Denní report - středa 23.02.2011

23.2.2011 22:00

ČR: Burza přešlapovala na místě i přes poklesy evropských trhů , SRN: Německé akcie dále padají, USA: Silná ropa sráží akcie

Pražská burza

Hlavní zprávy

Podle statistik Evropské fotovoltaické průmyslové asociace (EPIA) vzrostla kapacita solárních elektráren v České republice v roce 2010 třetím největším tempem v Evropské unii (po Itálii a Německu). Díky zvýšení jejich kapacity o 1000 megawattů se tak stala čtvrtým největším producentem solární energie v EU. EPIA předpokládá, že raketový růst se v České republice nyní kvůli zrušení státních dotací na dlouho zastaví. Česká republika není teoreticky třetí největší výrobce solárních elektráren jen v Evropě, překonala totiž v roce 2010 i světové velmoci jako USA a Japonsko. V lednu se u nás výkupní cena za megawatthodinu solární energie pohybovala okolo 5500 Kč, což je méně než polovina oproti loňské ceně 12150.

Popis trhu

Zatímco na zahraničních trzích „zuří" korekce (např. DAX -1,5%) tak pražská burza se rozhodla (raději) vyčkávat jak vše dopadne. Index PX stojí několik dní bez výraznějších objemů v úzkém pásmu a dnes zavíral stagnací na 1241,70 bodu. Slušná aktivita byla ke spatření pouze na ČEZu (634 mil. Kč), kde se kurz přiblížil k 830 Kč (+1,2%). V kladném teritoriu na 267 Kč se udržely také akcie NWR (+0,3%), když denní maxima dosáhla dokonce na 272 Kč. Vzhledem k rostoucím cenám ropy nebyl lepší výkon energetických titulů překvapením, spíše jsme byli udiveni jejich včerejším poklesem. Za překvapení lze více považovat vývoj akcií Erste, které se i přes korekci na zahraničních indexech drží na dostřel svým maximům a neklesají viditelněji pod 940 Kč (-0,8%). Podobně dobře se vede i dalším evropským bankovním titulům. Je tedy otázkou jestli se eventuálně můžeme dočkat v závěru měsíce jejich výraznějšího poklesu. To, že páteční výsledky Erste nebudou špatné, již by mělo být v cenách akcií započítáno. Největšího zhodnocení se ve středu dočkali akcionáři CME (+5,9%), když kurz po zveřejnění 4Q výsledků poskočil nad 350 Kč. Při prezentaci výsledků jsme se nedočkali konkrétního výhledu pro rok 2011, ale mnohým investorům stačily ke štěstí opětovné pohádky ve stylu Tisíce a jedné noci o tom, jak v dalším roce poroste reklamní trh a marže společnosti. Zbytek titulů mírně ztrácel. Komerční bance se nepodařilo probojovat nad 4150 Kč (-0,13%). Telefonica 02 zůstala před branami 400 Kč (-0,24%). Horší než index byly akcie VIG (-1%) či Unipetrol (-0,9%).

Podnikové zprávy

Mediální společnost CETV (BAACETV) reportovala smíšené výsledky za poslední kvartál roku 2011. Tržby dosáhly celkové výše 257,4 mil. USD a překonaly tak tržní konsensus ve výši 239,7 mil. USD. Hospodářský výsledek skončil v záporu s čistou ztrátou 26,1 mil. USD a výrazně tak zaostal za trhem, který očekával zisk ve výši 12 mil. USD.

Generální ředitel energetické společnosti ČEZ uvádí jako důvod odkladu dostavby jaderné elektrárny Temelín o pět let (na rok 2025) sníženou poptávku po elektřině v důsledku ekonomické krize. Výběr dodavatele stavby by měl proběhnout v roce 2013. Do tendru se přihlásily americký Westinghouse, francouská Area a česko-ruské konsorcium Škoda JS, Atomstrojexport a Gidropress. Cena za výstavbu dvou nových reaktorů (a příslib dalších tří) se má pohybovat v řádu stovek miliard korun. Po dostavbě JE Temelín Roman počítá i s výstavbou dalšího bloku jaderné elektrárny v Dukovanech.

Mediální společnost CME (BAACETV) oznámila, že v prvním kvartále očekává oživení na pěti ze svých šesti trhů, výjimkou je Rumunsko, které by se mělo zotavit v průběhu druhého čtvrtletí.Firma zároveň očekává, že reklamní trh by se měl na předkrizovou úroveň dostat do roku 2013.

Deutsche Bank snížila cílovou cenu pro akcie společnosti ČEZ (BAACEZ) na 950 Kč z předchozí hodnoty 1000 Kč. Ponechala investiční doporučení „kupovat."

Erste Group zvýšila cílovou cenu pro akcie pro společnost NWR (BAANWR) z 253 Kč na 293 Kč. Ponechává doporučení „akumulovat."

Německo

Hlavní zprávy

Eurozóna:

Index nových průmyslových objednávek bez sezónního očištění rostl meziročně o 18,5 %, když trh očekával hodnotu 16,2 %. Předchozí údaj 19,9 % byl revidován na 20 %. Index nových průmyslových objednávek za prosinec po sezónním očištění rostl o 2,1 %, ačkoli trh očekával pokles o 1 %. Růst z minulého období 2,1 % byl revidován na 2,2 %.

