Je výrazný růst cen železné rudy spekulační bublinou, nebo je růst tažen fundamenty?
Řada analytiků je už řadu týdnů skeptická na výrazný růst cen futures na železnou rudu, která se obchoduje v Asii. Nedávno část trhu začal stále častěji mluvit o potenciální spekulační bublině, kterou někteří srovnávají s bublinou na akciovém trhu, která splaskla v letních měsících.
Analytici Goldman Sachs vyjádřili obavu o možnosti spekulativní bubliny na trhu s železnou rudou. Důvodem jsou denní objemy na burze Dalian Commodity Exchange, které jsou o 400 % vyšší než před rokem.
Růst cen železné rudy byl podpořen vyššími investicemi do čínských nemovitostí, což podpořilo produkci oceli. Vedle růstu produkce oceli se pozitivně projevily i odstávky některých dolů. Analytiky nicméně znepokojuje rostoucí spekulace na čínském futures trhu, což potvrzuje i banka Morgan Stanley.
Rostoucí obavy o spekulativní bublině potvrdili i čínské autority ke zpřísnění pravidel u obchodování s některými kontrakty. U futures na železnou rudu se zvýšily požadavky na margin a transakční poplatky.
Letos se futures na burze Dalian vzrostly o 42 %, zatímco kontrakt s dodáním v přístavu Qingdao letos posílil o 52 % na 66 dolarů za tunu.
Po zvýšení poplatků se futures na rudu zlevnily o 3,7 %.
Následující graf ukazuje vývoj futures na železnou rudu na burze Dalian. Ve spodní části grafu je denní zobchodovaný objem.
Burza Dalian včera potvrdila, že zvýšení poplatků je součástí úsilí snížit přehnanou spekulaci. Před týdnem burza zvýšila požadavky na margin.
Goldman Sachs očekává, že se cena železné rudy vrátí na nižší úrovně kvůli vyšší produkci. Podle banky je současný růst neudržitelný a očekává do konce roku 2016 návrat na 35 dolarů za tunu. Negativní výhled mají rovněž i jiné banky jako Citigroup.
Zdroj: Bloomberg
Vojtěch Cinert, Fio banka, a.s.
Nejnovější:
- US indexy se obchodují v zisku
- Colt CZ oznámil zahájení zpětného odkupu akcií
- Index DAX dnes zavírá s poklesem
- USA: Index výrobní aktivity dallaského Fedu v červnu na -12,7 b. při očekávání -10 b.
- Pražská burza v úvodu týdne posílila, Čez +2,84%
- S&P 500 v úvodu obchodování roste, HPE uzavřela dohodu s DoJ o akvizici Juniperu za 14 mld. USD
- Makroekonomický výhled na tento týden: Trh práce (USA), inflace (ČR, eurozóna)
- Americké futures kontrakty rostou, Nasdaq 100 futures +0,5 %
- Německo: CPI v červnu dle předběžných dat meziročně vzrostl o 2 %
- Vývoj cen komodit: Zemní plyn -2,49 % na 3,646 USD za mbtu