Společnost Monday.com reportovala za 4Q, výhled pod odhady posiluje obavy ohledně dopadu AI

9.2.2026 15:18, MNDY

Izraelská softwarová společnost Monday.com, která vyvíjí a provozuje stejnojmennou cloudovou platformu pro řízení projektů a týmovou práci, zveřejnila výsledky hospodaření za 4Q 2025. Analytici se zejména zaměřili na výhled, který mírně zaostal za tržním očekáváním, a tak posiluje obavy ohledně vlivu umělé inteligence na budoucí růst.

Výsledky

Výnosy společnosti ve 4Q zaznamenaly meziroční růst o 25 % na 333,88 mil. USD.

Provozní zisk dosáhl 2,4 mil. USD, když provozní marže meziročně poklesla o 3 p. b. na 1 %.

Očištěný provozní zisk činil 41,9 mil. USD (4Q 2024: 40,3 mil. USD). Očištěná provozní marže meziročně klesla o 2 p. b. na 13 %, což podle společnosti odráží negativní dopad směnných kurzů ve výši přibližně 180 bazických bodů.

Provozní hotovostní toky dosáhly 59,7 mil. USD a očištěné volné hotovostní toky (FCF) činily 56,7 mil. USD.

Počet platících zákazníků s anualizovanými opakujícími se výnosy (ARR) nad 50 000 USD byl 4 281, což reprezentuje meziroční nárůst o 34 %. Počet platících zákazníků s ARR nad 100 000 USD byl 1 756, tedy meziroční nárůst o 45 % a s ARR nad 500 000 USD byl 87, což je meziroční nárůst o 74 %.

Vývoj počtu jednotlivých platících zákazníků s ARR, zdroj: Monday.com

Zbývající nasmlouvané závazky (RPO) meziročně vzrostly o 37 % na 839 mil. USD. Současné zbývající nasmlouvané závazky (cRPO) pak zaznamenaly meziroční růst o 31 % na 676 mil. USD.

Vývoj zbývajících nasmlouvaných závazků a současných zbývajících nasmlouvaných závazků, zdroj: Monday.com

Výhled

V prvním kvartále roku společnost očekává:

• Výnosy ve výši 338 až 340 mil. USD. Wall Street projektovala 343 mil. USD.
• Očištěný provozní zisk v rozmezí 37 až 39 mil. USD.

V celém roce poté odhaduje:

• Výnosy ve výši 1,452 až 1,462 mld. USD. Očekávalo se 1,48 mld. USD.
• Očištěný provozní zisk v rozmezí 165 až 175 mil. USD.
• Očištěné volné hotovostní toky ve výši 275 až 290 mil. USD.

Výhledy očištěných provozních zisků a očištěných volných hotovostních toků podle společnosti odráží negativní dopad směnných kurzů ve výši 100-200 bazických bodů.

Komentář CEO

„V roce 2025 jsme opět předvedli rok silného a disciplinovaného výkonu s 27% růstem výnosů a 14% očištěnou provozní marží, přičemž jsme rozšířili naše produktové portfolio a zaznamenali silné přijetí našich produktů umělé inteligence,“ uvedli spoluzakladatelé a společní generální ředitelé společnosti, Roy Mann a Eran Zinman. „Zároveň pokračujeme v postupu směrem k větším klientům, jelikož větší zákazníci si stále častěji osvojují více řešení a standardizují své procesy na monday.com pro kriticky důležité pracovní postupy,“ dodali.

„V roce 2025 jsme dosáhli silných finančních výsledků se solidním růstem výnosů a rekordním očištěným provozním ziskem i generováním hotovosti,“ řekl finanční ředitel Eliran Glazer. „Ačkoli směnné kurzy vytvořily určitý krátkodobý tlak na marže, základní fundamenty zůstávají zdravé a nadále vidíme momentum u větších zákazníků,“ dodal Glazer.

Pohled analytiků

Analytici z Barclays uvedli, že výsledky jsou smíšené, a ačkoliv se domnívají, že investoři počítali s tím, že výhled výnosů pro fiskální rok 2026 bude pod odhady trhu, zaostání v oblasti očištěné provozní marže a marže volného hotovostního toku bylo horší, než se čekalo.

Analytici z Vital Knowledge uvedli, že výsledky ukazují mírné pozitivní překvapení, ale výhled je slabý.

Analytici z Bloomberg Intelligence uvedli, že výhled posiluje jejich opatrnost ohledně modelů růstu výnosů založených na počtu uživatelských licencí a širší otázky týkající se monetizace AI funkcí a rizika pro tento licenční model vzhledem k zavádění nových produktů od společností jako Anthropic pravděpodobně jen tak nezmizí.

Vývoj akcií

Akcie společnosti Monday.com (MNDY) obchodované na burze NASDAQ v předburzovní fázi obchodování oslabují o 19,36 % na 79,03 USD.

Zdroj: Monday.com, Bloomberg

Michal Bárta, Fio banka, a.s.