Denní report - středa 03.12.2025

3.12.2025 22:18

ČR: Pražská burza ve středu klesala, SRN: Frankfurt zakončil seanci na červené nule, Airbus ponechal finanční výhled, USA:Index Dow Jones se drží v kladných úrovních.

Pražská burza

Očekávané události

09:00 CPI (m-m) (listopad - předběžný): očekávání trhu: 0,1 %, předchozí hodnota: 0,5 %

09:00 CPI (y-y) (listopad - předběžný): očekávání trhu: 2,5 %, předchozí hodnota: 2,5 %

09:00 Průměrná reálná měsíční mzda (y-y) (3Q): očekávání trhu: 4,6 %, předchozí hodnota: 5,3 %

Popis trhu

Akcie na pražské burze plošně klesaly, s největší ztrátou uzavřely akcie Moneta (-1,69 %) a Doosan Power (-1,49 %). Největší obchodní objemy dnes byly na akciích Erste (-0,04 %), které s obratem 173 mil. Kč zakončily při ceně 2336 Kč. Akcie Komerční banky zakončily v poklesu 0,34 % při 1162 Kč se zobchodovaným objemem 104 mil. Kč. Dále se nedařilo akciím Colt (-0,83 %), Kofola (-0,83 %), Gevorkyan (-0,83 %), VIG (-0,68 %) a Philip Morris (-0,21 %). Akcie ČEZ dnes uzavřely beze změny při 1275 Kč. Index PX v závěru dne odepsal 0,53 %.

Podnikové zprávy

KKCG Real Estate Financing emituje dluhopisy (+upřesnění k emisi)

CTP: BM Pekao zvyšuje cílovou cenu z 21 EUR na 21,5 EUR se stávajícím doporučením „buy“

Německo

Hlavní zprávy

Index nákupních manažerů PMI ve službách (HCOB) (listopad - konečný):
aktuální hodnota: 53,1 b.
očekávání trhu: 52,7 b.
předchozí hodnota: 52,7 b.

Index nákupních manažerů PMI - kompozitní (HCOB) (listopad - konečný):
aktuální hodnota: 52,4 b.
očekávání trhu: 52,1 b.
předchozí hodnota: 52,1 b.

Popis trhu

Německý index DAX zakončil středeční obchodování v záporném teritoriu. Nejvíce dnes odepisovaly akcie Commerzbank (-2,9 %). Nedařilo se dnes také automobilkám, u kterých Citi snížila očekávání zisku na akcii na rok 2026. Dle analytika přervává riziko poklesu tržeb v Číně. Akcie Mercedes-Benz dnes ztratily 2,7 %, BMW odepsalo 0,42 %. V záporu uzavřely také akcie BASF (-2,1 %). Opačným směrem dnes zamířily akcie společnosti Airbus (+3,9 %), která dnes uvedla, že v tomto roce dodá o 30 letadel méně, než dříve projektovala. Finanční výhled nicméně ponechala beze změny. Růst si připsala také energetická společnost E.ON (+3,4 %). Analytik z Morgan Stanley přistoupil k navýšení investičního doporučení z „Equalweight“ na „Overweight“. Posílily dnes rovněž akcie Merck (+2,7 %), které bylo ze strany BNP Paribas Exane zvýšeno rovněž doporučení, a to z „Underperform“ na „Outperform“.

Evropský index STOXX600 uzavřel na červené nule. Ze segmentů nejvíce ztrácely finance (-0,99 %), reality (-0,63 %) a nezbytná spotřeba (-0,48 %). Opačným směrem zamířily segmenty IT (+1,3 %), energií (+1,01 %) a průmyslu (+0,46 %).

Eurozóna

Hlavní zprávy

11:00 Maloobchodní tržby (m-m) (říjen): očekávání trhu: 0, předchozí hodnota: -0,1 %

11:00 Maloobchodní tržby (y-y) (říjen): očekávání trhu: 1,3 %, předchozí hodnota: 1,0 %

Očekávané události

Index nákupních manažerů PMI ve službách (HCOB) (listopad - konečný):
aktuální hodnota: 53,6 b.
očekávání trhu: 53,1 b.
předchozí hodnota: 53,1 b.

