UnitedHealth Group Inc. - investiční doporučení

19.11.2003 15:45

UnitedHealth Group Inc. - investiční doporučení

Společnost Unitedhealth Group Inc. (UNH, tržní kap.$28.8MLD), která je největší národní zdravotní pojišťovnou v USA, potvrdila 14.11.2003 ve svém čtvrtletním reportu výsledky za 3Q 2003, které splnily očekávání trhu. Velmi pozitivně vnímáme její odhady pro rok 2004, kdy díky očekávané akvizici s Mid Atlantic Medical Services Inc. (MME) by měly příjmy přesáhnout $36MLD a každé čtvrtletí vyvolají dodatečný nárůst EPS o 1c. Očekávaný nárůst příjmů v roce 2004 by měl činit 23-24% a EPS$3.58-61 oproti současným $2.91. Aktuální výsledky společnosti vykazují ve většině položek pozitivní vývoj: Celkové příjmy za 3.Q 03 činí $7,238MIO oproti $6,247MIO ve stejném období roku 2002, což představuje 16% . Čistý zisk vzrostl o 34,8% z $353MIO na 476MIO. V porovnání se sektorem jsou výsledky a finanční ukazatele společnosti nadprůměrné. Podrobná analýza dle dostupných dat poukazuje na ekonomické zdraví společnosti s perspektivou do budoucnosti. Vzhledem k predikované target price cca $62 na akcii, současné ceně cca $49.50 a povaze podnikatelské činnosti doporučujeme titul zvláště pro dlouhodobější investory jako defenzivní složku portfolia s možností cenového nárůstu díky avizované akvizici a pozitivnímu budoucímu výhledu. Také krátkodobě může titul pod vlivem pozitivních informací posílit, při ceně $55 je vhodné realizovat krátkodobý zisk.