zprávu vnímáme mírně pozitivně,“ říká analytik Fio banky Jan Raška.

Na konci roku 2007 Skupina ČEZ uzavřela se společností MOL smlouvy ohledně budoucí výstavby plynových elektráren v areálech rafinerií MOL a strategické spolupráci v oblasti plynových elektráren v  regionu Střední Evropy. Součástí transakce byl i nákup podílu ve společnosti ČEZ, kterého se nyní společnost zbavuje, jelikož výstavba plánovaných elektráren nebude realizována a akcie MOL tak pro ČEZ ztratily strategický význam.

Akcie ČEZu (BAACEZ) včera uzavřely na 441,5 Kč.

Zdroj: ČEZ

Jan Tománek
Fio banka, a.s.
Prohlášení