Denní report - středa 06.04.2011

6.4.2011 22:12

ČR: , SRN: , USA:

Pražská burza

Hlavní zprávy

Stavební výroba se v únoru meziročně zvýšila o 5,6 % oproti hodnotě 8,3 % z předchozího období.

Průmyslová výroba se ve stejném období meziročně zvýšila o 13 % oproti odhadu 13,9 % a hodnotě 16,4 % (revidováno z 16,9 %) z předchozího období.

Obchodní bilance dosáhla v únoru přebytku 13,7 mld. Kč oproti odhadu 15 mld. Kč a hodnotě 17,5 mld. (revidováno 15,7 mld.) Kč z předchozího období.

Očekávané události

10:00 Mezinárodní rezervy (březen): předchozí 42 mld. USD

Popis trhu

Pražská burza ve středu posílila měřeno indexem PX k hodnotě 1275 bodů (+0,9%), když podporou jí byl sentiment na západoevropských trzích (např. DAX +0,6%). Tradičně se dařilo energetickým titulům. Akcie ČEZu při objemu 600 mil. Kč měnili své majitele nad 890 Kč (+0,35%). NWR poskočilo ke konci dne nad 295 Kč (+2,12%) a 300 Kč je na dohled. Akcie Erste dopolední poklesy k 870 Kč stačily odvrátit a nakonec posílily na 885 Kč (+1,16%). Volatilitu předvedly i bankovní tituly v Evropě. Akcie Deutsche bank při otevření oslabovaly o -3% po oznámení úmyslu navýšit kapitál o 18 mld. Euro! Investory také vystrašila zpráva v německých FT o tom, že řecké dluhy budou restrukturalizované. V průběhu dne však němečtí představitelé tyto úmysly popřeli. Společně s rostoucími indexy se následně akcie bank vzpamatovaly. Jak se však říká není šprochu aby na něm nebylo pravdy trochu. Slabost evropských bankovních akcií ve srovnání s ostatními sektory je patrná. Komerční banku „ochraňuje" blížící se dividenda, kurz se proto udržel nad 4400 Kč (+0,4%). Objemy na ostatních akciích byly v porovnání s předchozími 4 podstatně nižší. Akcie Telefonica 02 držely 408 Kč (+0,25%). Dařilo se Unipetrolu (+1,8%), Pegasu (+3,2%) či CME (+1,6%). Celkově se zdá, že cenové úrovně většiny titulů a koneckonců hladiny indexu PX na 1275 bodech mohou znamenat stop dalšímu posilování.

Podnikové zprávy

Prodeje skupiny AAA Auto se v prvním čtvrtletí roku 2011 zvýšily meziročně o 37 % na 11051 vozů. Na českém trhu růst činil 31 %, na slovenském dokonce 58 %. Společnost si přesto pro tento rok uchovává konzervativní očekávání růstu celkových prodejů o 10 %.

Cheuvreux zvyšuje cílovou cenu pro Vienna Insurance Group na 1218,25 Kč z předchozích 1160,41 Kč, doporučení ponechává na „select list".

Německo

Hlavní zprávy

Podnikové objednávky (bez očištění) vzrostly za únor meziročně o 20,1 %, trh očekával růst jen 17,4 %. Hodnota z předchozího období byla 16,5 % (revidovaná z 16 %).

Podnikové objednávky (sezónně očištěno) vzrostly za únor meziměsíčně o 2,4 % při konsensu 0,5 % a hodnotě 3,1 % (revidováno z 2,9 %) z předchozího období.

Hodnota z předchozího období byla 16,5 % (revidovaná z 16 %).

Podnikové objednávky (sezónně očištěno) vzrostly za únor meziměsíčně o 2,4 % při konsensu 0,5 % a hodnotě 3,1 % (revidováno z 2,9 %) z předchozího období.

Eurozóna:

Sezónně očištěný hrubý domácí produkt za 4. kvartál minulého roku potvrdil mezikvartálně konsensuální růst o 0,3 % i meziročně o 2 % při stejných hodnotách z minulého období.

Růst spotřeby domácností za poslední kvartál minulého roku byl potvrzen dle odhadů na 0,4 %, což byla také hodnota z minulého období.

Hrubá tvorba fixního kapitálu za poslední kvartál minulého roku poklesla mezikvartálně o 0,5 %, přitom analytici očekávali pokles o 0,6 %, což byla také hodnota minulého období.

Vládní výdaje za poslední kvartál minulého roku vzrostly dle odhadů o 0,1 %, předchozí hodnota byla 0,1 %.

Očekávané události

12:00 Průmyslová výroba (únor): odhad 0,5 % (m/m, očištěno) a 13,2 % (y/y, bez očištění), předchozí 1,8 % (m/m, očištěno) a 12,5 % (y/y, bez očištění)

Eurozóna:

13:45 Úrokové sazby ECB: odhad 1,25 %, předchozí 1,00 %

Popis trhu

Německý index DAX se v první polovině seance pohyboval poblíž své včerejší závěrečné hodnoty. Nečekaně vyšší podnikové objednávky však povzbudily kupce a pomohly indexu k závěrečným 7 219 bodům (+0,6%). Nejlépe si vedly akcie Metra (MEO +3,1%), Commerzbank (CBK +1,8%) a ThyssenKruppu (TKA +2,5%), který těží z vyššího doporučení od HSBC. Nedařilo se naopak Infineonu (IFX -1,4%), Volkswagenu (VOW3 -0,3%) a SAPu (SAP -0,7%).

