Denní report - pátek 13.05.2011

13.5.2011 22:04

ČR: ČEZ opět rostl , SRN: DAX neudrřel ranní zisky , USA: Technologie táhly trh dolu

Pražská burza

Hlavní zprávy

Předběžný, sezónně očištěný, růst HDP dosáhl v prvním kvartálu 0,6 % (q/q) a 2,5 % (y/y) (odhady 0,5 % a 2,5 %). Hodnoty z předchozího období činí 0,3 % a 2,6 %.

Očekávané události

09:00 Index vývozních cen (březen, r-r): předchozí: 0,2 %
09:00 Index dovozních cen (březen, r-r): předchozí: 4,3 %
09:00 Index cen výrobců (průmysl, duben): odhady: 0,5 % (m-m), 6,2 % (r-r), předchozí: 1 % (m-m), 6,3 % (r-r)
10:00 Platební bilance (březen): odhady: 8,5 mld. Kč, předchozí: 15,95 mld. Kč

Popis trhu

Závěrem týdne si pražská burza lehce polepšila, když index PX přidal +0,5% na 1265,70 bodu. V mezitýdenním srovnání pak došlo k nepatrnému poklesu. Akcie ČEZu posilovaly po většinu týdne a dnešek nebyl výjimkou. Při objemu 410 mil. Kč kurz posílil nad 960 Kč (+0,5%). Komerční banka při objemu 330 mil. Kč znovu nenalezla sílu k růstu a poklesla na 4150 Kč (-0,6%). V záporném teritoriu zakončil i druhý bankovní titul Erste, která se nedokázala udržet nad 830 Kč (-0,4%). Ostatní akcie zakončily bez ztrát. Zatímco Telefonica 02 stagnovala, tak slušný posun vzhůru zaznamenal Unipetrol (+1,9%). Ještě více se mohli radovat majitelé akcií NWR, které poskočilo na 285 Kč (+3,3%).

Německo

Hlavní zprávy

Předběžná meziroční míra růstu HDP (bez očištění) dosáhla v prvním čtvrtletí 5,2 % (odhad 4,5 %). V předchozím období růst dosáhl 3,8 %.

Růst HDP (očištěn o počet pracovních dnů) meziročně dosáhl 4,9 % (odhad 4,2 %). V předchozím období růst dosáhl 3,8 %.

Kvartální růst HDP (sezónně očištěný) dosáhl 1,5 % (odhad 0,9 %). V předchozím období činil 0,4 %.

Eurozóna

Růst HDP (sezónně očištěný) dosáhl v prvním kvartálu 0,8 % (q/q) a 2,5 % (y/y) (odhady 0,6 % a 2,2 %). Hodnoty z předchozího období činí 0,3 % a 2,0 %.

Evropská komise zvýšila výhled pro růst inflace na 2,6 % z předchozích 2,2 % pro letošní rok, v roce 2012 by měla inflace zpomalit na 1,8 %.

Očekávané události

Eurozóna

11:00 Index spotřebitelských cen - jádrový (duben): odhady: 1,5 %, předchozí: 1,3 %
11:00 Index spotřebitelských cen (duben): odhady: 0,6 % (m-m), 2,8 % (r-r), předchozí: 1,4 % (m-m), 2,8 % (r-r)
11:00 Obchodní bilance (březen, očištěno): předchozí: -2,4 mld. USD
11:00 Obchodní bilance (březen): odhady: 2 mld. USD, předchozí: -1,5 mld. USD

Popis trhu

Německé akcie se po většinu dne držely v kladných hodnotách, na maximech posiloval DAX o 0,9%. Po makrech v USA a se samotným otevřením trhů za oceánem však přišla otočka a index se přetočil do záporných hodnot a zakončil den se ztrátou 0,55% na 7403 bodech. Na týdenní bázi index oslabil o 1,2%. Největší zátěží byly bankovní titul, když tento sektor tížil vývoj v celé Evropě. Commerzbank oslabila o 3,5% a dostala se na úroveň dvouletého minima, Deutsche Bank ztratila 1,4%. Po předchozích růstech se sníženým doporučením korigoval své zisky Adidas (-2,3%). Výraznější zisk si s dobrými hospodářskými výsledky udřel z hlavní báze indexu pouze Thyssenkrupp (+2,6%).

Podnikové zprávy

Německý průmyslový koncern ThyssenKrupp (TKA) v druhém kvartálu fiskálního roku 2011 překonal odhady. Tržby se meziročně zvýšily o 21 % na 12,27 mld. EUR a těsně tak zaostaly za 12,29 mld. EUR, které očekávali analytici. Čistý zisk si vedl výrazně lépe, když se proti minulému roku zvýšil více než dvojnásobně na 272 mil. EUR (ze 110 mil. EUR) (0,59 EUR na akcii), zatímco trh očekával pouhých 223 mil. EUR (0,47 EUR na akcii). Výsledkům pomohla rostoucí poptávka po oceli, naopak negativní dopad měly vyšší ceny surovin.

Cheuvreux mění svá doporučení pro německé tituly. Doporučení pro Adidas (ADS) bylo snížena na „outperform" ze „select list." Cílová cena zůstává na 60 EUR. Doporučení pro Deutsche Post (DPW) bylo naopak zvýšeno na „outperform" z předchozího „underperform." Cílová cena byla zvýšena na 16 EUR ze 13 EUR.

WestLB zvyšuje doporučení pro Merck KgaA na „neutrální" z předchozího „redukovat".

Macquarie zvyšuje cílovou cenu pro akcie Mercku na 77,20 EUR z předchozích 71,30 EUR, doporučení ponechává na "neutrální".

