Česky | English
Kontakty | Ceník | Kariéra | Napište nám | Časté dotazy | Vztahy s investory | Bezpečnost
Infomail: fio@fio.cz
Úvod > Zpravodajství > Zprávy z burzy > Makroekonomický výhled pro tento týden: Index CPI (Německo), HDP (USA)

Makroekonomický výhled pro tento týden: Index CPI (Německo), HDP (USA)

16.2.2026 12:53

Nadcházející týden nabídne řadu zásadních makroekonomických dat, přičemž pozornost investorů se zaměří zejména na kombinaci amerických inflačních dat a zpřesněného odhadu růstu americké ekonomiky. Klíčové budou páteční údaje o HDP USA za 4Q spolu s deflátorem HDP a zároveň prosincová statistika osobních příjmů a výdajů včetně sledovaného jádrového deflátoru PCE, který je preferovaným inflačním ukazatelem Fedu. V Evropě bude stěžejní německá inflace (CPI) a výrobní ceny (PPI), doplněné o únorové předběžné indexy PMI napříč hlavními ekonomikami.

Index spotřebitelských cen v Německu

Index CPI - konečné data za leden - úterý 17.2
Region Makroekonomický ukazatel Odhad* Předchozí
GE CPI (m-m) 0,1 % 0,1 %
GE CPI (y-y) 2,1 % 2,1 %
GE CPI - harmonizováno dle EU (m-m) -0,1 % -0,1 %
GE CPI - harmonizováno dle EU (y-y) 2,1 % 2,1 %

Statistiky bytové výstavby a prodejů

Agentura Bloomberg uvádí, že prodeje nových domů v listopadu a prosinci pravděpodobně dále mírně rostly. Developeři reportovali vyšší objemy prodejů v obou měsících, přestože návštěvnost potenciálních kupujících zůstávala slabší. Zhoršení nákupních podmínek v prosinci před lednovým oživením bylo patrně kompenzováno meziměsíčním poklesem hypotečních sazeb. Nižší náklady financování a pobídky nabízené developery mohly kupující motivovat k uzavření transakcí na nové bydlení.

Bloomberg dále k zahájené výstavbě bytů a stavebním povolením uvádí, že zlepšení sentimentu mezi developery pravděpodobně podpořilo zahajování nové výstavby na konci roku. Developeři byli na začátku zimy obzvlášť optimističtí ohledně podmínek na trhu bydlení na Středozápadě a na Západě USA, zatímco na severovýchodě země se nálada zhoršila. Současně však s ohledem na zvýšené zásoby neprodaných nemovitostí lze očekávat, že tempo výstavby v roce 2026 zpomalí, dokud se neobjeví přesvědčivé známky trvalejšího oživení poptávky.

Statistiky bytové výstavby a prodejů - za prosinec - 18. 2. + 20. 2.
Region Datum Makroekonomický ukazatel Odhad* Předchozí
US 18. 2. Započatá výstavba 1307 tis. -- b.
US 18. 2. Počet nově vydaných stavebních povolení 1407 tis. -- b.
US 20. 2. Prodeje nových domů 733 tis. -- b.
US 20. 2. Prodeje nových domů (m-m) -0,005 b. -- b.

Nové a průběžné žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA

Nové a průběžné žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA - čtvrtek 19. 2
Region Makroekonomický ukazatel Sledované období Odhad* Předchozí
US Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti 14. února 225 tis. 227 tis.
US Pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti 7. února 1860 tis. 1862 tis.

Index PPI v Německu

Index PPI v Německu - leden - pátek 20. 2
Region Makroekonomický ukazatel Odhad* Předchozí
GE PPI (m-m) -0,3 % -0,2 %
GE PPI (y-y) -2,1 % -2,5 %

Indexy nákupních manažérů PMI napříč regiony

Indexy nákupních manažérů PMI napříč regiony - pátek 20. 2
Region Datum Makroekonomický ukazatel Sledované období Odhad* Předchozí
GE 20. 2. Index nákupních manažerů PMI ve službách (HCOB) únor - předběžný 52,4 b. 52,4 b.
GE 20. 2. Index nákupních manažerů PMI - kompozitní (HCOB) únor - předběžný 52,3 b. 52,1 b.
GE 20. 2. Index nákupních manažerů PMI ve výrobě (HCOB) únor - předběžný 49,5 b. 49,1 b.
EC 20. 2. Index nákupních manažerů PMI ve výrobě (HCOB) únor - předběžný 50 b. 49,5 b.
EC 20. 2. Index nákupních manažerů PMI ve službách (HCOB) únor - předběžný 51,9 b. 51,6 b.
EC 20. 2. Index nákupních manažerů PMI - kompozitní (HCOB) únor - předběžný 51,5 b. 51,3 b.
US 20. 2. Index nákupních manažerů PMI ve výrobě (S&P Global) únor - předběžný 52,3 b. 52,4 b.
US 20. 2. Index nákupních manažerů PMI ve službách (S&P Global) únor - předběžný 52,9 b. 52,7 b.
US 20. 2. Index nákupních manažerů PMI - kompozitní (S&P Global) únor - předběžný 52,9 b. 53 b.

(Jádrový) deflátor výdajů na osobní spotřebu (PCE) v USA

Agentura Bloomberg uvádí, že dlouho odkládaná prosincová zpráva o osobních příjmech a výdajích pravděpodobně ukáže, že spotřebitelé stále pociťují dopady inflace. Očekává se, že jádrový deflátor PCE meziměsíčně vzroste o 0,32 %, čímž by meziroční tempo inflace zrychlilo na 2,9 % (z 2,8 % v listopadu). Významný podíl na růstu cen měly mít zejména služby, včetně rekreace, ubytování a streamovacích služeb.

