Denní report - čtvrtek 24.02.2011

24.2.2011 22:09

ČR: Pražská burza mírně v záporu, SRN: Německé akcie znovu oslabily, USA: Otočka v závěru

Pražská burza

Očekávané události

7:30 Erste Bank - hospodářské výsledky za 4Q

Popis trhu

Pražská burza měřeno indexem PX nepatrně ztratila a to -0,3% na 1238 bodů.

Čez dnes omylem reportoval výsledky za 4Q, které měly vyjít až v pondělí, nicméně byly v podstatě v souladu s odhady analytiků a kurz energetické společnosti proto skončil bez výraznější změny na 825 Kč (-0,22%). Rovněž výsledkový report společnosti NWR nepřinesl překvapení na žádnou stranu a titul uzavřel na 268 Kč (+0,40%). Ráno se titul sice dostal pod tlak a obchodovalo sž u 257 Kč, postupně však došlo ke smazání ztrát a přetočení do mírného plusu. Včerejší zisky korigovala společnost CME 341 Kč (-3%) a byla tak dnes neztrátovějším titulem ve spadu. Před zítřejšími výsledky mírně ztrácela Erste Bank (931 Kč -0,37%), Komerční banka stagnovala na 4145 Kč.

Podnikové zprávy

Těžařská společnost NWR (BAANWR) dosáhla v posledním kvartálu roku 2010 hospodářských výsledků, které do značné míry odpovídaly předpokladům analytiků. Tržby dosáhly celkové výše 466 mil. EUR a lehce tak zaostaly za očekáváním trhu ve výši 470,4 mil. EUR. Čistý zisk činí 70 mil. EUR a kopíruje tak očekávaný tržní konsensus. Velice podobně dopadl i EBIT (162 mil. EUR x očekávání 161,9 mil. EUR) a EBITDA (113 mil. EUR x očekávání 113,7 mil. EUR).

Energetická společnost ČEZ dnes nedopatřením ohlásila své hospodářské výsledky za rok 2010, které měly být ohlášeny v pondělí 28.2.2011. Výnosy za celý rok 2010 dosáhly hodnoty 198,85 miliardy korun (meziročně o 1% více), zatímco trh podle agentury Bloomberg očekával 198,56 miliard korun (naše odhady 200,1 miliard korun). Provozní zisk na úrovni EBITDA za celý rok 2010 meziročně poklesl na 89,1 miliardy, což je nad našimi odhady i očekáváním trhu ve výši 88,7 miliard korun. Čistý zisk za rok 2010 meziročně pokles o 9% na 47,158 miliardy korun, což je méně než očekával trh (48,5 miliard korun), naše očekávání bylo ve výši 47,5 miliardy korun. Čistý zisk i EBITDA překonaly odhady vedení CĚZ pro loňský rok, které byly EBITDA 88,7 a čistý zisk 46,7 miliard korun. Společnost ČEZ dnes uveřejnila pouze hlavní ukazatele hospodaření a na detailní informace si budeme muset počkat do pondělí 28.2.

Německo

Hlavní zprávy

HDP ve čtvrtém čtvrtletí (konečná verze) vzrostl o 4,0 % (y/y) v souladu s odhahy a hodnotou z předchozího období.

V kvartálním a sezónně očištěném srovnání HDP vzrostl o 0,4 % a také přesně kopíroval odhady a hodnotu z předchozího období.

Domácí poptávka klesla o 0,4 % oproti odhadu růstu 0,2 % a hodnotě 0,4 % (revize na 0,0 %) z předchozího období.

Kapitálové investice poklesly o 1,1 % oproti odhadu růstu o 2,0 % a hodnotě 1,3 % (revize na 1,5 %)z předchozího období.

Vývozy vzrostly o 2,5 % oproti odhadu 1,1 % a hodnotě 2,3 % (revize na 2,7 %) z předchozího období.

Dovozy vzrostly o 0,9 % oproti odhadu 0,6 % a hodnotě 1,9 % (revize na 1,4 %) z předchozího období.

