Netflix ve 2Q překonal odhady a zvýšil celoroční výhled

18.7.2025 10:30, NFLX

Streamovací gigant Netflix zveřejnil ve čtvrtek po uzavření trhů výsledky hospodaření za 2Q 2025. Čísla překonala očekávání analytiků a společnost současně navýšila svůj celoroční výhled.

Výsledky za 2Q

Výnosy ve 2Q meziročně vzrostly o 16 % na 11,08 mld. USD.

Provozní marže meziročně vzrostla o 6,9 procentního bodu na 34,1 %, čímž překonala očekávání trhu ve výši 33,6 %. Provozní zisk zaznamenal nárůst o 27 % na 3,35 mld. USD, což je nad konsensem 3,00 mld. USD.

Provozní hotovostní toky vzrostly meziročně o 88 % na 2,42 mld. USD, přičemž trh očekával 2,38 mld. USD.  Volné hotovostní toky se zvýšily o 87 % na 2,27 mld. USD a rovněž překonaly analytický odhad, který činil 2,17 mld. USD.

Výhled na 3Q

Společnost ve 3Q očekává:

• Výnosy ve výši 11,53 mld. USD, což je nad odhadem trhu (11,28 mld. USD).
• Zisk na akcii by měl činit 6,87 USD (očekávání 6,70 USD).
• Provozní zisk pak 3,63 mld. USD (očekávání 3,47 mld. USD) a provozní marže 31,5 % (konsenzus 31,4 %).

Celoroční výhled

Společnost zvýšila svůj celoroční výhled. Nyní očekává:

• Výnosy v rozmezí 44,8 až 45,2 mld. USD, dříve počítala s 43,5 až 44,5 mld. USD. Konsenzus analytiků činil 44,56 mld. USD.
• Provozní marže by měla dosáhnout 29,5 % oproti dříve očekávaným 29 % (konsenzus 29,7 %).
• Volný peněžní tok by měl činit 8 až 8,5 mld. USD, předchozí odhad byl kolem 8 mld. USD (tržní očekávání 8,91 mld. USD).
• Společnost zároveň nadále počítá s tím, že její výnosy z reklam se oproti loňsku zdvojnásobí.

Navýšení výhledu podle společnosti vychází především z oslabení amerického dolaru vůči většině ostatních měn, stejně jako ze solidního růstu počtu předplatitelů a výnosů z reklamy.

Komentáře analytiků

„Silné výsledky naznačují jasnou dynamiku směrem k roku 2026, kdy se výrazně rozjede reklamní byznys,“ uvedli analytici z Bloomberg Intelligence. „Tuto tezi podporuje i zvýšený cíl provozní marže.“ Dodávají také, že „kvalitní obsah ve druhé polovině roku by měl podpořit solidní růst počtu předplatitelů i cenovou sílu“.

Analytici ze Citi komentovali: „Jak se očekávalo, společnost zvýšila výhled pro rok 2025, který je ve středním bodě o 1 % nad konsenzem,“ a dodali, že výhled Netflixu na třetí čtvrtletí „také překonal odhady trhu“. Zároveň podotkli: „Vzhledem k růstu akcií v týdnech před zveřejněním výsledků nás nepřekvapuje, že akcie po uzavření trhu mírně oslabují.“

Analytici z Vital Knowledge pak uvedli: „Jde o solidní výsledky s překonáním očekávání i zvýšením výhledu. Netflix si vede fundamentálně velmi dobře, ale je třeba vzít v úvahu, že očekávání byla poměrně vysoká a výsledkům pomohly i některé méně kvalitní faktory.“

Akcie Netflix

Akcie Netflix (NFLX) v předburzovní fázi obchodování klesají o 1,43 % na 1 255,99 USD.

Zdroj: Netflix, Bloomberg

Michal Šnobl, Fio banka, a.s.