Denní report - pondělí 28.02.2011

28.2.2011 22:47

ČR: Propad na ČEZu po výhledu pro rok 2011, "tvorba" růstového příběhu na Erste v podání HSBC, SRN: Německé akcie zahájily týden růstem, USA: Zámoří končí únor v zeleném

Pražská burza

Hlavní zprávy

Peněžní nabídka vzrostla v České republice v lednu o 3,6 %. V předešlém měsíci se zvýšila o 3,3 %.

Očekávané události

9:30 Index nákupních manažerů v průmyslu

BIlance státního rozpočtu (únor): předchozí 10,6 mld. Kč

Popis trhu

Na pražské burze se toho v posledních dnech příliš neděje a potvrdilo to i pondělní obchodování. Index PX vzrostl +0,23% na 1244 bodů, když nepatrně reflektoval pozitivní náladu na evropských trzích. Posílení českého trhu mohlo být vyšší nebýt propadu akcií ČEZu (-2,2%), jehož kurz oslabil k 810 Kč. Důvodem bylo oznámení horšího výhledu hospodaření pro letošní rok než byla tržní očekávání. Objem s akciemi elektrárenské společnosti dosáhl nadprůměrných 684 mil. Kč. Druhý energetický titul NWR naopak nejvíce posiloval (+2%) a dotáhl se na 278 Kč. Dařilo se také akciím Erste, které přidaly +1,5% na 935 Kč. Erste se tak podařilo umazat propad z pátku, který následoval po zveřejnění hospodářských výsledků. Dnešnímu růstu Erste zřejmě napomohla zvýšená cílová cena z 44 Euro na 50 Euro od HSBC. Poté co Erste na provozní úrovni v pátek zcela nepřesvědčila a např. analytici UBS se nechali slyšet, že výsledky neukazují „růstový příběh", který by si trh přál vidět, je nová nejvyšší cílová cena od HSBC celkem překvapením. Je vidět, že růstový příběh lze najít za každých okolností... Komerční banka posílila na 4265 Kč (+1,3%) a pokračovala v napravování propadu z minulého týdne. Další pokles naopak postihl Philip Morris (-2,2%), jehož akcie se obchodovaly na 9200 Kč při nadprůměrném objemu 79 mil. Kč

Podnikové zprávy

Credit Suisse zvyšuje cílovou cenu pro Erste Bank z 35 EUR (856 Kč) na 38 EUR (930 Kč).

HSBC zvyšuje cílovou cenu pro Erste Group Bank z 1083,71 Kč na 1221,55 Kč s ponechaným doporučením „overweight".

Unicredit zvyšuje cílovou cenu pro Erste Bank z 40 EUR (975,2 Kč) na 42 EUR (1024 Kč).

Goldman Sachs snižuje cílovou cenu pro Komerční banku z 4631 Kč na 4506 Kč. Ponechává doporučení „neutral/neutral".

ČEZ letos očekává čistý zisk před očištěním o menšinové podíly ve výši 40,1 mld. Kč. EBITDA by měl dosáhnout 84,8 mld. Kč. Společnost dále uvedla, že prodala 65 % výrobní kapacity na rok 2012 a na rok 2013 vyprodala 18 % kapacity silové elektřiny.

Německo

Hlavní zprávy

Index cen dovozů se v lednu zvýšil o 1,5 % (m/m) a 11,8 % (y/y) oproti odhadům 1,1 % (m/m) a 11,2 % (y/y) a hodnotám 2,3 % (m/m) a 12,0 % (y/y) z předchozího období.

Eurozóna:

Index spotřebitelských cen v eurozóně v lednu meziměsíčně poklesl o 0,7 %, při očekávaném poklesu o 0,6 %. Meziročně tento ukazatel rostl o 2,3 % při očekávaném růstu o 2,4 %.
Jádrový index spotřebitelských cen dosáhl meziročního růstu o 1,1 %, když se očekával růst o 1,2 % a růst v předchozím období byl revidován z 1,1 % na 1,0 %.

Očekávané události

9:55 Změna v nezaměstnanosti (únor): odhad -18 tis., předchozí - 13 tis.

9:55 Míra nezaměstnanosti (únor): odhad 7,4 %, předchozí 7,4 %

9:55 Index nákupních manažerů v průmyslu (únor): odhad 62,6 b., předchozí 62,6 b.

Eurozóna:

10:00 Index nákupních manažerů v průmyslu (únor): odhad 59,0 b., předchozí 59,0 b.

11:00 Index spotřebitelských cen CPI - odhad (únor): odhad 2,4 % (y/y), předchozí 2,4 % (y/y)

11:00 Míra nezaměstnanosti (leden): odhad 10,0 %, předchozí 10,0 %

Popis trhu

Německé akcie zahájily nový týden růstem. Index DAX se krátce před uzavřením trhu pohybuje v okolí 7 290 bodů (+1,4%). Trh táhne vzhůru Siemens (SIE +3,6%), Volkswagen (VOW3 +2,9%) a MAN (MAN +2,8%). První ze jmenovaných společností zvažuje IPO své divize Osram, která vyrábí žárovky, zatímco poslední z uvedených titulů obdržel nákupní doporučení od Equinetu. Z dobré nálady mnoho nevytěžily akcie Deutsche Boerse (DB1 -0,5%), RWE (RWE -0,1%) a Fresenius (FRE3 +0,0%).

