IBM zveřejnilo výsledky za 2Q, výnosy ze softwaru zaostaly za očekáváním

24.7.2025 14:32, IBM

Americká technologická společnost IBM zveřejnila výsledky hospodaření za druhý kvartál roku 2025. Přestože výsledky na straně výnosů a zisku mírně překonaly očekávání, tak analytici se zaměřili na výnosy ze segmentu softwaru, které nedosáhly na odhady Wall Street.

Výsledky za 2Q

Výnosy společnosti zaznamenaly meziroční růst o 8 % na 16,98 mld. USD. Na konstantní měnové bázi rostly 5% tempem.

Očištěná hrubá marže meziročně vzrostla o 2,3 p. b. na 60,1 % při očekávání 58,3 %.

Očištěný zisk EBITDA meziročně vzrostl o 0,6 mld. na 4,7 mld. USD.

Volné hotovostní toky zaznamenaly meziroční růst o 8,9 % na 2,85 mld. USD při konsensu 2,77 mld. USD.

Celoroční výhled

IBM v roce 2025 nadále očekává meziroční růst výnosů na konstantní měnové bázi o alespoň 5 %. Trh očekával +4,73 %. Z důvodu aktuálních směnných kurzech, ale společnost očekává negativní vliv ve výši přibližně 1,5 p. b.

Volné hotovostní toky by měly letos přesáhnou 13,5 mld. USD, dříve společnost očekávala cirka 13,5 mld. USD. Wall Street predikoval 13,56 mld. USD.

Dividenda

Představenstvo schválilo kvartální dividendu ve výši 1,68 USD na akcii. Společnost vyplácí kvartální dividendy nepřetržitě od roku 1916.

Komentář CEO

„V tomto kvartále jsme opět překonali očekávání, pokud jde o výnosy, ziskovost a volný hotovostní tok. IBM se na trhu i nadále silně odlišuje díky našim hlubokým inovacím a odborným znalostem v dané oblasti, které jsou klíčové pro pomoc klientům při nasazování a rozšiřování umělé inteligence. Naše portfolio zakázek v oblasti generativní umělé inteligence nadále zrychluje a nyní dosahuje více než 7,5 mld. USD,“ uvedl generální ředitel společnosti Arvind Krishna. „Díky našemu silnému výkonu v prvním pololetí zvyšujeme náš celoroční výhled pro volný hotovostní tok, u kterého očekáváme, že přesáhne 13,5 mld. USD,“ dodal Krishna.

Pohled analytiků

Analytici z Morgan Stanley uvedli, že zpomalení v softwarovém byznysu a nedostatek podpory ze strany fúzí a akvizic v roce 2026 vytváří obtížnější krátkodobé a střednědobé vyhlídky. Problémy v poradenství přetrvávají, s růstem stále na nule (na konstantní měnové bázi) v roce 2025, ačkoliv zakázky v oblasti umělé inteligence nadále rostou.

Analytici z JPMorgan uvedli, že ačkoliv kvartální výsledky vypadaly na první pohled dobře, tak slabší než očekávaný růst softwaru vyvine negativní tlak na akcie.

Analytici z RBC Capital Markets uvedli, že IBM celkově vykázal solidní kvartál, ale překonané očekávání bylo taženo z velké části sílou v infrastruktuře, přičemž výnosy ze softwaru zaostaly za konsensem. Společnost uvedla, že nové služby nadále rezonují u zákazníků, kteří rozšiřují využití AI, a zároveň zdůraznila pokračující zvyšování efektivity vedoucí ke dvoucifernému růstu zisku.

Akcie IBM

Akcie IBM (IBM) v předburzovní fázi obchodování oslabují o 6,25 % na 264,39 USD.

Zdroj: IBM, Bloomberg

Michal Bárta, Fio banka, a.s.