ČEZ nepodá žalobu proti windfall tax

23.6.2025 18:21, BAACEZ

ČEZ nepodá žalobu proti windfall tax. Nemá pro to dostatek právních argumentů. Dnes to management společnosti uvedl na valné hromadě.

ČEZu se v minulosti již podařilo od státu získat zpět finanční prostředky z daňových záležitostí. Konkrétně v roce 2015 bylo rozhodnuto, že stát musel ČEZu vrátit část darovací daně z emisních povolenek. I v záležitosti windfall tax ČEZ dříve naznačoval možnost potenciálních právních kroků. Nakonec na základě vlastních právních analýz nenašel přesvědčivé argumenty pro podání žaloby.

V záležitosti potenciální vratky z windfall tax jsme neměli žádné výrazné pozitivní očekávání. V tomto kontextu tak dnešní zpráva pro nás nevyznívá nijak překvapivě a vnímáme ji spíše neutrálně.

Mimořádné zdanění platí pro roky 2023 – 2025. V roce 2023 odvedl státu 30 mld. Kč, loni vykázal odvod 32,1 mld. Kč a v letošním roce ČEZ očekává 27 – 31 mld. Kč.

Absence windfall tax v příštím roce vytvoří prostor pro zvýšení čisté ziskovosti. I přes očekávaný pokles provozní ziskovosti, kdy zátěží by měly být především klesající prodejní ceny silové elektřiny, předpokládáme v roce 2026 nárůst očištěného čistého zisku o 26 % na 35,4 mld. Kč.

Akcie ČEZ (BAACEZ) dnes na pražské burze posílily o 0,25 % na 1215 Kč, na RM-SYSTÉMu přidaly 1 % na 1212 Kč.

Jan Raška, analytik, Fio banka, a.s.