(Jádrový) deflátor výdajů na osobní spotřebu (PCE) v USA - za prosinec - 20. 2.
Region Datum Makroekonomický ukazatel Odhad* Předchozí
US 20. 2. Deflátor výdajů na osobní spotřebu (PCE) (m-m) 0,3 % 0,2 %
US 20. 2. Deflátor výdajů na osobní spotřebu (PCE) (y-y) 2,8 % 2,8 %
US 20. 2. Jádrový deflátor výdajů na osobní spotřebu (PCE) (m-m) 0,3 % 0,2 %
US 20. 2. Jádrový deflátor výdajů na osobní spotřebu (PCE) (y-y) 2,9 % 2,8 %

Osobní přijmy a výdaje v USA

Osobní příjmy pravděpodobně vzrostly pouze o 0,2 %, zatímco tempo růstu osobní spotřeby zřejmě zpomalilo na 0,3 %. Do budoucna Bloomberg očekává, že spotřebitelská poptávka zůstane solidní, podpořená postupným oživením trhu práce, vyššími daňovými vratkami a pozitivními majetkovými efekty.

Osobní přijmy a výdaje v USA - prosinec - pátek 20. 2. 
Region Datum Makroekonomický ukazatel Odhad* Předchozí
US 20. 2. Osobní výdaje 0,5 % 0,5 %.
US 20. 2. Osobní příjem 0,3 % 0,3 %

HDP v USA

Agentura Bloomberg očekává, že opožděná zpráva o HDP za čtvrté čtvrtletí ukáže solidní anualizovaný růst kolem 3,0 %, přičemž volatilní složky mohou celkovou aktivitu vykreslovat silnější, než odpovídá vývoji domácí poptávky. Za celý rok 2025 Bloomberg odhaduje růst americké ekonomiky ve výši 2,6 % oproti 2,4 % v roce 2024. Do dalšího období předpokládá, že výdaje i investice zůstanou relativně odolné po přechodném oslabení během vládního shutdownu, mimo jiné díky podpoře ze strany fiskální politiky.

HDP v USA - za 4Q - první, předběžný - pátek 20. 2. 
Region Datum Makroekonomický ukazatel Odhad* Předchozí
US 20. 2. Růst HDP (q-q) (anualizováno) 3,0 % 4,4 %
US 20. 2. Osobní spotřeba 2,5 % 3,5 %
US 20. 2. Deflátor HDP 2,9 % 3,8 %

Další významné makroekonomické ukazatele pro tento týden

Makroekonomický výhled pro tento týden
Region Datum Makroekonomický ukazatel Sledované období Odhad* Předchozí
GE 17. 2. Průzkum ZEW - index očekávání únor 65,1 b. 59,6 b.
GE 17. 2. Průzkum ZEW - index současných podmínek únor -65,9 b. -72,7 b.
EC 17. 2. Průzkum ZEW - index očekávání únor -- b. 40,8 b.
US 17. 2. Newyorský výrobní index únor 6,2 b. 7,7 b.
US 18. 2. Index realitního trhu NAHB únor 38 b. 37 b.
US 18. 2. Index žádostí o hypotéky MBA 13. února -- b. -0,3 %
US 18. 2. Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby prosinec - předběžný -2 % 5,3 %
US 18. 2. Zakázky na kapitálové statky bez zbraní a letadel prosinec - předběžný 0,3 % 0,4 %
US 18. 2. Průmyslová produkce (m-m) leden 0,4 %. 0,4 %
US 18. 2. Využití kapacit leden 76,5 % 76,3 %
US 18. 2. Index předstihových ukazatelů prosinec -0,2 % -0,3 %
US 18. 2. Zápis ze zasedání FOMC (Fed) 28. ledna -- b. -- b.
US 18. 2. Čistý příliv kapitálu prosinec -- b. $212,0 mld.
US 19. 2. Čistý příliv dlouhodobého kapitálu prosinec -- b. $220,2 mld.
EC 19. 2. Běžný účet ECB (sezónně očištěno) prosinec -- b. 8,6 mld.
EC 19. 2. Stavební výroba (m-m) prosinec -- b. -1,1 %.
EC 19. 2. Stavební výroba (y-y) prosinec -- b. -0,8 %
US 19. 2. Obchodní bilance prosinec -$55,7 mld. -$56,8 mld.
US 19. 2. Velkoobchodní zásoby (m-m) prosinec - předběžný 0,2 % 0,2 %
US 19. 2. Index výrobní aktivity filadelfského Fedu únor 7 b. 12,6 b.
EC 19. 2. Spotřebitelská důvěra únor - předběžný -11,9 b. -12,4 b.
US 19. 2. Pokračující prodeje domů (m-m) leden 1,8 % -9,3 %
US 19. 2. Změna zásob surové ropy podle EIA 13. února -- b. 8530 tis.
US 20. 2. Index spotřebitelské důvěry University of Michigan únor - konečný 57,3 b. 57,3 b.

*Odhady analytiků se v průběhu týdne mohou měnit.


Zdroj: Bloomberg


Marek Krejčiřík, Fio banka, a.s.

Nejnovější:

další zprávy

e-Broker

Přihlásit se | Založit demo

Internetbanking

Přihlásit se | Založit demo

Smartbanking

Stáhnout | Jak aktivovat

Pobočky a bankomaty

Mapa ČR
Facebook Twitter YouTube
Twitter LinkedIn

Devizové kurzy

NákupProdej
EUR23,5414124,97259
USD19,8452621,05174
GBP27,0769528,72306
CHF25,8235427,39346
PLN5,594055,93415

Kompletní informace zde