Podnikové zprávy

BHF - Bank snížila doporučení pro BMW z „Overweight" na „Market-Weight". Dvanáctiměsíční cíl činí 60 EUR.

Banky snižují cílové ceny pro RWE (RWE). Barclays Capital snížila cílovou cenu na 42 EUR ze 43 EUR. Doporučení zůstává nezměněno na „underweight/positive." Citi snižuje cílovou cenu na 41 EUR ze 44 EUR, doporučení zůstává na „prodat."

Německý chemicko-farmaceutický gigant Bayer (BAYN) se v posledním čtvrtletí roku 2010 dostal do červených čísel. Tržby se meziročně zvýšily o téměř 15 % na 9,01 mld. EUR a překonaly tak tržní odhady ve výši 8,54 mld. EUR. Hůře dopadl čistý zisk, který zaznamenal první kvartální ztrátu po sedmi letech. Tu způsobily odpisy (405 mil. EUR) související se značkou Schering, kterou již Bayer nehodlá používat. Ztráta dosáhla 145 mil. EUR (0,18 EUR na akcii), zatímco analytici očekávali kladný výsledek 147,4 mil. EUR (0,16 EUR na akcii). Výsledky společnosti v roce 2011 budou do značné míry tím, zda americké úřady autorizují použití přípravku Xarelto na zhušťování krve. Velikost trhu pro podobné produkty může v ročním vyjádření přesáhnout 10 mld. EUR.

USA

Hlavní zprávy

Osobní příjmy v lednu vzrostly o 1,0 % oproti odhadu 0,4 % a stejné hodnotě z předchozího období.

Osobní spotřeba vzrostla o 0,2 % oproti odhadu 0,4 % a hodnotě 0,7 % (revize na 0,5 %)z předchozího období.

Výdaje na osobní spotřebu vzrostly o 0,1 % (m/m) a 0,8 % (y/y) oproti odhadům 0,1 % (m/m) a 0,8 % (y/y) a hodnotám 0,0 % (m/m) a 0,7 % (y/y) (revize na 0,8 %) z předchozího období.

Deflátor výdajů na osobní spotřebu dosáhl 1,2 % (y/y) oproti odhadu 1,3 % (y/y) a hodnotě 1,2 % (y/y) z předchozího období.

Index nákupních manažerů za oblast Chicago dosáhl v únoru 71,2 b. oproti odhadu 67,5 b. a hodnotě 68,8 b. z předchozího období.

Rozjednané prodeje domů poklesly v USA v lednu meziměsíčně o 2,8 % při očekávání -2,3 %.Meziročně poklesly o 4,4 %. Předchozí růst o 2,0 % m/m byl revidován na pokles o 3,2 % m/m a pokles o 3,6 % y/y byl revidován na -3,3 %.

Index výrobní aktivity Dallas Fed vzrostl v únoru z 10,9 b. na 17,5 b., když se očekávalo 13,0 b.

Očekávané události

16:00 Výdaje ve stavebnictví (leden): odhad -0,4 %; předchozí -2,5 %

16:00 Index nákupních manažerů v průmyslu ISM (únor): odhad 61 b., předchozí 60,8 b.

16:00 Cenový index ISM (únor): odhad 83 b., předchozí 81,5 b.

23:00 Počet prodaných vozidel - celkový (únor): odhad 12,60 mil., předchozí 12,54 mil.

Popis trhu

US akcie se po celou dnešní seanci pohybovaly v kladných číslech, které navzdory intradennímu zaváhání, dokázaly udržet. Impulsem k růstu byl především pokles cen ropy, která oslabila o 1 % na 96,90 USD / barel v reakci na prohlášení Saudské Arábie, že dokáže nahradit lybijské dodávky. Dnešní zveřejněná data rovněž podpořila obchodování (indexy nákupních manažerů v Chicagu a Dallasu + osobní příjmy). Mírně negativní stín na oživení US ekonomiky vrhá stále stavební sektor, kde prodeje rozjednaných domů klesly více než se čekalo. K pozitivní náladě přispěla i vlna akvizic ve zdravotnickém sektoru kde Ventas kupuje Nationwide Health Properties za 5,7 mld. USD (NHP +9,7 %) a dále PE společnost Blackstone koupila za 9,4 mld. USD sít nákupních center. Ještě větší ohlas pak možná měl komentář investorského guru Warrena Buffeta, který akcionářům o víkendu sdělil, že je připraven otevřít svojí peněženku a uskutečnit nové akvizice. Od začátku roku přitom v US bylo v rámci M&A vynaloženo již 162 mld. USD, což je meziroční nárůst oproti stejnému období v loňském roce o 66 %. Index DJIA přidal 0,8 % a za únor posílil o 2,81 %, zatímco index S&P 500 vzrostl o 0,6 %, resp. 3,2 % a zavírá na 1 327b.

Podnikové zprávy

BMO Capital Markets snižuje své investiční doporučení pro Procter & Gamble (PG) na „market perform" z původního „outperform." Cílová cena byla snížena na 70 USD ze 74 USD.

Investiční společnost Blackstone Group (BX) hodlá koupit americkou síť nákupních center společnosti Centro Properties Group. Celkem se jedná o 588 obchodních míst, Blackstone za ně zaplatí 9,4 mld. USD. Koupě představuje pro Blackstone největší obchodní transakci od roku 2007 a ukazuje na to, že firma předpokládá zotavení na trhu komerčních nemovitostí.