Společnost Capital One zveřejnila výsledky za 4Q a oznámila akvizici fintechu Brex

23.1.2026 18:06, COF

Americká finanční společnost Capital One, která se díky nedávné akvizici společnosti Discover Financial Services stala největším vydavatelem kreditních karet v USA, včera po uzavření trhu oznámila své výsledky za čtvrtý kvartál roku 2025. Přestože výnosy mírně překonaly očekávání, tak analytici se zaměřili na vyšší neúrokové náklady. Společnost také oznámila akvizici fintechu Brex.

Výsledky za 4Q

Výnosy vzrostly mezikvartálně o 1 % na 15,58 mld. USD. V meziročním srovnání zaznamenaly růst o 53 %.

• Čisté úrokové výnosy meziročně vzrostly o 54 % a dosáhly 12,47 mld. USD a naplnily tak analytické očekávání ve výši 12,42 mld. USD.
• Neúrokové výnosy zaznamenaly růst o 49 % na 3,12 mld. USD. Očekávalo se 3,08 mld. USD.

Čistá úroková marže mezikvartálně poklesla o 10 bazických bodů na 8,26 %. Tržní konsensus činil 8,28 %.

Náklady na riziko byly meziročně o 57 % vyšší, když dosáhly 4,14 mld. USD při konsensu 4,08 mld. USD.

Neúrokové náklady zaznamenaly meziroční růst o 53 % na 9,34 mld. USD a překonaly tak odhady ve výši 8,79 mld. USD. Náklady na marketing zaznamenaly meziroční růst o 41 % na 1,93 mld. USD, když se očekávalo 1,78 mld. USD.

Celkové vklady mezikvartálně vzrostly o 1,5 % na 475,77 mld. USD a mírně překonaly očekávání analytiků ve výši 473,98 mld. USD.

Delikvence kreditních karet dosáhla 3,93 %, tedy meziročně o 0,6 p. b. méně. Očekávalo se 3,97 %.

Akvizice společnosti Brex

Společnost se dohodla na akvizici fintechu Brex, který se zaměřuje na správu firemních výdajů a účetnictví, za 5,15 mld. USD. Transakce bude zhruba z 50 % v hotovosti a z 50 % v akciích. Jedná se o největší transakci pro společnost Capital One od loňské akvizice společnosti Discover Financial Services za přibližně 35 mld. USD.

Dokončení transakce společnost očekává v polovině tohoto roku. Po dokončení transakce bude stávající CEO společnosti Pedro Franceschi i nadále vést společnost Brex.

„Od našeho založení jsme si předsevzali vybudovat platební společnost na samém čele technologické revoluce,“ uvedl zakladatel a generální ředitel Richard D. Fairbank. „Akvizice společnosti Brex tuto cestu urychluje, zejména na trhu firemních plateb,“ dodal Fairbank.

Pohled analytiků

Analytik John Hecht z Jefferies uvedl, že 4Q byl ve znamení akvizice společnosti Brex, šumu v provozních nákladech a pokroku v integraci společnosti Discover Financial Services.

Analytik Moshe Orenbuch z TD Cowen uvedl, že výnosy byly vyšší, než odhadovali, což bylo způsobeno podstatně vyššími čistými úrokovými výnosy, než byl jejich odhad. Analytik poznamenal, že překonání očekávání bylo podstatně kompenzováno vyššími provozními náklady. Dodává, že náklady na riziko byly v souladu s jeho odhadem a ztráty z karet byly mírně nižší, než se očekávalo.

Vývoj akcie

Zdroj: Capital One, Bloomberg

Michal Bárta, Fio banka, a.s.