Soukromá spotřeba vzrostla o 0,2 % v souladu s odhady, hodnota z předchozího období činí 0,4 % (revize na 0,5 %).

Eurozóna:

Indikátor podnikatelského klimatu dosáhl za únor hodnoty 1,45 b. oproti odhadu 1,61 b. a hodnotě 1,58 b. (revize na 1,45 b.) z předchozího období.

Spotřebitelská důvěra dosáhla v únoru -10 b. v souladu s odhadem, hodnota z předchozího období činí -11,2 b.

Ekonomická důvěra dosáhla v únoru 107,8 b. oproti odhadu 106,8 b. a hodnotě 106,5 b. (revize na 106,8 b.) z předchozího období.

Očekávané události

Index spotřebitelských cen (únor): odhad 0,5 % m/m, 2,1 % y/y; předchozí -0,4 % m/m, 2,0 %

10:00 Eurozóna: Peněžní zásoba M3 (leden):odhad 2,1 %, předchozí 1,7 %
10:00 Eurozóna: Peněžní zásoba M3 - tříměsíční průměr (leden): odhad 2,1 % y/y; předchozí 1,7 % y/y

Popis trhu

Německé akcie pokračovaly v poklesech. Index DAX oslabil o 0,89% na závěrečných 7130,50 bodů. DAX oslabil v každé seanci tohoto týdne a odepsal si již téměř 4%. Kromě obav z nepokojů v Libyi dnesj táhnou do hlubin akcie RWE (RWE -5,6%), které vystrašilo akcionáře výhledem na letošní zisk. Výrazně oslabuje také Allianz (ALV -3,3%), Heidelberg Zement (HEI -3,5%) a po horších výsledcích Henkel (HEN3 -3,6%). Dařilo se naopak Siemensu (SIE +1,5%) a BASF (BAS +0,5%).

Podnikové zprávy

Morgan Stanley snižuje cílovou cenu pro Lufthansu (LHA) na 18,7 EUR ze 20 EUR.

Jižní Korea zakázala Deutsche Bank obchodovat s akciemi a deriváty na svůj účet po dobu šesti měsíců. Deutsche Bank měla loni 11. listopadu svými obchody vědomě deformovat trh a způsobit tak ztrátu na trhu v hodnotě 26 mld. USD. Jedná se o první případ zákazu obchodování zahraničního brokera na korejské burze od jejího založení v roce 1999.
Energetická společnost RWE dnes oznámila výsledky za poslední kvartál roku 2010.

Čistý zisk 671 ml. EUR znamenal meziroční pokles 13,97 % a zaostal za hodnotou 791 ml. EUR, kterou investoři očekávali. Zisk na akcii se oproti poslednímu kvartálu roku 2009 snížil o 13,84 %.

RWE navíc předpokládá, že její zisk za příští rok poklesne o 30 %, a to z důvodu stagnujících cen energie a dani uvalené její atomové elektrárny. RWE plánuje snižovat svůj dluh prodejem aktiv a omezením investic z 21 mld. EUR na 18 mld. EUR. Cena akcie RWE poklesla za poslední rok o 18 %, zatímco její největší konkurent E.ON ztratil „jen" 8 %. Index DAX, ve kterém jsou obě společnosti obsaženy, přitom za poslední rok rostl o 28 %.

Raymond James po zveřejnění výsledků snižuje své investiční doporučení pro RWE (RWE) na „prodat" z původního „Fairly Valued."

Německá pojišťovna Allianz (ALV) zveřejnila smíšené výsledky za čtvrtý kvartál roku 2010. Tržby dosáhly celkové výše 26 mld. EUR a překonaly tak odhady na úrovni 25,2 mld. EUR. Čistý zisk se meziročně zvýšil o 11 % na 1,14 mld. EUR (2,49 EUR na akcii) a těsně tak nedosáhl na tržní konsensus 1,15 mld. EUR. Lépe dopadl provozní zisk, který s 2,15 mld. EUR překonal analytické odhady ve výši 1,92 mld. EUR Společnost oznámila zvýšení dividendy za rok 2010 na 4,50 EUR ze 4,10 EUR vyplacených v předchozím roce.

