Konferenční hovor Kofoly: prostor pro organický růst, ceny cukru klesají, EBITDA blíže 1,8 mld. Kč
Dnes se konal konferenční hovor s managementem Kofoly.
Finanční ředitel Kofoly Martin Pisklák na dnešním konferenčním hovoru s analytiky zopakoval, že i přes ničivé záplavy letošní provozní zisk EBITDA vidí blíže horní hranici stanoveného rozpětí 1550 – 1800 mil. Kč. Indikace přiblížení se k číslu 1800 mil. Kč se nám tedy zdá i po dnešním hovoru s managementem poměrně zřetelná.
V tomto kontextu se náš dosavadní letošní výhled EBITDA ve výši 1668 mil. Kč jeví jako konzervativní. Organicky tak podle našeho názoru Kofola letos směřuje někam k úrovni 1450 – 1500 mil. Kč (+15,7 % až 19,7 % oproti roku 2023), zbývající část do hranice 1800 mil. Kč pak vyplní akviziční příspěvek ze strany Pivovarů CZ a Mixa Vending.
Z projevu managementu vnímáme optimismus. Kofola po covidových a energetických krizích vyzdvihuje zklidnění tržního prostřední. Situace na trzích se opět stává mnohem více předvídatelná, oproti krizovým obdobím je zde větší prostor se zaměřovat na vlastní obchodní a marketingovou strategii. To se v kombinaci se zlepšujícím se spotřebitelským sentimentem jasně projevuje do organického růstu, a to nejen v nealko části, ale i nově začleněném pivním segmentu.
Kofola dnes navíc indikuje další zklidnění na trhu s materiálovými vstupy. Konkrétně ceny cukru klesají k úrovni 500 EUR/t (mělo by se jednat o pokles z hladiny 750 – 800 EUR/t). Žádné negativní tlaky v tomto směru management nevnímá ani v pivním segmentu (zde je jednou z důležitých surovin slad). To jsou podle našeho názoru pozitivní indikace i do příštího roku, když Kofola většinou začíná vyjednávat o cenách vstupů během podzimních měsíců.
Na konferenčním hovoru management v rámci hodnocení pozitivního trendu v profitabilitě vyzdvihuje segment Fresh&Herbs. Ten zaznamenává, hlavně díky příznivému organickému vývoji v UGO (salaterie, ovocné šťávy, saláty), viditelný růst provozní ziskovosti a marží. Roční EBITDA, resp. EBITDA marže se dostává z úrovní 54 mil. Kč, resp. 6,5 % vykázaných za rok 2022 na aktuálních 145 mil. Kč, resp. 13,6 %.
K záplavám management dodal v podstatě to, co průběžně zaznívalo v předchozích dnech. Škody na majetku Kofola odhaduje v rozmezí 100 – 200 mil. Kč. Pisklák věří, že většina bude pokryta pojištěním. Zatím je vše ve fázi analyzování. Výroba v krnovském závodě je přerušena, probíhá úklid a zjišťování škod. Kofola odhaduje odstávku závodu na čtyři týdny. Management zopakoval, že produkci z krnovského závodu je společnost schopna z velké části nahradit v jiných svých výrobních lokalitách. Výrobní aktiva v hanušovickém a litovelském pivovaru poškozena prakticky nebyla, produkce je tam připravena k opětovnému náběhu.
Akcie Kofoly (BABKOFOL) na pražské burze rostou o 1,53 % na 332 Kč, na RM-SYSTÉMu posilují o 1,21 % na 334 Kč.
Jan Raška, analytik, Fio banka, a.s.
Související odkazy
- Pražská burza mírně oslabuje, akcie ČEZ se dnes obchodují již bez nároku na dividendu
- Kofola: valná hromada schválila dividendu 21 Kč na akcii
- Pražská burza v úvodu obchodování mírně roste, dnes se koná valná hromada Kofoly
- Kofola projevila zájem o převzetí skupiny BHMW (+komentář analytika)
- Dividenda Kofoly ČeskoSlovensko v roce 2025 a příštím roce (+komentář analytika)
Nejnovější:
- S&P 500 a Nasdaq končí na nových maximech
- Podpis obchodní dohody s Čínou tlačí indexy na rekordy
- Frankfurtská burza uzavřela páteční seanci růstem, DAX se navrátil zpět nad 24 tis. bodů
- USA: Index spotřebitelské důvěry University of Michigan dosáhl v červnu dle konečných dat 60,7 b.
- Americké akcie v úvodní hodině posilují, Intel chce dle Bloombergu zavřít autočipovou divizi
- Pražská burza uzavřela týden se zisky
- USA: Deflátor výdajů na osobní spotřebu v květnu dle očekávání meziročně vzrostl o 2,3 %
- USA: Osobní příjem v květnu poklesl o 0,8 % při očekávání růstu o 0,3 %
- Americké futures kontrakty před otevřením trhu posilují, Dow Jones futures +0,3 %
- Vývoj cen komodit: Měď (-1,15 %), kukuřice (+0,95 %), ropa (+0,75 %)