Index nákupních manažerů PMI - kompozitní (HCOB) (listopad - konečný):
aktuální hodnota: 52,4 b.
očekávání trhu: 52,4 b.
předchozí hodnota: 52,4 b.

PPI (m-m) (říjen):
aktuální hodnota: 0,1 %
očekávání trhu: 0,1 %
předchozí hodnota: -0,1 %

PPI (y-y) (říjen):
aktuální hodnota: -0,5 %
očekávání trhu: -0,5 %
předchozí hodnota: -0,2 %

USA

Hlavní zprávy

Index žádostí o hypotéky MBA (28. listopadu):
aktuální hodnota: -1,4 %
očekávání trhu: --
předchozí hodnota: 0,2 %

Změna zaměstnanosti ADP (listopad):
aktuální hodnota: -32 tis.
očekávání trhu: 10 tis.
předchozí hodnota: 42 tis.

Index importních cen (m-m) (září):
aktuální hodnota: 0,0 %
očekávání trhu: 0,1 %
předchozí hodnota: 0,3 %

Index importních cen (y-y) (září):
aktuální hodnota: 0,3 %
očekávání trhu: 0,4 %
předchozí hodnota: 0 %

Index exportních cen (y-y) (září):
aktuální hodnota: 3,8 %
očekávání trhu: --
předchozí hodnota: 3,4 %

Využití kapacit (září):
aktuální hodnota: 75,9 %
očekávání trhu: 77,2 %
předchozí hodnota: 77,4 %

Průmyslová produkce (m-m) (září):
aktuální hodnota: 0,1 %
očekávání trhu: 0,1 %
předchozí hodnota: 0,1 %

Index nákupních manažerů PMI ve službách (S&P Global) (listopad - konečný):
aktuální hodnota: 54,1 b.
očekávání trhu: 55,0 b.
předchozí hodnota: 55,0 b.

Index nákupních manažerů PMI - kompozitní (S&P Global) (listopad - konečný):
aktuální hodnota: 54,2 b.
očekávání trhu: --
předchozí hodnota: 54,8 b.

Změna zásob surové ropy podle EIA (28. listopadu):
aktuální hodnota: 574 tis.
očekávání trhu: -2000 tis.
předchozí hodnota: 2774 tis.

Očekávané události

13:30 Index propuštěných zaměstnanců Challenger (y-y) (listopad): očekávání trhu: --, předchozí hodnota: 175,3 %

14:30 Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti (29. listopadu): očekávání trhu: 220 tis., předchozí hodnota: 216 tis.

14:30 Pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti (22. listopadu): očekávání trhu: 1963 tis., předchozí hodnota: 1960 tis.

16:30 Změna zásob plynu podle EIA (28. listopadu): očekávání trhu: -18, předchozí hodnota: -11

Popis trhu

Ve středeční obchodní seanci se americké indexy pohybují v zelených úrovních a index Dow Jones tak přidává 0,51% a také širší index S&P 500 se pohybuje také v kladném s menším ziskem 0,2%. Investoři jsou zatím opatrní,  protože neuspokojivé údaje o počtu zaměstnanců v soukromém sektoru zvýšily pravděpodobnost snížení sazeb v prosinci. počet zaměstnanců v americkém soukromém sektoru v listopadu nečekaně poklesl, a to o 32 000 po nárůstu o 47 000 v říjnu, jak ukázala ve středu Národní zpráva o zaměstnanosti ADP. Ekonomové očekávali nárůst o 5 000. To podtrhuje nedávné obavy ze zpomalujícího se trhu práce v největší světové ekonomice a přispívá k nedávným očekáváním snížení úrokových sazeb Federálním rezervním systémem koncem tohoto měsíce. Pravděpodobnost, že americká centrální banka sníží náklady na půjčky o čtvrt procentního bodu na konci svého zasedání 9. a 10. prosince, vzrostla na téměř 90 %, jak ukázala zpráva CME FedWatch, což odráží rozšířené sázky na to, že tvůrci politik se budou cítit dobře při poskytování podpory chvějícímu se trhu práce navzdory známkám nestálé inflace. Dolar na páru s eurem po údajích oslabuje o 0,28% tj. 1,1657 USD/EUR.

