Čínská Alibaba ve 3Q reportovala nad očekáváním, pokračuje vysoká poptávka po AI produktech

20.2.2025 13:41, BABA

Čínský technologický gigant Alibaba dnes reportoval výsledky hospodaření za 3Q fiskálního roku 2025, který skončil 31. prosince 2024. Společnost reportovala výsledky nad očekáváním. Analytiky potěšily silné výsledky e-commerce. Velmi sledovaný segment cloudu zaznamenal meziroční růst výnosů o 13 % díky dvoucifernému růstu veřejného cloudu a trojcifernému růstu produktů souvisejících s AI. Ve třetím kvartále Alibaba zpětně odkoupila akcie ve výši 1,26 mld. USD.

*jeden americký depozitní certifikát odpovídá 8 akciím.

Výsledky za 3Q FY 2025

Výnosy meziročně vzrostly o 8 %.

Provozní zisk meziročně vzrostl o 83 % na 41,21 mld. CNY. Provozní marže meziročně vzrostla o 6 p. b. na 15 %. Očištěný zisk EBITDA zaznamenal meziroční růst o 4 % na 62,05 mld. CNY při konsensu analytiků 60,42 mld. CNY.

Společnost reportovala 6% nárůst očištěného zisku na 51,07 mld. CNY, což překonalo tržní odhady ve výši 45,53 mld. CNY.

AI modely a segment cloudových služeb

Společnost v lednu roku 2025 veřejně zpřístupnila AI model Qwen2.5-VL a spustila model Qwen2.5-Max. Dle společnosti oba modely dosahují celosvětově nejlepších výsledků v rámci uznávaných měřítek.

Segment cloudu ve 3Q zaznamenal meziroční růst výnosů o 13 % a očištěného zisku EBITA o 33 %. Dle společnosti k této dynamice přispěl především dvouciferný růst výnosů z veřejného cloudu, včetně rostoucího zavádění produktů souvisejících s umělou inteligencí. Dle společnosti pozoruhodné je, že výnosy z produktů souvisejících s AI si udržely trojciferný meziroční růst již šestý kvartál po sobě.

Ekosystém společnosti Alibaba, zdroj: Alibaba

Zpětný odkup akcií a dividendy

Společnost během 3Q realizovala zpětný odkup akcií ve výši 9,19 mld. CNY (1,26 mld. USD), celkem za 9M provedla zpětný odkup akcií ve výši 82,08 mld. CNY (11,25 mld. USD) a vyplatila dividendy ve výši 29,06 mld. CNY (3,98 mld. USD).

Komentář CFO

„Zatímco jsme provedli významné investice, abychom podnítili opětovné zrychlení růstu v našich hlavních oblastech byznysu, zachovali jsme finanční disciplínu a zvýšili provozní efektivitu, přičemž jsme dosáhli pozitivního růstu zisku EBITA v E-commerce společnostích Taobao a Tmall. V průběhu čtvrtletí jsme pokračovali v aktivním řízení naší rozvahy prodejem významných neklíčových aktiv, zpětným odkupem akcií a prodloužením splatnosti našeho dluhu za atraktivní úrokové sazby,“ uvedl Toby Xu, finanční ředitel společnosti Alibaba Group.

Investorský hovor

„Naším prvořadým cílem je usilovat o umělou obecnou inteligenci,“ uvedl generální ředitel společnosti Eddie Wu v investorském hovoru.

„Naším cílem je pokračovat ve vývoji modelů, které rozšiřují hranice inteligence. […] Éra umělé inteligence představuje jasnou a masivní poptávku po infrastruktuře,“ dodal Wu.

Alibaba v příštích třech letech plánuje investovat do cloudové a AI infrastruktury více, než co investovala za poslední dekádu.

Pohled analytiků

Analytička Alicia Yap ze Citi uvedla, že výsledky předčily očekávání, speciálně v segmentu e-commerce společností Taobao a Tmall, kde podsegment správy zákazníků zaznamenal meziroční růst o 9 %. Dodává, že e-commerce byznys pravděpodobně v Číně benefituje z 0,6% poplatku za softwarové služby a adopce nástroje pro inzerci Quanzhantui.

Analytik Alex Yeo z JPMorgan uvedl, že výnosy a zisky jsou nad očekáváním v důležitých segmentech byznysu, speciálně v klíčovém e-commerce byznysu. Upozorňuje na zrychlující se růst výnosů ze správy zákazníků, pozitivní růst zisku EBITA pro Taobao a Tmall a silný růst výnosů z cloudu.

Akcie Alibaba

ADR Alibaby (BABA) v předburzovní fázi obchodování zaznamenávají růst o 10,6 % na 139,12 USD.

Vývoj ceny ADR Alibaba

Aktualizace 17:00: Přidání investorského hovoru a pohledu analytiků.

Zdroj: Alibaba, Bloomberg

Michal Bárta, Fio banka, a.s.