Makroekonomický výhled pro tento týden: Zasedání Fedu, inflace napříč regiony
Pozornost investorů se tento týden bude upírat především k zasedání amerického Fedu. Budou také zveřejněny indexy spotřebitelských i výrobních cen z řady zemí.
„Hlavní událostí minulého týdne bylo zasedání ECB, na kterém bankovní rada přistoupila dle očekávání ke snížení úrokových sazeb o čtvrt procentního bodu. Ve Spojených státech vyšla data z pracovního trhu nebo sektoru služeb ukazující na postupné zpomalování ekonomiky, což by mohlo rovněž umožnit zahájit letos cyklus snižování sazeb,“ uvedl pro newsletter Parket Seznam Zpráv portfolio manažer Fio globálního fondu Lukáš Brodníček.
„V tomto týdnu se bude čekat hlavně na středu, kdy přes den vyjdou květnová inflační data ze Spojených států a večer je následně zasedání Fedu. V návaznosti na nové informace se budou opět měnit očekávání ohledně možného načasování snižování sazeb Fedu s implikací pro ceny aktiv,“ uvedl také Brodníček.
Dnes trhy ovlivňují především výsledky voleb do europarlamentu, které prohlubují pokles eura vůči dolaru a do záporu posílají především francouzské akcie, kvůli nečekanému oznámení předčasných voleb. Zveřejněna byla také nezaměstnanost v ČR a investorská důvěra pro eurozónu.
Zasedání Fedu
Středeční zasedání Fedu, jehož výsledky budou oznámeny ve 20:00 našeho času, by mělo dle očekávání trhu přinést ponechání sazeb v rozmezí 5,25-5,5 %, na kterém se shodnou všichni ekonomové oslovení agenturou Bloomberg.
O to pozorněji však bude sledována tisková konference Jeroma Powella, která by měla naznačit jejich budoucí směřování. Sledovaný bude tzv. dot plot, graf s vývojem očekávání individuálních členů výboru FOMC, který by měl indikovat jen dvojí snížení v letošním roce místo tří.
Peněžní trh aktuálně zaceňuje, že by na konci roku měl Fed snížit sazby o čtvrt bodu.
V pátek zasedá také Bank of Japan. Sledovaný bude objem nákupů dluhopisů.
Inflace v ČR, USA, Německu a Číně
Úterý přinese vývoj spotřebitelských cen v ČR. Ekonomové očekávají, že po dubnovém meziročním nárůstu cen o 2,9 % v květnu inflace zpomalila tempo na 2,8 %. Meziměsíční změna by měla z 0,7 % ochladit na 0,1 %.
Středeční noc přinese data o CPI i PPI z Číny, ráno potom finální revizi spotřebitelských cen za Německo a ve 14:30 přijde report ze Spojených států amerických.
Na zpomalení meziměsíčního růstu celkové cenové hladiny by se podle ekonomů Bloombergu měly pozitivně projevit levnější ceny paliva. Jádrové ceny by naopak měly nadále růst meziměsíčním tempem o 0,3 %.
O načasování snížení sazeb Fedu, respektive zda k němu Fed přistoupí již v září, tak podle ekonomů Bloombergu rozhodne spíše trh práce, přesněji revize dat o tvorbě pracovních míst za letošní rok v srpnovém reportu.
Čtvrtek také přinese informace o vývoji cenové hladiny v USA, tentokrát u cen výrobců, které by též měly reflektovat levnější benzín.