V centru zájmu investorů je také ropa a podle dnešního reportu EIA zásoby surové ropy ke dni 28.11. vzrostly o 0,574 mil barelů, když trh předpokládal naopak pokles o 2 mil. barelů.  Lehká ropa WTI reaguje na report zásob a přidává 0,7% a dostává se k úrovni lehce nad 59 USD/barel. WTI k růstu pomáhá také oslabující dolar a zvýšené geopolitické riziko.  Tato situace zatím hraje do karet akciím v těžařském sektoru černého zlata a tak akcie těžebního obra Exxon mobil posilují o necelých 2,1% a ještě lépe si vedou akcie konkurenta APA ( APA ), které přidávají více než 5,6% a také akcie Occidentalu Petroleum ( OXY ) přidávají cca 1,5%. Solidně si také vedou akcie brazilské společnosti Petrobrasu ( PBR ), jež se pohybují výš o více než 1,7% a dobře si vedou také akcie britské skupiny BP ( BP ), které rostou o více než 2,3%. Celkem slušně si vedou také akcie společnosti Transocean ( RIG ), která těží ropu z věží v oceánu a její akcie na sví tržní ceně rostou o necelých 3,8%. Za zmínku stojí také akcie francouzského výrobce a dodavatele těžního zařízení Schlumbergeru ( SLB ), které přidávají cca 3% a také akcie amerického konkurenta Halliburtonu ( HAL ) se pohybují výš o více než 1,7%.

Za zájem investorů stojí akcie společnosti Microsoftu ( MSFT ), které podle zprávy deníku The Information, že technologický gigant snížil prodejní kvóty pro své softwarové produkty umělé inteligence, protože zákazníci projevují odpor k novějším nabídkám. Zpráva naznačila, že Microsoft snížil očekávání ohledně toho, jak rychle dokáže zpeněžit své novější produkty umělé inteligence, známé jako „agenti“, které jsou navrženy k automatizaci vícekrokových úkolů. Podle publikace několik divizí Microsoftu snížilo cíle růstu prodeje u některých produktů umělé inteligence poté, co mnoho obchodníků ve fiskálním roce, který skončil v červnu, své cíle nesplnilo. ato úprava je údajně pro Microsoft neobvyklá a naznačuje, že společnost čelí neočekávaným výzvám při přesvědčování zákazníků, aby zvýšili výdaje na technologie umělé inteligence. Akcie společnosti Microsoftu ( MSFT ) v reakci na zprávu oslabují o více než 1,8%.

Celkem slušně si dnes vedou akcie Uberu ( UBER ) a také jeho konkurentu Lyftu ( LYFT ), poté co analytik Oliver Lester z Arete zvýšil oběma společnostem investiční doporučení. Podle něj by autonomní vozidla mohla významně prospět platformám pro sdílené jízdy díky lepšímu využití flotily.  Akcie Uberu ( UBER ) se tak těší zvýšeného zájmu ze strany investorů a posilují o více než 3,5% a také akcie konkurenčního Lyftu ( LYFT ) přidávají na tržní ceně 0,5%.  

Podnikové zprávy

Amazon představil novou generaci čipů Trainium3

CrowdStrike zveřejnil výsledky za 3Q mírně nad odhady a zvýšil celoroční výhled

Marvell Technology reportoval výsledky, zveřejnil výhled a novou akvizici

Dollar Tree reportoval výsledky za 3Q a zvýšil výhled na rok 2026

Jakub Němec
Fio banka, a.s.
Prohlášení