Denní report - pátek 12.12.2014

12.12.2014 22:12

ČR: Pražská burza pokračovala v propadu, SRN: Německá burza v závěru prohloubila ztráty, USA: Wall Street dnes výrazněji klesala a zaznamenala po sedmi týdnech první týdenní pokles

Pražská burza

Hlavní zprávy

Běžný účet platební bilance (3Q):
aktuální hodnota: -1275,7 mil. EUR
očekávání trhu: --
předchozí hodnota: -1241,3 mil. EUR / revize: -977,9 mil. EUR

Očekávané události

10:00 Běžný účet platební bilance (říjen): odhady: -3,00 mld., předchozí: -21,05 mld.

Popis trhu

Pražská burza na konci týdne dále výrazně oslabovala. Index PX-TR si odepsal -1,3% na 1420 bodů a během týdne tak oslabil -3,5%. Největší aktivitu registroval ČEZ, jež se po vzoru propadů v energetickém sektoru podíval pod psychologickou metu 600 Kč. Kolem úrovně 595 Kč (-1,2%) přitom leží potenciální technická podpora titulu. Z bank si lépe vedla Komerční banka, která unikla poklesům a uzavírala na 4880 Kč (+0,2%). Naopak Erste se po začátku nad 570 Kč propadla v závěrečné aukci až na 558 Kč (-3,8%). Závěrečná aukce přitlačila pod 60 Kč (-2,2%) také mediální CETV. Nákupní podpora jednoho kupce pokračovala na akciích O2, která se tak udržela na 250 Kč (+0,2%).

Podnikové zprávy

ČEZ

Podle generální advokátky Soudního dvoru Evropské unie, Julianne Kokott, není darovací daň, kterou česká vláda na emisní povolenky uvalila, v souladu s právem EU. Nález advokátky není pro soud závazný, soudci však názor často potvrdí.

Česká vláda uvalila 20% daň na emisní povolenky na roky 2011 a 2012, aby částečně pokryla podporu obnovitelných zdrojů energie. Podle směrnic EU však mělo být nejméně 90 % povolenek být rozděleno bezplatně a případné změny předloženy Evropské komisi ke schválení, což ovšem česká vláda neučinila.

Celkem se jedná o vrácení 7,5 mld. Kč, z toho ČEZ žádá o 5,3 mld. Kč.

Německo

Hlavní zprávy (eurozóna)

Průmyslová výroba (m-m) (sezónně očištěno) (říjen):
aktuální hodnota: 0,1 %
očekávání trhu: 0,2 %
předchozí hodnota: 0,6 % / revize: 0,5 %

Průmyslová výroba (y-y) (očištěno o počet pracovních dní) (říjen):
aktuální hodnota: 0,7 %
očekávání trhu: 0,7 %
předchozí hodnota: 0,6 % / revize: 0,2 %

Zaměstnanost (y-y) (3Q):
aktuální hodnota: 0,6 %
očekávání trhu: --
předchozí hodnota: 0,4 %

Popis trhu

Index DAX dnes ztratil 2,72 % a uzavřel na 9594,73 b. Za celý týden ztratil 4,95 % z rekordního závěru minulý pátek. V černých číslech se neudržel žádný titul, nejméně dnes ztratila aerolinka Lufthansa (LHA; -1,17 %). Nejvýraznější ztrátu zaznamenala chemická společnost BASF (BAS), odevzdala 4,48 %. Přes 3 % ztratily ještě společnosti RWE (RWE; -3,72 %), Continental (CON; -3,48 %), Merck (MRK; -3,48 %), Deutsche Boerse (DB1; -3,40 %), E.ON (EOAN; -3,26 %).

Za celý týden se v černých číslech udržela pouze společnost Henkel (HEN3) s týdenním ziskem 0,46 %. Nejvíce se propadly energetické společnosti RWE (-9,40 %) a E.ON (-8,73 %).

Podnikové zprávy

RWE

Současný dividendový poměr RWE se zatím pohyboval v rozmezí 40 až 50 % čistého zisku. V budoucnu bude dividendová politika brát více v potaz operační cash flow a zadlužení společnosti.

Lufthansa

Lufthansa ve středu oznámila změnu dividendové politiky, od roku 2015 hodlá vyplácet 10 až 25 % zisku na úrovni EBIT. Přehodnocení dividendové politiky společnost oznámila v březnu v návaznosti na uplatnění méně agresivních odpisů hodnoty letadel. Společnost zároveň potvrdila svůj výhled pro letošní a příští rok.

Volkswagen

Koncern Volkswagen v listopadu prodal 834,8 tis. vozidel (meziročně +0,7 %), za prvních 10 měsíců tak přesáhl 9,08 mil. vozidel (meziročně +4,6 %). Prodeje od začátku roku do konce listopadu vzrostly v Evropě (meziročně +5,7 %) a Asii/Pacifiku (meziročně +11,7 %), stagnují v Severní Americe, v Jižní Americe koncern zaznamenal meziroční pokles o 19,7 %.

