Intel ve 2Q překonal očekávání na tržbách, marže však zaostaly

25.7.2025 09:41, INTC, BAAINTEC

Výrobce čipů Intel včera po uzavření trhu zveřejnil výsledky za 2Q 2025. Výsledky za dané období překonaly očekávání na úrovni tržeb a společnost poskytla výhled tržeb na tento kvartál, jenž je vnímán pozitivně. Analytici však upozornili na slabší marže. Intel zároveň oznámil další škrty, včetně omezení projektů v Německu a Polsku, zpomalení výstavby v Ohiu a plánovaného snížení počtu zaměstnanců o 15 %.

Výsledky za 2Q

Tržby ve 2Q meziročně vrostly o 0,2 % na 14,3 mld. USD.

Očištěná hrubá marže dosáhla 29,7 %, což představuje pokles oproti 38,7 % ve stejném období loňského roku a zároveň zaostala za odhadem analytiků ve výši 36,6 %.

Společnost vykázala očištěnou provozní ztrátu 503 mil. USD, zatímco před rokem dosáhla zisku 24 mil. USD, analytici přitom očekávali zisk 95,5 mil. USD. Očištěná provozní marže se propadla na -3,9 % oproti loňským 0,2 %, přičemž tržní konsenzus činil 0,88 %.

Výdaje na výzkum a vývoj činily 3,68 mld. USD, což je meziroční pokles o 13 % a mírně nad očekáváním trhu (3,66 mld. USD).

Ve 2Q Intel zaúčtoval restrukturalizační náklady ve výši 1,9 mld. USD, které byly vyloučeny z očištěných výsledků, tyto náklady snížily zisk na akcii o 0,45 USD.

Společnost zároveň oznámila, že již nebude pokračovat v plánovaných projektech v Německu a Polsku. Montážní a testovací provozy v Kostarice hodlá konsolidovat do větších areálů ve Vietnamu a Malajsii. Zároveň plánuje zpomalit tempo výstavby v americkém Ohiu.

Intel rovněž zaúčtoval přibližně 800 mil. USD nepeněžních odpisů a akcelerovaného odepisování souvisejících s přebytečným vybavením bez dalšího využití a dalších 200 mil. USD jednorázových nákladů v daném období.

Společnost zavádí plán na snížení počtu zaměstnanců přibližně o 15 % a plánuje zakončit rok s celosvětovým počtem zhruba 75 000 pracovníků.

Výhled na 3Q

Společnost ve 3Q očekává tržby v rozmezí 12,6 až 13,6 mld. USD, zatímco konsenzus agentury Bloomberg činil 12,64 mld. USD.

Očištěný zisk na akcii by měl být na úrovni 0 USD, přičemž trh očekával zisk 0,04 USD.

Očištěná hrubá marže by měla dosáhnout 36 %, pod odhadem 37,3 %.

Daňová sazba by měla činit 12 %, téměř v souladu s očekáváním 12,1 %.

Výhled na celý rok

Společnost v roce 2025 nadále počítá s očištěnými provozními náklady kolem 17 mld. USD (odhad trhu: 16,98 mld. USD).

Kapitálové výdaje by měly činit 18 mld. USD (odhad: 18,13 mld. USD). Čisté kapitálové výdaje pak zůstávají v rozmezí 8 až 11 mld. USD.

Komentář vedení

„Naše provozní výsledky ukazují první pokroky, které děláme v oblasti zlepšování naší výkonnosti a zvyšování efektivity. Jsme maximálně soustředěni na posílení našeho klíčového produktového portfolia a rozvoj roadmapy v oblasti umělé inteligence, abychom lépe sloužili našim zákazníkům. Zároveň podnikáme nezbytné kroky k tomu, abychom vybudovali finančně disciplinovanou výrobu. Bude to chvíli trvat, ale vidíme jasné příležitosti, jak posílit naši konkurenční pozici, zlepšit ziskovost a vytvářet dlouhodobou hodnotu pro akcionáře,“ uvedl generální ředitel společnosti Intel Lip-Bu Tan.

„Naše výsledky odrážejí solidní poptávku napříč byznysem a dobrou realizaci našich priorit. Změny, které zavádíme s cílem snížit provozní náklady, zlepšit kapitálovou efektivitu a zpeněžit neklíčová aktiva, mají pozitivní dopad. Pomáhají nám posilovat rozvahu a připravovat podnik na budoucnost,“ řekl finanční ředitel Intelu David Zinsner.

Komentář analytiků

 „Silné výsledky Intelu ve 2Q a výhled na 3Q pravděpodobně těžily z předzásobení kvůli clům, příznivé sezónnosti a dříve konzervativního výhledu,“ uvedli analytici z Bloomberg Intelligence. Dodali, že snížení provozních nákladů a disciplinovanější přístup ke kapitálovým výdajům by měly pomoci zmírnit tlak na hotovostní toky.

„Přestože tržby překonaly očekávání a výhled byl zlepšen, marže zklamaly, za 2Q byly výrazně pod původním odhadem,“ uvedli analytici z Lynx Equity Strategies.

Akcie Intel

Akcie Intel (INTC) obchodované na burze NASDAQ včera v poobchodní fázi klesly o 4,64 % na 21,58 USD. Akcie Intel se rovněž obchodují na RM-SYSTÉMU, a to pod tickerem BAAINTEC, kde se obchodují za 479,9 Kč.

Zdroj: Intel, Bloomberg

Michal Šnobl, Fio banka, a.s.