Denní report - středa 26.01.2011

26.1.2011 16:16

ČR: , SRN: , USA:

Pražská burza

Hlavní zprávy

Dle agentury Reuters centrální bankéřka Eva Zamrazilová uvedla, že současné sazby jsou adekvátní pro krizová období a je třeba dát jasný signál, že krize již skončila. Neutrální měnovou sazbu vidí mezi 1 - 1,5%.

Popis trhu

Po včerejším poklesu pražská burza zkorigovala část ztrát. Index PX posílil +0,8% na 1244 bodů. Když je dobrá nálada, tak se tradičně daří titulům jako NWR či Erste. Akcie NWR s podporou zvýšeného doporuční od GS (i když historie doporučení GS pro NWR příliš úspěšná není) překonaly metu 285 Kč (+3,2%). Akcie Erste postupně posilovaly až do blízkosti 870 Kč (+1,8%). Komerční banka zůstala stranou a výraznější pohyb nepředvedla (+0,4%). Hůře na tom byli letošní tahouni jako ČEZ či Telefonica 02. ČEZ se po včerejším propadu nedokázal vrátit nad 850 Kč, když v závěru se obchodovalo poblíž 845 Kč. Objem dosáhl nadprůměrných 714 mil. Kč. Po prohlášení německého RWE se navíc zdá, že sektor utilit teď nebude v čele zájmu investorů. Na Telefonica 02 se zcela rozpadla poptávka a titul neudržel ani psychologickou metu 400 Kč (-1,6%). Hůře dopadly jen akcie málo likvidního ECM (-3,4%). Přírůstkem +2,3% se mohl naopak pochlubit Philip Morris.

Podnikové zprávy

Představenstvo Unipetrolu uvedlo, že ve 4. kvartále loňského roku rafinérská marže mezičtvrtletně vzrostla, zatímco petrochemická se vrátila pod 600 Eur. Posílení koruny vůči dolaru bylo negativní zejména pro rafinérský segment. Zmírnění negativního efektu přinesla dynamika vývoje kurzu Eur/dolar. Celkový negativní měnový efekt byl přibližně 90 mil. Kč. Výpadek v Litvínovské rafinérii snížil provozní zisk o 70 mil. Kč. Odstávka etylénové jednotky bude mít dopad asi 80 mil. Kč. Celkově Unipetrol očekává zhoršení provozního zisku oproti předchozímu kvartálu, ale měl by stále zůstat v kladných číslech.

Goldman Sachs zvyšuje cílovou cenu pro NWR na 320,74 Kč z původních 248 Kč při zachování doporučení neutralní/atraktivní.

Komerční banka snižuje své doporučení pro titul Orco (BAAORCO) na „prodat" z původního „držet." Cílová cena byla zvýšena na 165 Kč ze 136 Kč.

Německo

Hlavní zprávy

Dovozní cenový index v Německu meziročně posílil o 12%, přestože se očekával růst pouze o 10,8% z původních 10%. Zlepšení dosáhl i při meziměsíčním srovnání, kdy vzrostl o 2,3% z původních 1,2%.

Očekávané události

Index spotřebitelských cen CPI (leden - předběžný): odhad -0,3 % (m/m), 2,0 % (y/y); předchozí 1,0 % (m/m), 1,7 % (y/y)

Eurozóna:

11:00 Indikátor podnikatelského klimatu (leden): odhad 1,34 b., předchozí 1,31 b.

11:00 Spotřebitelská důvěra (leden): odhad -11,2 b., předchozí -11,4 b.

11:00 Ekonomická důvěra (leden): odhad 106,7 b., předchozí 106,2 b.

Popis trhu

Německé akcie těžily z dobré nálady, která před dnešním zasedáním amerického FEDu převládá na světových trzích, a rostly.Investoři očekávají, že tvůrci americké měnové politiky navzdory dobrým číslům, která chodí z reálné ekonomiky, budou pokračovat v druhém kole kvantitativního uvolňování. Index DAX krátce před koncem obchodování roste o 1,0% na 7 130 bodů. Vzhůru jej znovu táhnou automobilky (VOW3 +2,8%, MAN +2,8%, DAI +1,9%, BMW +1,6%). Největší evropská automobilka uvažuje o rozšíření výroby v Rusku. Díky prohlášení šéfa RWE, že jeho firma nebude v letošním roce schopna dosáhnout vyšších cen elektřiny, prudce oslabují utility (EOAN -2,1%, RWE -1,3%).

Podnikové zprávy

Evropský výrobce automobilů, firma Volkswagen, se během několika týdnů má dohodnout na zvýšení výroby svých aut v Rusku. Spolupracovat by zde měl s firmou OAO Gaz, kterou vlastní miliardář Oleg Děripaska. Rozhodnutí Volkswagenu je podpořeno zvýšeným prodejem jejich vozů v Rusku o 40% v minulém roce. OAO Gaz by chtěl vyrábět 100 000 aut za rok.

