Aktuální vývoj trhů v USA nenahrává pasivnímu investičnímu přístupu
Aktuální vývoj trhů v USA nenahrává pasivnímu investičnímu přístupu
Americký technologický index Nasdaq i konzervativní DJIA jsou z pohledu technické analýzy překoupené. Hodnota indexu relativní síly se u všech uvedených indexů přiblížila 60 bodům (přičemž jako hraniční hodnoty jsou uváděny 40 a 60 bodů, výjimečně 20 a 80 bodů u výrazně volatidních titulů), indexy dosahují horní hranice Bollingerova pásma a také stále nižší ochota nakupovat (a včerejší pokles) naznačují vyprchání krátkodobého nákupního nadšení. Vzhledem k aktuální nejitostě na trhu mohou být právě tyto informace podnětem pro změnu trendu. Staré obchodnické přisloví praví „trend is your friend". Je zcela zřejmé, že s trendem nemá cenu bojovat. Navíc zářijový vývoj je skutečně nevyzpytatelný. Existuje však více cest, kterými se v případě poklesu vydat. Jako „nejprimitivnější" se jeví vyprodat pozice a po dobu sestupného trednu držet většinu prostředků v hotovosti. Krátkodobě dobré, ale při dlouhodobém investování a vyšším počtu titulů v portfoliu nákladné na transakční poplatky. Sofistikovanější strategie doporučuje upravit portfolio tak, že se sníží zastoupení technologií (či obecně titulů s vyšší citlivostí na vývoj trhu, která je vyjadřována faktorem Beta - ta je v tomto případě vyšší než 1) a naopak převážit konzervativní tituly (Beta menší než 1 - např.sektor spotřebního zboží, potravinářský sektor a další). Zde je možné těžit z faktu, že investor či obchodník očistí své portfolio od nejvolatilnějších titulů, které v době poklesu generují nejvyšší ztráty. Třetí možností je využití krátkých pozic (viz. www.fio.cz - shortové obchody) k profitu z poklesu trhu. Na americkém trhu se k tomuto účelu velmi dobře hodí tzv. ETF (indexové akcie, akciové koše, více na WWW.fio.cz - sektorové investice), instrumenty které jsou spjaty s pozicí v akciích. Jedná se o speciálně sestavené investiční instrumenty a jejich vývoj je závislý na vývoji aktiv, která zastřešují. K nejznámějším ETF na americkém trhu patří indexová akcie na Nasdaq (QQQ) či DJIA (DIA). Zaujetím krátké pozice v odpovídajícím počtu indexových akcií lze s relativně nízkým rizikem kompenzovat nepříznivý vývoj na trhu vlastních akcií a snížit tak volatilitu portfolia. Dosavadní vývoj trhu má během letošního roku spíše klesající trend a střednědobé držení pozice (v horizontu měsíců od počátku roku) přineslo spíše ztrátu. Proto je třeba v současné době uplatňovat spíše aktivní přístup ke správě akciového portfolia.
Nejnovější:
- Širší index S&P 500 uzavírá středeční seanci růstem o 0,32%.
- Johnson & Johnson reportoval silné výsledky za 2Q a navýšil celoroční výhled
- Frankfurtská burza uprostřed týdne mírně oslabila, Bayer prodlužil smlouvu se CEO až do roku 2029
- Index Dow Jones se pohybuje v červených úrovních.
- Bank of America ve 2Q pozitivně překvapila výnosy z obchodovaní
- Morgan Stanley reportoval výsledky hospodaření za 2Q
- USA: Zásoby surové ropy podle EIA k 11. červenci poklesly o 3859 tis. barelů
- Komerční banka oznámila ukončení výkonu funkce předsedkyně a členky dozorčí rady
- Americký trh otevřel bez výraznějšího pohybu, reportovaly Johnson & Johnson, Bank of America a další
- Pražská burza ztratila