Očekávané události

8:00 Růst HDP (bez očištění) (4Q - konečný): odhad 4,0 % (y/y), předchozí 4,0 % (y/y)
8:00 Růst HDP (sezónně očištěný) (4Q - konečný): odhad 0,4 % (q/q), předchozí 0,4 % (q/q)
8:00 Domácí poptávka (4Q - konečná): odhad 0,2 %, předchozí 0,4 %
8:00 Kapitálové investice (4Q - konečné): odhad 2,0 %, předchozí 1,3 %
8:00 Vývoz (4Q - konečný): odhad 1,1 %, předchozí 2,3 %
8:00 Dovoz (4Q - konečný): odhad 0,6 %, předchozí 1,9 %
8:00 Soukromá spotřeba (4Q - konečná): odhad 0,2 %, předchozí 0,4 %

Eurozóna:

11:00 Indikátor podnikatelského klimatu (únor): odhad 1,61 b., předchozí 1,58 b.
11:00 Spotřebitelská důvěra (únor): odhad -10 b., předchozí -11,2 b.
11:00 Ekonomická důvěra (únor): odhad 106,8 b., předchozí 106,5 b.

Popis trhu

Německé akcie odpoledne prohloubily ztráty, které utrpěly díky nepokojům v Libyi. Index DAX uzavřel se ztrátou 1,7% na 7 195 bodech. Nejhůře si vedou automobilky (VOW3 -4,0%, BMW -3,5, DAI -3,1%), K+S (SDF -3,6%) a Siemens (SIE -3,1%). Prodejní náladě nepodlehly akcie Mercku (MRK +0,5%) a Fresenius (FRE3 +0,0%).

Podnikové zprávy

Německá banka Commerzbank (CBK) reportovala výsledky za poslední čtvrtletí roku 2010, které potěšily investorskou veřejnost. Tržby dosáhly celkové výše 3,2 mld. EUR a překonaly tak konsensus ve výši 2,98 mld. EUR.Čistý zisk také dopadl pozitivně, když s 208 mil. EUR (0,18 EUR na akcii) výrazně překonal analytické odhady, které očekávaly pouze 136 mil. EUR (0,11 EUR na akcii). Vedení společnosti zároveň zveřejnilo svůj záměr začít během roku 2011 splácet státní pomoc, kterou banka dostala během finanční krize.

Independent Research GmbH (FME) snížila své doporučení pro Fresenius Medical Care (FME) na „držet" z původního „koupit." Cílová cena zůstává na úrovni 53 EUR.

USA

Hlavní zprávy

Index žádostí o hypotéku MBA k 18. únoru rostl o 13,2 %. Předchozí hodnota byla -9,5 %.

Prodeje existujících domů dosáhly v lednu 5,36 mil. (+2,7 %) oproti odhadu 5,2 mil. (-1,5 %) a hodnotě 5,28 mil. (+12,3 %) (revize na 5,22 mil. a 12,5 %) z předchozího období.

Očekávané události

14:30 Index podnikatelské aktivity pobočky FEDu - Chicago (leden): odhad 0,09 b., předchozí 0,03 b.
14:30 Týdenní počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti (k 19.únoru): odhad 405 tis. (pokračující 3880 tis.), předchozí 410 tis. (předchozí 3911 tis.)
14:30 Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby (leden): odhad 2,8 %, předchozí -2,5 %
14:30 Objednávky kapitálových statků (vyjma zbraní a letadel) (leden): odhad -1,0 %, předchozí 1,4 %
16:00 Prodeje nových domů (leden): odhad 305 tis. (-7,4 % m/m), předchozí 329 tis. (+17,5 % m/m)
16:00 Index cen domů (prosinec): odhad -0,1 % (m/m), předchozí 0,0 % (m/m)

Popis trhu

Americké akcie ve středu navázaly na poklesy z předchozího dne a ubíraly necelé 1%. Nejvíce ztrácely polovodiče, které těžce nesly nedostatečný hospodářský výhled Hewlett-Packardu. Naopak na výsluní byl energetický sektor (+3%), který byl tažen rekordními cenami ropy. Ta atakovala opět 100 dolarovou hranici díky sníženému exportu ropy z Libye. Obavy z drahé ropy, a tím zpomalení ekonomického růstu byl patrný i na ostatních akciových titulech, které ztrácely. Nepomohly ale vyšší než očekávané prodeje domů v USA. Pod tlakem se držely též bankovní sektor či stavitelé.

Podnikové zprávy

Hewlett-Packard dosáhl za první kvartál roku 2011 zisku 1,36 USD na akcii a tržeb 32,3 mld. USD. Tyto výsledky překonaly očekávání 1,29 EPS a 32,97 mld. USD a znamenaly čtyřprocentní růst tržeb oproti minulému roku, kdy byl zisk na akcii 1,07 USD. Leo Apotheker, který je ve společnosti CEO první čtvrtletí, vyjádřil po reportování výsledků obavu, že růst tržeb se tento rok zpomalí. Investoři se obávají, že zpomalení růstu společnosti Hewlett-Packard indikuje zpomalení růstu celého trhu s technologiemi.

Credit Suisse zvýšila cílovou cenu pro akcie společnosti eBay (EBAY) z 34 USD na 40 USD. Akcie společnosti včera ztratily 2,52 % na 33,65 USD.

The Buckingham Research Group zvýšila cílovou cenu pro du Pont (DD) na 63 USD ze 57 USD při nezměněném doporučení „koupit."