Česky | English
Infomail: fio@fio.cz

Úvod > Zpravodajství > Zprávy z burzy > Makroekonomický výhled pro tento týden: Zasedání FOMC, HDP (Německo, ČR, eurozóna)…

Makroekonomický výhled pro tento týden: Zasedání FOMC, HDP (Německo, ČR, eurozóna)…

29.1.2024 17:12

Tento týden bude nejvýznamnější událostí zasedání Fedu a následná tisková konference, od které si analytici slibují poodhalení potenciálního poklesu sazeb na březnovém zasedání. Pozornost investorů si ale určitě zaslouží ukazatel HDP, který bude zveřejněn v Německu, ČR a eurozóně, či vývoj indexu CPI, který bude zveřejněn v Německu a eurozóně.

Úterý

HDP v Německu

Analytici očekávají, že německá ekonomika v posledním čtvrtletí roku 2023 mezikvartálně odepsala 0,3 % dle indikací dřívějších německých ukazatelů zveřejněných 15. ledna. Statistická kancelář rovněž oznámila, že data za třetí kvartál byly při revizi změněny z -0,1 % na 0,0 %. Za celý rok německý HDP klesl o 0,1 %. Ve výhledu na rok 2024 analytici očekávají postupné zrychlení růstu až na 0,5 % díky růstu reálných příjmů, které by měly povzbudit spotřebu domácností. Nicméně nedávný pokles v průzkumu podnikatelských očekávání podtrhuje riziko dalšího poklesu v prvním kvartálu roku 2024.

HDP v Německu
DatumMakroekonomický ukazatelSledované obdobíOdhad*Předchozí
30. 1. HDP (sezónně očištěno) (q-q) 4Q - předběžný -0,3 % -0,1 %
30. 1. HDP (bez sezónního očištění) (y-y) 4Q - předběžný -0,4 % -0,8 %
30. 1. HDP (očištěno o počet pracovních dní) (y-y) 4Q - předběžný -0,2 % -0,4 %

HDP v eurozóně

Analytici předpokládají, že HDP v eurozóně za čtvrtý kvartál stagnoval. V předešlém čtvrtletí ekonomika poklesla o 0,1 %. Analytici připouští možnost malého poklesu, ale celkový obraz zůstává stále stejný, ekonomika je slabá, nicméně nekolabuje. ECB v prosinci očekávala, že ve čtvrtém kvartálu HDP vzroste o 0,1 % a v následujících kvartálech nabere rychlejší tempo růstu. Prezidentka Christine Lagarde pak 25. ledna uvedla, že ekonomika pravděpodobně stagnovala, ale že dlouhodobé ukazatele indikují určité zlepšení.

HDP v eurozóně
DatumMakroekonomický ukazatelSledované obdobíOdhad*Předchozí
30. 1. HDP (sezónně očištěno) (q-q) 4Q - první, předběžný -0,1 % -0,1 %
30. 1. HDP (y-y) (sezónně očištěno) 4Q - první, předběžný 0,1 % 0,0 %

Spotřebitelská důvěra v USA

Spotřebitelská důvěra by se měla nadále zlepšovat, již ale pomalejším tempem než v prosinci. Napomůže jí zpomalující inflace a očekávání nižších sazeb v příštím roce.

Spotřebitelská důvěra v USA
DatumMakroekonomický ukazatelSledované obdobíOdhad*Předchozí
30. 1. Spotřebitelská důvěra podle Conference Board leden 114,5 b. 110,7 b.

Pracovní pozice JOLTs v USA

Nové pracovní pozice v prosinci se dle analytiků držely okolo 8,8 milionů. Při očištění o sezónnost tempo nabírání nových zaměstnanců vzrostlo, poměr pracovních příležitostí ku nezaměstnaným obyvatelům zůstal na 1,4. Analytici očekávají, že primárním zdrojem nových pracovních příležitostí bude zdravotnictví a sociální služby, kdy poptávka po zaměstnancích v profesionální a byznysové sféře zůstane menší.

Nové pracovní pozice JOLTs v USA
DatumMakroekonomický ukazatelSledované obdobíOdhad*Předchozí
30. 1. Nové pracovní pozice JOLTs prosinec 8725 tis. 8790 tis.

Středa

CPI v Německu

Německá inflace pravděpodobně v prvním měsíci tohoto roku oslabila po skokovém růstu v prosinci z důvodu cen energií. Analytici očekávají, že index CPI poklesne z prosincové úrovně 3,8 % na 3,0 %. V širším pohledu analytici Bloomberg očekávají pokračující oslabení inflace v následujících měsících v druhé polovině roku pak má klesnout pod úroveň 2 %.

Index spotřebitelských cen v Německu
DatumMakroekonomický ukazatelSledované obdobíOdhad*Předchozí
31. 1. CPI (y-y) leden - předběžný 3,0 % 3,7 %
31. 1. CPI (m-m) leden - předběžný 0,1 % 0,1 %
31. 1. CPI - harmonizováno dle EU (m-m) leden - předběžný -0,2 % 0,2 %
31. 1. CPI - harmonizováno dle EU (y-y) leden - předběžný 3,2 % 3,8 %

Rozhodnutí FOMC o sazbách

Významnou událostí bude lednové zasedání FOMC, primárním zaměřením bude kdy a jak komunikovat o snižování sazeb. Zdá se, že inflace se dostává k 2% cíli Fedu ale zatímco obecné ukazatele indikují zdravou ekonomiku, regionální průzkumy Fedu vedou k určité slabosti. Pozornost bude mít také tisková konference, na které se očekává, že Jerome Powell poskytne detailnější výhled podmínek pro snížení sazeb v březnu.