Scotia zvyšuje doporučení pro akcie společnosti K+S na „sector outperform" z předchozího „sector perform", cílovou cenu zvyšuje na 61 EUR z předchozích 57 EUR.

Commerzbank zvyšuje cílovou cenu pro akcie Linde na 135 EUR z předchozích 114 EUR. Doporučení ponechává na „přidávat".

USA

Hlavní zprávy

Index spotřebitelských cen v dubnu vzrostl o 0,4 % (m-m), respektive o 3,2 % (r-r) při odhadu 0,4 % (m-m) a 3,1 % (r-r). Předchozí hodnoty byly 0,5 % (m-m) a 2,7 % (r-r).

Sezónně očištěný jádrový index spotřebitelských cen za duben vzrostl na 223,745 b z předchozích 223,331 b.
Index spotřebitelských cen za duben bez sezónního očištění vzrostl na 224,906 b. z předchozích 223,467 b. při odhadovaném růstu na 224,715 b.

Index spotřebitelské důvěry univerzity Michigan za květen předběžně vzroste na 72,4 b. při očekávání 70,0 b. a hodnotě 69,8 b. z předchozího období.

Očekávané události

14:30 Index podnikatelské nálady NY Fedu (Empire State) (květen): odhady: 19,75 b., předchozí: 21,70 b.
15:00 Čistý příliv kapitálu (březen): předchozí: 97,7 mld. USD
15:00 Čistý příliv dlouhodobého kapitálu (březen): předchozí: 26,9 mld. USD
16:00 Index trhu rezidečních nemovitostí NAHB (květen): odhady: 17, předchozí: 16

Popis trhu

Po openu kolem nuly americké akcie postupně nabíraly ztráty a den zakončily v blízkosti denních minimálních hodnot. Index Dow Jones zavřel slabší o 0,8%, technologický Nasdaq ztrácí 1,2%. V technologickém sektoru se po horších výsledcích nedařilo softwarovému výrobci CA (-8,6%). Výraznou ztrátu zaznamenal rovněž výrobce grafických karet Nvidia (-11,5%), kterému bylo sníženo po včerejších výsledcích doporučení v obavách o vyšší konkurenci v sektoru tabletů a smartphonu. Do třetice propad v technologickém sektoru. Akcie Yahoo po problémech v Číně, když došlo k převodu významných aktiv z částečně vlastněné společnosti Alibaba Group, oslabily o 3,5%. Největší ztrátu ze základních sektorů si připsaly základní materiály (-1,5%). Nedařilo se ani finančním titulům (1,4%). Nejmenší ztráty si naopak připsaly společnosti ze spotřebitelského sektoru a sektoru zdravotní péče.

Podnikové zprávy

NVIDIA, výrobce grafických čipů, včera po uzavření trhu uveřejnil hospodářské výsledky za první kvartál. Přes meziroční poklesy překonaly pozitivně odhady analytiků, akcionáři se také dočkali optimistického výhledu pro druhý kvartál. Tržby meziročně poklesly téměř o 4 % na 962 mld. USD, analytici však očekávali pokles až na 948 mld. USD. Čistý zisk před odečtením mimořádných položek se dočkal také propadu, i když pouze o 1,13 % na 137,527 ml. USD (22 centů na akcii). Tržní konsensus byl však pouze 119,8 ml. USD (19,4 centů na akcii). NVIDIA také poskytla výhled společnosti do druhého kvartálu. Prodeje by měly mezikvartálně vzrůst o 4 až 6 %, analytici očekávají mírnější růst o 3,36 %. NVIDIA v prvním kvartále souhlasila s akvizicí společnosti Icera, která vyvíjí a vyrábí čipy pro bezdrátové sítě 2G, 3G a 4G a která bude znamenat významné posílení pro čipy společnosti NVIDIA Tegra 2. NVIDIA se tak snaží snížit svou závislost na čipech používaných v osobních počítačích a přesunout se pomalu k čipům používaným v mobilních telefonech a tabletech. Ačkoli se společnost v prvním kvartále těšila rostoucí poptávce po grafických čipech pro osobní počítače díky tomu, že nový procesor Intelu podpořil jejich prodeje, CEO společnosti Jen-Hsun Huang prohlásil, že na trhu s PC se sice nachází nějaké příležitosti, nicméně budoucnost společnosti je jinde. NVIDIA se tak snaží oslovit takové zákazníky, jako je třeba Motorola Mobility Holdings. Akvizice Icery, která by dle informací tohoto týdne měla stát společnost 367 ml. USD, by měla tyto snahy podpořit. S její pomocí by mohla další generace čipu Tegra poskytovat navíc i datové a hlasové modemy, i když zatím se plány týkají pouze vývoje čipů Tegra a Icera separátně.

Čínská společnost Alibaba Group Holding, ve které vlastní společnost Yahoo! podíl 40 %, převedla svůj platební systém Alipay na jinou společnost, aniž by k tomu dostala svolení představenstva Yahoo!. Yahoo! se tak o převodu, který se uskutečnil loni v srpnu, dozvěděla prý až letos 31. března. Alibaba převedl Alipay na společnost, v níž drží většinu CEO Alibaby Jack Ma. Uváděným důvodem bylo vyhovění čínským regulatorním podmínkám. Yahoo! díky společnosti Alibaba těží z rostoucí internetové poptávky v Číně, kde je pro americké společnosti obtížné operovat kvůli vládní regulaci samostatně. Převod platebního systému však znamená významné snížení celkové hodnoty Alibaba, se kterým investoři dosud nepočítali, a také může zhoršit kvůli informační asymetrii vztahy obou společností.

Pavel Šlechta
Fio banka, a.s.
Prohlášení