Lam Research reportoval výsledky za 4Q, výhled trh nepotěšil

31.7.2025 14:48, LRCX

Americká společnost Lam Research, která se specializuje na technologie pro výrobu polovodičů, zveřejnila výsledky za čtvrtý kvartál fiskálního roku 2025, který skončil 29. června 2025. Výnosy společnosti celkově překonaly očekávání, přičemž divize segmentu systémů zaznamenala jejich nárůst o 58 %. Analytici z Jefferies uvedli, že výhled výnosů na další kvartál mírně zastiňuje jinak silné výsledky.

Výsledky za 4Q

Výnosy společnosti meziročně vzrostly o 34 %.

V rámci jednotlivých segmentů, výnosy segmentu systémů zaznamenaly meziroční nárůst o 58 % na 3,44 mld. USD s očekáváním 3,26 mld. USD. Segment zákaznické podpory vynesl meziročně o 1,8 % více ve výši 1,73 mld. USD dle očekávání.

Očištěnou hrubou marži společnost reportovala ve výši 50,3 % s očekáváním analytiků 49,5 %. Kapitálové výdaje v hodnotě 172,2 mil. USD společnost oznámila nad očekávání, které činilo pouze 196,1 mil. USD.

Geografického rozdělení výnosů bylo následující: Čína (35 %), Jižní Korea (22 %), Tchajwan (19 %), Japonsko (14 %), USA (6 %), Jihovýchodní Asie (2 %) a Evropa (2 %).

Výhled na 1Q

Společnost projektuje na další kvartál výnosy v hodnotě 5,2 mld. USD (+- 300 mil. USD) při očekávání 4,66 mld. USD. Očištěná hrubá marže by měla být v rozmezí 49,9 % (+-1 %), přičemž analytici očekávali 48,5 %. Očištěná provozní marže pak dále mezi 33-35 % při tržním očekávání 31,4 %.

Vyjádření analytiků

Analytik Blayne Curtis Jefferies uvedl, že slabší výhled na prosinec „nalil trochu studené vody“ na jinak silné výsledky. Podle něj utrácení čínských zákazníků bylo v první polovině 2025 lepší, než se čekalo, a poroste i v aktuálním čtvrtletí, ale v prosinci se očekává normalizace.

„Poptávka z Číny je nejistým faktorem pro rok 2026 – menší hráči mohou omezit expanzi. Investoři se také bojí škrtů v investicích od Číny a Intelu, zatímco Samsung plánuje navýšit kapitálové výdaje (capex). Výhled na prosinec může být opatrný až příliš“, uvedli analytici z Berenberg.  

Akcie Lam Research

V předburzovní fázi obchodování akcie Lam Research (LRCX) oslabují o 7,16 % na 92 USD.

Zdroj: Lam Research, Bloomberg

Petr Veselý, Fio banka, a.s.