| Index CPI | ||||
|---|---|---|---|---|
| Region | Datum | Makroekonomický ukazatel | Odhad* | Předchozí |
| CZ | 11. 6. | CPI (m-m) | 0,1 % | 0,7 % |
| CZ | 11. 6. | CPI (y-y) | 2,8 % | 2,9 % |
| GE | 12. 6. | CPI (y-y) | 2,4 % | 2,4 %** |
| GE | 12. 6. | CPI (m-m) | 0,1 % | 0,1 %** |
| GE | 12. 6. | CPI - harmonizováno dle EU (m-m) | 0,2 % | 0,2 %** |
| GE | 12. 6. | CPI - harmonizováno dle EU (y-y) | 2,8 % | 2,8 %** |
| US | 12. 6. | CPI (m-m) | 0,1 % | 0,3 % |
| US | 12. 6. | Jádrový CPI (m-m) | 0,3 % | 0,3 % |
| US | 12. 6. | CPI (y-y) | 3,4 % | 3,4 % |
| US | 12. 6. | Jádrový CPI (y-y) | 3,5 % | 3,6 % |
**předběžné hodnoty za květen
| Index PPI v USA | ||||
|---|---|---|---|---|
| Datum | Makroekonomický ukazatel | Sledované období | Odhad* | Předchozí |
| 13. 6. | Index výrobních cen (m-m) | květen | 0,1 % | 0,5 % |
| 13. 6. | Jádrový PPI (m-m) | květen | 0,3 % | 0,5 % |
| 13. 6. | Index výrobních cen (y-y) | květen | 2,5 % | 2,2 % |
| 13. 6. | Jádrový PPI (y-y) | květen | 2,5 % | 2,4 % |
Další makrodata
Z dalších makrodat budou tento týden zveřejněné mj. sentiment malých firem NFIB, který by se měl zlepšit druhý měsíc v řadě, sentiment spotřebitelů spotřebitelů University of Michigan a žádosti o podporu v USA, nebo průmyslová produkce a obchodní bilance v eurozóně a běžný účet ČR. Reportovány budou také zásoby ropy ve středu a plynu ve čtvrtek.
| Další makroekonomická data | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Region | Datum | Makroekonomický ukazatel | Sledované období | Odhad* | Předchozí |
| US | 11. 6. | Optimismus malých firem NFIB | květen | 89,8 b. | 89,7 b. |
| CZ | 13. 6. | Běžný účet platební bilance | duben | 30,56 mld. | 64,39 mld. |
| EC | 13. 6. | Průmyslová výroba (m-m) (sezónně očištěno) | duben | 0,2 % | 0,6 % |
| EC | 13. 6. | Průmyslová výroba (y-y) (očištěno o počet pracovních dní) | duben | -2,0 % | -1,0 % |
| US | 13. 6. | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | 8. června | 225 tis. | 229 tis. |
| US | 13. 6. | Pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti | 1. června | 1800 tis. | 1792 tis. |
| EC | 14. 6. | Obchodní bilance (sezónně očištěno | duben | 17,5 mld. | 17,3 mld. |
| EC | 14. 6. | Obchodní bilance (bez sezónního očištění) | duben | -- | 24,1 mld. |
| US | 14. 6. | Index spotřebitelské důvěry University of Michigan | červen - předběžný | 72,5 b. | 69,1 b. |
Zdroj: Bloomberg
Jan Tománek, Fio banka, a.s.
Nejnovější:
- Vývoj měnových párů: EUR/CZK 24,17
- CTP vstupuje na italský trh s investičním plánem ve výši 1 mld. EUR
- Vývoj cen komodit: Zemní plyn (+2,02 %), stříbro (+1,71 %), měď (-0,97 %)
- ČR: Měnová zásoba M2 v říjnu meziročně vzrostla o 2,8 %
- Německo: Míra nezaměstnanosti v listopadu dosáhla 6,3 % v souladu s očekáváním
- Frankfurtská burza v úvodu obchodování mírně ztrácí
- Primoco UAV: Wood & Company zahájila pokrývání akcií s cílovou cenou 1 099 Kč a doporučením „hold“
- ČEZ: Kepler Cheuvreux zvyšuje cílovou cenu na 990 Kč při stávajícím doporučení „reduce“
- Pražská burza se v úvodu páteční seance obchoduje v kladných hodnotách
- ČR: HDP ve 3Q podle předběžných dat meziročně vzrostl o 2,8 % při očekávání růstu o 2,7 %
