Stručné shrnutí výsledků společností IBM, T-Mobile US a Lam Research

23.10.2025 17:57, IBM, TMUS, LRCX

Výsledková sezóna v Americe je v plném proudu.

IBM

Technologická společnost IBM (-2,7 %) zveřejnila výsledky hospodaření za třetí kvartál roku 2025. Výnosy zaznamenaly meziroční růst o 9,1 % na 16,33 mld. USD při očekávání 16,10 mld. USD.

Očištěný provozní zisk na akcii dosáhl 2,65 USD, když se očekávalo 2,41 USD. Volné hotovostní toky zaznamenaly meziroční růst o 15 % na 2,37 mld. USD při konsensu 2,21 mld. USD.

Společnost také upravila svůj celoroční výhled a nyní očekává růst výnosů na konstantní měnové bázi o více než 5 %, dříve IBM predikovalo alespoň +5 %. Trh projektoval +4,89 %. Volné hotovostní toky (FCF) by měly dosáhnout 14 mld. USD, dříve IBM očekávalo více než 13,5 mld. USD. Trh odhadoval 13,48 mld. USD.

Analytici z RBC Capital Markets uvedli, že IBM doručilo celkově smíšený kvartál, přičemž lepší výsledky byly způsobeny silou v oblasti infrastruktury a poradenství, zatímco výnosy ze softwaru byly v souladu s konsensem.

T-Mobile US

Operátor T-Mobile US (-4,8 %) také zveřejnil hospodářské výsledky za třetí kvartál roku 2025. Výnosy zaznamenaly meziroční růst o 8,9 % na 21,96 mld. UD podle konsensu 21,98 mld. USD.  Očištěný zisk EBITDA dosáhl 8,68 mld. USD, když odhad trhu činil 8,62 mld. USD. Zisk na akcii společnost reportovala ve výši 2,41 USD. Celkový čistý přírůstek zákazníků ve 3Q dosáhnul 2,39 mil., což výrazně překonalo očekávání 1,58 mil.

Společnost v celém roce očekává očištěnou jádrovou EBITDU ve výši 33,7 až 33,9 mld. USD, dříve 33,3 až 33,7 mld. USD. Wall Street predikoval 33,81 mld. USD. Očištěné volné hotovostní toky by měly dosáhnout 17,8 až 18,0 mld. USD, dříve 17,6 až 18,0 mld. USD. Trh projektoval 17,53 mld. USD.

Analytici ze Citi uvedli, že společnosti T-Mobile se i nadále daří získávat podíl na trhu jak z hlediska počtu předplatitelů, tak i výnosů v dané kategorii a pokračuje v odlišování své finanční výkonnosti a růstu ve srovnání s konkurencí. Neutrální hodnocení analytiků s cílovou cenou 268 USD odráží ocenění akcie a obavy ze zvýšené konkurence.

Lam Research

Společnost Lam Research (+4,4 %), která se specializuje na technologie pro výrobu polovodičů, zveřejnila výsledky za první kvartál fiskálního roku 2026, který skončil 28. září 2025. Tržby zaznamenaly meziroční růst o 28 % na 5,32 mld. USD při očekávání 5,23 mld. USD. 

Očištěný zisk na akcii byl reportován ve výši 1,26 USD, když se očekávalo 1,22 USD. Očištěná provozní marže zaznamenala meziroční růst o 4,1 p. b. na 35 %, konsensus byl na úrovni 34,1 %.

Lam Research ve druhém kvartále očekává tržby v rozmezí 4,9 až 5,5 mld. USD. Trh predikoval 4,84 mld. USD. Očištěný zisk na akcii by měl dosáhnout 1,05 až 1,25 USD. Wall Street projektoval 1,04 USD. Očištěná provozní marže by se měla pohybovat v rozmezí 32 až 34 %. Očekávalo se 31 %.

Analytici z KeyBanc Capital Markets uvedli, že výsledky Lam Research překonaly očekávání, která byla mírně nad střední hodnotou výhledu a jejich prvotní reakce na report je pozitivní. Dodávají, že výhled je výrazně nad konsensem, což by mohlo stačit ke splnění vysokých očekávání investorů, a to platí i s přihlédnutím k dalším nepříznivým vlivům z Číny.

Zdroj: Bloomberg

Michal Bárta, Fio banka, a.s.