Čistý zisk SAPu (SAP), největšího světového výrobce manažerského softwaru, poklesl v posledním čtvrtletí uplynulého fiskálního roku ve srovnání se stejným obdobím předchozího roku o 36%. Důvodem je pokuta, kterou firma musí zaplatit konkurenčnímu Oraclu (ORCL) za porušení autorských práv. Čistý zisk podle mezinárodních účetních standardů dosáhl 437 mil. EUR, zatímco o rok dříve se vyšplhal na 682 mil. EUR. V letošním roce firma očekává až 16% růst provozního zisku, zejména díky vyšším technologickým výdajům v USA a rozvíjejících se zemích.

USA

Hlavní zprávy

Americký MBA index žádostí o hypotéku poklesl o 12,9%, zatímco v předchozím týdnu rostl o 5,0%. Slabší výsledek má zejména na svědomí propad úvěrů určených k refinancování hypoték, kterých bylo o 15,3% méně než v předchozím období. Žádostí o novou hypotéku bylo o 8,7% méně.

Prodej nových domů se v prosinci zvýšil o 329 tis. (+17,5 %) oproti odhadu 300 tis. (+3,5 %) a hodnotě 290 tis. (+5,5 %) (revize na 280 tis. a +0,0 %)z předchozího období.

Zásoby ropy DOE dosáhly k 21.lednu 4836 tis. barelů oproti odhadu 1200 tis. barelů a hodnotě 2617 tis. barelů z předchozího období.

Očekávané události

14:30 Index aktivity pobočky FEDu - Chicago (prosinec): odhad 0,11 b., předchozí -0,46 b.

14:30 Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby (prosinec): odhad 1,5 %, předchozí -1,3 %

14:30 Týdenní počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti (ke 22.lednu): odhad 405 tis. (pokračující 3873 tis.), předchozí 404 tis. (pokračující 3861 tis.)

16:00 Rozjednané prodeje domů (prosinec): odhad 1,0 % (m/m), předchozí 3,5 % (m/m), -2,4 % (y/y)

Firemní výsledky: Microsoft, Procter & Gamble, Lockheed, Caterpillar, AT&T

Popis trhu

Akcie obchodované ve Spojených státech se hned od otevření trhu pohybovaly v kladných hodnotách. K dobré náladě investorům pomohly lepší data z realitního trhu, když prodeje nových domů v prosinci dosáhly hodnoty 329 tisíc, zatímco bylo očekáváno 300 tisíc prodaných domů. Nálada na finančních trzích však lehce ochlada po vyhlášení úrokových sazeb ze strany FEDu. Představitelé americké centrální banky podle očekávání ponechaly svou základní sazbu v rozmezí 0 - 0,25%. Důležitější než samotné ohlašování sazeb však byl následný komentář. FED prohlásil, že i nadále plánuje pokračovat ve druhém kole kvantitativního uvolňování (600 miliard USD do června tohoto roku). Dále představitelé FEDu uvedli, že výdaje domácností se v závěru loňského roku zvýšily, ale oživení je prozatím slabé aby bylo vytvořeno dostatečné množství nových pracovních míst. Inflace se drží stále nízko a nezaměstnanost je vysoká a trh práce slabý. Po ohlášení sazeb ze strany FEDu trhy mírně oslabily své dnešní růsty. Index Dow Jones ukončil obchodování kladnou nulou 0,07%, širší index S&P 500 vzrostl o 0,42% a v kladných hodnotách se skončil také technologický index Nasdaq, který přidal 0,74%.

Podnikové zprávy

Goldman Sachs zvýšil cílovou cenu pro US Steel Corporation (X) na 61 USD z 54 USD při nezměněném doporučení „neutral."

Noble Financial snížil své doporučení pro Johnson & Johnson (JNJ) na „držet" z „koupit."

Americký výrobce letadel Boeing (BA) reportoval v posledním kvartálu roku 2010 neuspokojivé výsledky a propadl za tržními odhady. Tržby meziročně poklesly o téměř 8 % na 16,55 mld. USD a zaostaly tak za tržním konsensem ve výši 17,04 mld. USD. Čistý zisk taktéž zklamal, když prošel meziročním propadem o 35 % na 832 mil. USD (1,11 USD na akcii) a nedosáhl 843 mil. USD (1,12 USD na akcii), které očekávali analytici. Za slabými hospodářskými výsledky stojí menší počet objednávek na modely Boeing 777 a 747 a vyšší náklady spojené s vývojem a zdržením dodávem Boxingu 787. Společnost navíc oznámila snížení předpokládaného zisku na akcii za fiskální rok 2011 na rozmezí 3,80 až 4 USD, což je výrazně méně, než 4,55 USD, které očekávali analytici.

Americká energetická společnost ConocoPhillips (COP) ve čtvrtém čtvrtletí 2011 potěšila své investory, když překonala tržní konsensus. Tržby ve výši 53,2 mld. USD dosáhly meziročního růstu o 21 % a překonaly tak odhady analytiků, kteří očekávali pouze 45,9 mld. USD. Pozitivně dopadl i čistý zisk, který se meziročně zvýšil o 11 % na 1,93 mld. USD (1,32 USD na akcii) a také překonal tržní konsensus ve výši 1,88 mld. USD (1,31 USD na akcii).

Miloslav Veselý
Fio banka, a.s.
Prohlášení