Rozhodnutí FOMC v USA
DatumMakroekonomický ukazatelSledované obdobíOdhad*Předchozí
31. 1. Rozhodnutí FOMC (Fed) o sazbách (horní mez) 31. ledna 5,50 % 5,50 %
31. 1. Rozhodnutí FOMC (Fed) o sazbách (dolní mez) 31. ledna 5,25 % 5,25 %

Čtvrtek

CPI v eurozóně

Lednová inflace v eurozóně by dle analytiků měla obnovit pokles po prosincovém růstu. Analytici očekávají, že trend poklesu bude trvat po zbytek roku, kdy se má inflace dostat až pod cíl ECB 2 % do června. Pokles má primárně pohánět snížení cen paliv. Naopak růst pravděpodobně posílí ceny plynu a elektřiny.

Index spotřebitelských cen v eurozóně
DatumMakroekonomický ukazatelSledované obdobíOdhad*Předchozí
1. 2. CPI odhad (y-y) leden 2,7 % 2,9 %
1. 2. CPI (m-m) leden - předběžný -0,4 % 0,2 %
1. 2. CPI jádrový (y-y) leden - předběžný 3,2 % 3,4 %

Produktivita v USA

Produktivita mimo zemědělství dle analytiků vzrostla ve čtvrtém kvartálu mírným tempem. Jednotkové náklady na práci pravděpodobně vzrostly vzhledem k faktu, že nominální mzdy rostly rychleji než produkce. Vzhledem k tomu by růst nominálních mezd měl zpomalit oproti třetímu kvartálu. V kontextu solidního růstu produktivity by pomalejší růst nominálních mezd měl posílit důvěru Fedu v ponechání sazeb.

Produktivita v USA
DatumMakroekonomický ukazatelSledované obdobíOdhad*Předchozí
1. 2. Produktivita mimo zemědělství 4Q - předběžný 2,5 % 5,2 %
1. 2. Jednotkové náklady na práci 4Q - předběžný 1,3 % -1,2 %

Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA

Analytici očekávají, že nové žádosti o podporu vzrostou vzhledem k mnoha zprávám o propouštění ve společnostech jako je například eBay, TikTok a Brex.

Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA
DatumMakroekonomický ukazatelSledované obdobíOdhad*Předchozí
1. 2. Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti 27. ledna 212 tis. 214 tis.
1. 2. Pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti 20. ledna 1840 tis. 1833 tis.

ISM ve výrobě v USA

Index ISM ve výrobě se dle analytiků významně zlepšil v lednu. Tomu napomohla obnova v produkci vozidel a součástek pro vozidla díky konci stávek United Auto Workers společně se zlepšujícím se sentimentem spotřebitelů a stavitelů domů.

Index ISM v USA
DatumMakroekonomický ukazatelSledované obdobíOdhad*Předchozí
1. 2. ISM ve výrobě leden 47,2 b. 47,4 b.
1. 2. Cenový index ISM leden 45,8 b. 45,2 b.

Pátek

Report z trhu práce v USA

Tempo nabírání nových zaměstnanců v lednu pravděpodobně zpomalilo vzhledem k studeným teplotám během týdne. Analytici očekávají, že lednový report ukáže méně nových pracovních míst než prosincový. Rovněž se očekává, že studené období ovlivnilo počet odpracovaných hodin. Míra nezaměstnanosti pravděpodobně vzrostla na 3,8 % z předchozích 3,7 %.

Trh práce v USA
DatumMakroekonomický ukazatelSledované obdobíOdhad*Předchozí
2. 2. Změna pracovních míst mimo zemědělství leden 185 tis. 216 tis.
2. 2. Změna pracovních míst v soukromém sektoru leden 165 tis. 164 tis.
2. 2. Změna pracovních míst ve výrobním sektoru leden 3 tis. 6 tis.

Index spotřebitelské důvěry University of Michigan v USA

Spotřebitelská nálada dle analytiků zůstala v lednu stejná. V předběžných výsledcích spotřebitelská důvěra vzrostla vzhledem k nejistotě okolo inflace v roce 2024. Jak krátkodobé, tak dlouhodobé inflační očekávání se zmírnily, což napomohlo růstu příjmů a zlepšení nákupních podmínek aut a dalšího zboží dlouhodobé spotřeby.

Další makroekonomické ukazatele

Další makroekonomické ukazatele
RegionDatumMakroekonomický ukazatelSledované obdobíOdhad*Předchozí
CZ 30. 1. HDP (q-q) 4Q - první, předběžný 0,2 % -0,6 %
CZ 30. 1. HDP (y-y) 4Q - první, předběžný -0,2 % -0,8 %
CZ 31. 1. Měnová zásoba M2 (y-y) prosinec -- 7,9 %
CZ 1. 2. Index nákupních manažerů PMI ve výrobě (S&P Global) leden 43,2 b. 41,8 b.
GE 1. 2. Index nákupních manažerů PMI ve výrobě (HCOB) leden - konečný 45,4 b. 45,4 b.
EC 1. 2. Index nákupních manažerů PMI ve výrobě (HCOB) leden - konečný 46,6 b. 46,6 b.
CZ 1. 2. Bilance státního rozpočtu leden -- -288,5 mld.

Zdroj: Bloomberg

*Odhady analytiků se v průběhu týdne ještě mohou měnit.


Aleš Mendl, Fio banka, a.s.


e-Broker

Přihlásit se | Založit demo

Internetbanking

Přihlásit se | Založit demo

Smartbanking

Stáhnout | Jak aktivovat

Pobočky a bankomaty

Mapa ČR
Facebook Twitter YouTube
Twitter LinkedIn

Devizové kurzy

NákupProdej
EUR24,0593725,39463
USD22,2096923,44231
GBP28,2306229,79738
CHF24,2875325,63547
PLN5,642325,95548

Kompletní informace zde