Podnikové zprávy

HSBC zvýšila své investiční doporučení pro ThyssenKrupp (TKA) na „overweight" z původního „neutral." Cílová cena zůstává na 34 EUR.

Standard & Poor's Equity Research snižuje cílovou cenu pro akcie společnosti Bayer na 60 EUR z předchozích 62 EUR, investiční doporučení ponechává na „kupovat". Equinet snižuje investiční doporučení pro Bayer na „akumulovat" z původního „kupovat". Akcie Bayeru včera odepsaly skoro 4 % po zveřejnění studie Phase III, která ukázala, že jeho lék na trombózu je sice účinný, má však vyšší riziko krvácivosti než standardní přípravek.

CA Cheuvreux zvyšuje cílovou cenu pro akcie společnosti Siemens na 116 EUR z předchozích 105 EUR. Investiční doporučení ponechává na „select list".

Ode dneška mohou akcionáři společnosti Tognum směnit své akcie se společnostmi Daimler a Rolls Royce za 24 EUR (30 % prémie na hodnotu akcie před zveřejněním nabídky) za akcii. Společnosti takto ocenily Tognum 11. března, celková nabídka tak činila 3,2 mld. EUR. Poté, co se Tognum vyjádřil ve smyslu, že se na přesné ceně se společnostmi zatím nedohodl, vyspekulovali investoři cenu ještě výše. Společnost ING Groep, která v Tognumu vlastní 9 %, označila nabídku za příliš nízkou, za přijatelnější by považovala nabídku mezi 30 a 32 eury. Vedení Daimleru však nabídku pokládá za dostačující.

Citigroup se ve včerejší studii zaměřila na německé automobilky. Podle ní jsou stále ještě podceněné, převážně pak výrobci vozů pro vyšší třídu. Pro BMW momentálně udává cílovou cenu 70 EUR s doporučením „koupit", Daimler pak na 65 EUR se stejným doporučením. V hodnocení zaostává Volkswagen s cílovou cenou 125 EUR a doporučením „držet", Citigroup se obává možných dopadů plánované fúze s automobilkou Porsche. Všem třem automobilkám se v prvním kvartálu dařilo velmi dobře v jejich divizích v USA a v Číně. Volkswagen prodal v Číně a Hong Kongu 64122 vozidel, což představuje nárůst o 24,6 % oproti stejnému období minulého roku. Za celý rok cíluje prodeje celkem 280 000 vozidel. V USA prodal Volkswagen za březen o 22,7 % více vozidel než za únor. Prodeje BMW v USA vzrostly o 21,7 %, Daimleru o 12,6 %. Dceřinná společnost Daimleru Mercedes-Benz včera oznámila celosvětové růsty prodejů za poslední měsíc o 8 %. Poprvé po 16 měsících je tak její růst reprezentován jednociferným číslem. Za první kvartál pak rostly její prodeje o 12,4 %.Akcie těchto tří automobilek byly svorně zasaženy negativním sentimentem v reakci na krizi v Japonsku a nalezly své minimum 16.3. Ačkoli mluvčí Volkswagenu dnes sdělil, že společnost nemá žádné problémy s dodávkami součástek z Japonska, přesto do tisku pronikla zpráva o tom, že se hannoverská pobočka Volkswagenu informovala u německých orgánů o možnosti zkrácení pracovní doby.

USA

Hlavní zprávy

Index žádostí o hypotéku (MBA) k prvnímu dubnu poklesl o 2%. V předchozím týdnu index poklesl o 7,5 %.

Zásoby ropy k 1. dubnu byly 1952 tisíc barelů, v souladu s očekáváním, které bylo 2 000 tisíc barelů ropy.

Zásoby benzínu ke stejnému datu poklesly o 357 tisíc barelů při očekávání poklesu ve výši 1900 tisíc barelů.

Zásoby destilátů dosáhly 195 tis. barelů (oč. 710 tis. barelů).

Očekávané události

14:30 Týdenní počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti (k 2.dubnu): odhad 385 tis. (pokračující k 26.březnu 3700 tis.), předchozí 388 tis. (pokračující 3714 tis.)

15:45 Bloomberg Index spotřebitelské spokojenosti (k 3.dubnu): předchozí -46,9 b.

Popis trhu

Americké akcie nevybočily ze stereotypu posledních dní a po celý den se držely v úzkém pásmu kolem nuly. Index Dow nakonec posílil o 0,27%, technologický Nasdaq si připsal 0,3%. Nejrůstovějším sektorem byly finance (+1,1%), nedařilo se naopak energetickému sektoru (-0,9%). V závěru dne byla zveřejněna informace o žádosti Portugalska o finanční pomoc od EU. Trh na zprávu téměř nereagoval.

Podnikové zprávy

Miloslav Veselý
Fio banka, a.s.
Prohlášení