Porsche zveřejnilo výsledky za 1H, automobilka potřetí tento rok snížila svůj výhled

Výsledky

Tržby automobilky zaznamenaly v první polovině roku meziroční pokles o 6,7 % na 18,16 mld. EUR.

Zisk EBITDA automobilové divize dosáhl 2,59 mld. EUR. Minulý rok za stejné období činil 4,27 mld. EUR. EBITDA marže automobilové divize meziročně poklesla o 8,1 p. b. na 16,0 %.

Za první půl rok Porsche dodalo celkově 146 391 vozů, což reprezentuje meziroční pokles o 6,1 %. Podíl elektromobilů vzrostl meziročně o 17,6 p. b. na 23,5 %.

Zisk po zdanění zaznamenal výrazný pokles na 718 mil. EUR. V 1H 2024 činil 2,15 mld. EUR.

Zisk na kmenovou akcii činil 0,79 EUR, zisk na prioritní akcii dosáhl 0,80 EUR.

Dodaná vozidla dle modelu

Dodaná vozidla dle modelu, zdroj: Porsche AG

Dodaná vozidla dle regionu

Dodaná vozidla dle regionu, zdroj: Porsche AG

Výhled

Porsche potřetí tento rok snížilo svůj celoroční výhled a nyní očekává:

• Provozní marži v rozmezí 5 až 7 %, dříve automobilka projektovala 6,5 – 8,5 %. Trh očekával 6,11 %.
• Tržby společnost nadále projektuje ve výši 37 až 38 mld. EUR. Wall Street predikoval 37,31 mld. EUR.
• EBITDA marži automobilové divize v rozmezí 14,5 až 16,5 %, dříve 16,5 až 18,5 %.
• Marži čistého toku peněz automobilové divize v rozmezí 3 až 5 %, na konci května společnost projektovala 4 až 6 %.

Výhled bere v potaz nová 15% cla s platností od 1. srpna a také cla, která byla v účinnosti od června, ale i případná protiopatření, jako jsou například úpravy cen.

Výhled také zahrnuje očekávané mimořádné vlivy spojené se strategickou reorganizací svých bateriových aktivit ve výši přibližně 1,3 mld. EUR.

Pohled analytiků

Analytici z Morgan Stanley uvedli, že výsledky jsou podle očekávání a čistý tok peněz automobilové divize je lepší, než se někteří obávali, a to navzdory předpřipraveným zásobám v Severní Americe.

Analytici z Bernstein uvedli, že tržby a marže překonaly jejich konsensus, zatímco čistý peněžní tok byl znatelně nad odhadem.

Analytik Tom Narayan z RBC uvedl, že nový výhled je v souladu s očekáváním a zahrnuje revidovaná americká cla. Dodal, že ve 2Q Porsche zaznamenalo výrazné jednorázové položky ve formě bateriových aktivit, restrukturalizace a cel.

Vývoj akcie