Nord/LB snížila doporučení pro Allianz z „kupovat" na „držet". Dvanáctiměsíční cíl je 109 EUR.

USA

Hlavní zprávy

Počet nových žádostí v USA poklesl v minulém týdnu na 391 tis., při očekávání 405 tis. Předchozí hodnota 410 tis. byla revidována na 413 tis. Počet pokračujících žádostí poklesl v týdnu do 12. února na 3790 tis., když se očekávalo 3880 tis. Předchozích 3911 tis. bylo revidováno na 3935 tis.

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby vzrostly v lednu o 2,7 % oproti očekávanému růstu o 2,8 %. Předchozí pokles o 2,5 % byl revidován na pokles o 0,4 %. Po odečtení přepravy poklesly tyto objednávky o 3,6 %, když se očekával růst o 0,5 %. Předešlý růst o 0,5 % byl upraven na 3,0 %.

Index průmyslové aktivity Chicago Fed poklesl v lednu na -0,16 b. při očekávanému mírnému růstu na 0,09 b. Předchozích 0,03 b. bylo upraveno na 0,18 b.

Index spotřebitelského pohodlí agentury Bloomberg si v období do 20. února v USA polepšil z -43,4 b. na -39,2 b.

Prodeje nových domů poklesly v USA v lednu na 284 tis (-12,6 %), když se očekávalo 305 tis. (-7,3 %). Předchozích 329 tis. (+17,5 %) bylo revidováno na 325 tis. (+15,7 %).

Index cen domů poklesl v USA mezičtvrtletně o 0,8 %, zatímco se očekával pokles o 0,6 %. Předchozích -1,6 % bylo revidováno na -1,8 %. Meziměsíční pokles cen domů činil 0,3 %, když se čekalo oslabení jen o 0,1 %. Předchozí stagnace byla upravena na pokles o 0,3 %.

Očekávané události

14:30 HDP - anualizováno (4Q): odhad 3,3 %, předchozí 3,2 %
14:30 Osobní spotřeba (4Q): odhad 4,2 %, předchozí 4,4 %
14:30 Jádrový index výdajů na osobní spotřebu (4Q): odhad 0,4 % q/q, předchozí 0,4 % q/q
15:55 Index spotřebitelské důvěry University of Michigan (únor): odhad 75,4 b., předchozí 75,1 b.

Popis trhu

Americké akcie zažily poměrně volatelní den. Indexy v první polovině obchodování navázaly na své poklesy z předchozích dní. Hlavní indexy oslabovaly až o 1%. Poslední dvě hodiny obchodování však přinesly otočku ve vývoji a Dow Jones zavřel pouze se ztrátou 0,3%, technologický Nasdaq dokonce posílil o 0,55%. Vše se dnes opět točilo kolem ropy, když ranní ceny u hranice 103 USD/barel vyvolávaly opět obavy o možné negativní dopady na ekonomické oživení. Vývoj na ropě se postupně však otáčel a v závěru dne se ropa prudce propadla až pod 96 USD, což naopak pomohlo akciím. V této konstelaci se nedařilo energetickému sektoru, který oslabil o 1,3% a byl neztrátovějším sektorem. Na druhé straně se dařilo průmyslovým podnikům (+0,5%), když v čele růstů byly akcie Caterpillaru a Boeingu. Ve slabých výkonech z posledních dnů pokračovaly akcie finančních institucí. Bank of America pod tíhou nové žaloby oslabila o 1,3%. Neuspokojivé výsledky reportoval další z maloobchodních řetězců, tentokrát Sears Holdings a jeho akcie oslabily o 5%.

Rudolf Plachý
Fio banka, a.s.
Prohlášení