Značka Volkswagen za prvních jedenáct měsíců prodala o 2 % osobních automobilů více, Audi o 10,1 %, Porsche o 14,9 %, Seat o 10,7 %. Prodeje užitkových vozů Volkswagen meziročně klesly o 4,3 %.

Škoda za prvních jedenáct měsíců prodala rekordních 955,3 tis. vozidel (meziročně +12,3 %). Překonala prodeje za celý rok 2013 (920,8 tis. vozidel). Z mladoboleslavské linky zároveň sjelo milionté auto, které automobilka letos vyrobila. České značce se dařilo v Číně, kde si její prodeje za listopad meziročně polepšily o 46,9 %, tažené především novým modelem Octavie. Na domácím trhu za listopad automobilka meziročně posílila o 10 %.

Daimler

Mercedes-Benz Cars (značky Mercedes-Benz a Smart), spadající pod koncern Daimler, v listopadu prodal 158 tis. vozidel (meziročně +10,6 %), od začátku roku 1,566 mil. (meziročně +10,7 %).

Značka Mercedes-Benz zaznamenala rekordní prodeje 11. měsíc v řadě, v listopadu prodala 150,7 tis. vozidel (meziročně +13 %). Od začátku roku tak prodala již 1,487 mil. vozidel (meziročně +12,4 %), více než za celý rok 2013. Od začátku roku prodeje posílily v Asii/Pacifiku (meziročně +23,3 %), Evropě (meziročně +13,6 %). V USA, Kanadě a Mexiku značka prodala o 2,3 % automobilů více

Obnova modelů se negativně projevuje na výsledcích značky Smart, která v listopadu prodala 7461 vozidel (meziročně -21,8 %), od začátku roku 79,5 tis. (meziročně -13,6 %). Nové modely Fortwo a Forfour jsou u prodejců od 22. listopadu k prohlédnutí. Značka dosáhla rekordních prodejů v Číně (od začátku roku +4,2 %).

BMW

Koncern BMW v listopadu prodal 188 tis. vozidel (meziročně +7,6 %), od začátku roku již 1,902 mil. (meziročně +7,1 %). Koncernu se od začátku roku nejvíce dařilo v Asii (meziročně +14 %, Jižní Korea a Čína dokonce +17,2 %). Prodeje vzrostly také v Evropě (meziročně +4,8 %) a Severní a Jižní Americe (+3,4 %).

Značka BMW v listopadu prodala rekordních 159 tis. vozidel (meziročně +6,2 %), od začátku roku již 1,634 mil. (meziročně +9 %).

Rekordních prodejů za listopad dosáhla také značka Mini (meziročně +16,3 % na 29 tis.), od začátku roku prodala již 265 tis. (meziročně -3,3 %, kvůli obnově nabídky modelů).

SAP

Analytici společnosti Kepler Chevreux snížili hodnocení softwarové společnosti SAP na „hold“ z „buy“ a cílovou cenu na 60 EUR z 64 EUR.

BASF

Morgan Stanley snížila hodnocení chemické společnosti BASF na „equal-weight“ a cílovou cenu na 82 EUR. Titul (BAS) včera uzavřel na 72,40 EUR.

Deutsche Boerse

HSBC zvýšila cílovou cenu Deutsche Boerse na 72 EUR z 69 EUR při stávajícím hodnocení „overweight“. Titul (DB1) uzavřel na 58,85 EUR.

K+S

Analytici Morgan Stanley zvýšili cílovou cenu K+S na 21 EUR z 19 EUR při stávajícím hodnocení „underweight“. Titul (SDF) včera uzavřel na 23,735 EUR.

Linde

Morgan Stanley snížila cílovou cenu společnosti Linde na 138 EUR ze 150 EUR při stávajícím hodnocení „equal-weight“. Titul (LIN) uzavřel na 151,75 EUR.

Lanxess

Snížení cílové ceny od Morgan Stanley obdržela také společnost Lanxess, na 44 EUR z 48 EUR při stávajícím doporučení „equal-weight“. Titul (LXS) uzavřel na 38,385 EUR.

USA

Hlavní zprávy

Index výrobních cen (m-m) (listopad):
aktuální hodnota: -0,2 %
očekávání trhu: -0,1 %
předchozí hodnota: 0,2 %

Index výrobních cen (y-y) (listopad):
aktuální hodnota: 1,4 %
očekávání trhu: 1,4 %
předchozí hodnota: 1,5 %

Jádrový PPI (m-m) (listopad):
aktuální hodnota: 0,0 %
očekávání trhu: 0,1 %
předchozí hodnota: 0,4 %

Jádrový PPI (y-y) (listopad):
aktuální hodnota: 1,8 %
očekávání trhu: 1,8 %
předchozí hodnota: 1,8 %

Spotřebitelská důvěra dle University of Michigan (prosinec - předběžný):
aktuální hodnota: 93,8 b.
očekávání trhu: 89,5 b.
předchozí hodnota: 88,8 b.

