Visa zveřejnila výsledky za 4Q a představila výhled pro FY 2026

29.10.2025 17:49, V

Provozovatel sítě elektronických plateb a vydavatel platebních karet Visa včera po uzavření trhu zveřejnil výsledky hospodaření za 4Q fiskálního roku 2025, který skončil 30. září 2025. Analytici označili výsledky za solidní a kladně hodnotili výhled společnosti pro FY 2026.

Výsledky za 4Q

Čisté výnosy ve 4Q meziročně vzrostly o 11 % na 10,72 mld. USD.

Visa rozděluje své výnosy následovně:

• Výnosy ze služeb zaznamenaly meziroční růst o 10 % na 4,60 mld. USD
• Výnosy ze zpracování dat dosáhly 5,39 mld. USD, což reprezentuje meziroční růst o 17 %
• Výnosy z mezinárodních transakcí společnost reportovala ve výši 3,80 mld. USD. Představuje to meziroční růst o 10 %.
• Ostatní výnosy byly meziročně o 21% vyšší a činily 1,18 mld. USD.

Výnosy společnosti VISA dle segmentů a jejich meziroční růst, zdroj: Visa

Objem plateb po očištění o pohyb měnových kurzů vzrostl o 9 %, nad očekáváním analytiků (+8,42 %).

Objem přeshraničních plateb očištěný o měnové vlivy vzrostl o 12 %, také nad očekáváním trhu (11 %), zatímco v nominálním vyjádření v USD narostl o 17 %, čímž Visa překonala odhadovaných 15,4 %.

Za uplynulý kvartál společnost zpracovala 67,7 mld. transakcí, což představuje meziroční nárůst o 10 % a prakticky soulad s konsensem trhu (67,64 mld.).

Celkové provozní náklady dosáhly 4,58 mld. USD, což představuje meziroční nárůst o 40 % a výrazně nad odhady trhu (3,61 mld. USD).

Očištěný čistý zisk činil 5,80 mld. USD, což znamená meziroční růst o 7 % dle odhadu trhu ve výši 5,77 mld. USD.

Volné hotovostní toky (FCF) dosáhly ve 4Q 5,85 mld. USD, za celý fiskální rok poté 21,58 mld. USD.

Návrat kapitálu akcionářům

V průběhu čtvrtého kvartálu Visa zpětně odkoupila akcie za 4,94 mld. USD a vyplatila dividendy v celkové výši 1,15 mld. USD. Představenstvo navýšilo kvartální dividendu o 14 % na 0,67 USD za akcii.

Výhled

V 1Q FY 2026 Visa očekává:

• Meziroční růst čistých výnosů na horní hranici nižšího dvojciferného růstu.
• Meziroční nižší dvojciferný růst provozních nákladů.
• Meziroční růst očištěného zisku na akcii v nízkých desítkách procent.

V celém fiskálním roce 2026 společnost očekává nižší dvojciferný růst všech těchto zmíněných ukazatelů.

Komentář CEO

„V našem čtvrtém kvartále pokračující zdravé spotřebitelské výdaje zvýšily čisté výnosy o 12 % na 10,7 mld. USD. Za celý rok dosáhla Visa silného výkonu s čistými výnosy ve výši 40 mld. USD, což představuje nárůst o 11 %, a se široce založeným růstem napříč klíčovými metrikami, což podtrhuje odolnost našeho rozmanitého obchodního modelu. Pokračovali jsme v investicích do naší platformy Visa jako služba, abychom v platebním ekosystému fungovali jako hyperscaler. V době, kdy se technologie jako obchod řízený umělou inteligencí, pohyb peněz v reálném čase, tokenizace a stablecoiny sbližují a přetvářejí obchod, naše zaměření na inovace a vývoj produktů staví Visu do pozice lídra této transformace,“ uvedl generální ředitel Ryan Mclnerney.

Pohled analytiků

Analytik Adam Frisch z Evercore ISI uvedl, že se jednalo o čistý kvartál napříč všemi metrikami, s výhledem na fiskální rok 2026 s nízkým dvouciferným růstem čistých výnosů, který je v souladu s očekáváním nebo mírně lepší. Lepší výhled podle něj podtrhuje relativně odolné prostřední globálních výdajů a silnou dynamiku na konci roku.

Analytik Matthew Coad z Truist uvedl, že to byly solidní výsledky, s lepším než očekávaným výhledem.

Analytik Dan Dolev z Mizuho Securities uvedl, že navzdory velkým obavám z oslabujícího spotřebitele byl růst výnosů ve čtvrtém kvartále působivý. Dodává, že s výhledem na růst výnosů ve FY 2026 v nízkých dvouciferných hodnotách se Visa rozhodla krátkodobě uspokojit konsensus a nastavila laťku vysoko, ale pravděpodobně také dosažitelně, pokud nedojde k žádným velkým makroekonomickým překvapením.

Vývoj akcie

Zdroj: Visa, Bloomberg

Michal Bárta, Fio banka, a.s.