Očekávané události

14:30 Newyorský výrobní index (prosinec): odhady: 12,00, předchozí: 10,16
15:15 Průmyslová produkce (m-m) (listopad): odhady: 0,7 %, předchozí: -0,1 %
15:15 Využití kapacit (listopad): odhady: 79,3 %, předchozí: 78,9 %
16:00 Index realitního trhu NAHB (prosinec): odhady: 59, předchozí: 58
22:00 Čistý příliv dlouhodobého kapitálu (říjen): odhady: --, předchozí: $164,3 mld.
22:00 Čistý příliv kapitálu (říjen): odhady: --, předchozí: -$55,6 mld.

Popis trhu

Americké akciové indexy se po celý obchodní den pohybovaly v záporném teritoriu, v červených číslech také zakončily a více než zkorigovaly včerejší zhruba půlprocentní zisky. S&P 500 tak nakonec oslabil o 1,62 % na 2002,33, DJIA odepsal 1,79 % na úroveň 17280,83 a technologický Nasdaq poklesl o 1,16 % na 4653,60 bodu. Tento týden se americkým akciím nedařilo. Kromě čtvrteční seance trhy klesaly každý den. Za celý týden index S&P 500 odepsal 3,5 %. Po sedmi růstových týdnech v řadě se tak jedná o první týdenní pokles.

Předběžná prosincová čísla o spotřebitelské důvěře (dle průzkumu University of Michigan) dopadla nad očekávání dobře, nicméně akciové trhy to nijak nepovzbudilo. Dnes tak převažoval negativní vliv, a to jak ze strany vývoje cen ropy, tak ze strany slabšího než očekávaného listopadového růstu čínské průmyslové produkce. Americká lehká ropa dnes pokračovala v propadech, klesla o 3,5 % na 58 USD a nachází se na nejnižších úrovních od poloviny roku 2009. To sráželo energetický sektor, který jako celek odepsal 2,1 %. Nicméně nebyl nejztrátovější, když nejvíce klesal sektor základních materiálů (-2,9 %) v čele s chemickými firmami Dow Chemical (-5,8 % na 43,30 USD), DuPont (-3,1 % na 69,35 USD) či Estman Chemical (-4,3 % na 72,50 USD). Nedařilo se rovněž těžařům vzácných kovů. Naopak z příznivého spotřebitelského sentimentu těžily maloobchodníci. Např. akcie prodejce spotřební elektroniky Best Buy posílily o 0,7 % na 36,90 USD nebo akcie provozovatele obchodních domů Macy’s vzrostly o 1,9 % na 62,40 USD.

Podnikové zprávy

Adobe

Vývojář grafického softwaru Adobe oznámil výsledky za poslední čtvrtletí fiskálního roku 2014. Společnost překonala očekávání na úrovni tržeb, zisku i počtu nových předplatitelů.

Tržby Adobe za čtvrté čtvrtletí fiskálního roku 2014 vzrostly na 1,073 mld. USD z 1,042 mld. USD za 4Q loňského fiskálního roku.

Zředěný zisk na akcii, očištěný o některé položky, meziročně vzrostl na 0,36 USD z 0,32 USD.

Analytici oslovení agenturou Bloomberg očekávali tržby ve výši 1,062 mld. USD a očištěný zisk na akcii ve výši 0,296 USD.

66 % tržeb Adobe za 4Q činily opakující se příjmy (ve 4Q fiskálního roku 2013 jen 44 %) . Podle Marka Garretta, finančního ředitele společnosti, dokončilo Adobe finanční aspekty transformace obchodního modelu. Adobe bylo jedna z prvních velkých společností, které se rozhodly posunout svůj obchodní model od jednorázového prodeje licencí sofwaru k předplatnému.

Počet předplatitelů balíku Creative Cloud, který zahrnuje populární Photoshop, Illustrator, InDesign a další produkty, za uplynulé období vzrostl o 644 tis. na více než 3,45 mil. předplatitelů.

Společnost oznámila akvizici mediální banky Fotolia za přibližně 800 mil. USD. Fotolia nabízí přes 34 mil.obrázků, videí a grafik. Služba bude integrována do balíku Creative Cloud.

Společnost v uplynulém čtvrtletí provedla zpětný výkup akcií v hodnotě 127 mil. USD.

V prvním čtvrtletí fiskálního roku 2015 společnost očekává tržby v rozmezí 1,05 mld. USD až 1,10 mld. USD a očištěný zisk na akcii v rozmezí 0,34 až 0,40 USD.

Jan Tománek
Fio banka, a.s.
Prohlášení