Makroekonomický výhled pro tento týden: Rozhodnutí o sazbách (ČR), inflace (eurozóna)

18.12.2023 16:35

V tomto týdnu budou ve středu zájmů investorů data růstu HDP v USA a inflační data v eurozóně. Pozornost tuzemských investorů bude mít prosincové zasedání ČNB a hlasování o sazbách, kdy analytici očekávají pokles o 0,25 p.b.

Index PPI v ČR

Dnes ráno byla zveřejněna data výrobních cen k listopadu v České republice. Jejich meziroční hodnota vzrostla o 0,8 % při očekávání 1,2% růstu.

Index IFO v Německu

Dnes byl ještě zveřejněn index IFO, který je obvykle jeden z nejvíce spolehlivých ukazatelů růstu německé ekonomiky. Nejvíce sledovaný je index podnikatelského klimatu, který za prosinec dosáhl 86,4 b. při očekávání 87,7 b.

Index CPI v eurozóně

V úterý budou zveřejněna konečná listopadová data k inflaci v eurozóně. Určitý zájem vzbudily předběžné výsledky, ve kterých ostře klesla inflace ve službách, konkrétně z 4,6 % na 4,0 %. Konečná čísla by měla poskytnout náhled do příčiny a pravděpodobnosti udržení.

Růst HDP v USA

Ve čtvrtek budou zveřejněna data růstu HDP. Analytici uvedli, že data ve třetím kvartálu pravděpodobně ukážou zvýšenou aktivitu. Dodávají, že spotřebitelé napomohli růstu ekonomiky a ačkoliv to vypadá, že útrata zpomaluje, tak čísla budou stále solidní.

Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA

Ve čtvrtek budou zveřejněna data nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA. Dle analytiků Bloomberg budou počáteční žádosti o nezaměstnanost pravděpodobně i nadále nízké v polovině prosince. Žádosti poklesly ve většině států v minulém týdnu, přičemž firmy volily spíše úbytek pracovní síly převážně skrze odchody do důchodu než přímým propouštěním.

Osobní příjem v USA

Vysoká zaměstnanost a týdenní růst výnosů by měly podpořit osobní příjem a poskytnout stimul výdajům v listopadu. Dle analytiků Bloomberg se ale spotřebitelé odklánějí od nákupu v kategoriích, které jsou citlivé na změnu úrokových sazeb a více nakupují v online prostředí, kde je jednodušší najít výhodnou nabídku. Data budou zveřejněna v pátek, u osobního příjmu se očekává růst o 0,4 % a u výdajů růst o 0,3 %.

Rozhodnutí o sazbách v ČR

Minulý týden jsme informovali o rozhovoru agentury Bloomberg a víceguvernérky ČNB, Evy Zamrazilové, která uvedla, že hlasování na čtvrtečním, prosincovém zasedání je pro ni „padesát na padesát“. 12 z 15 Analytiků oslovených agenturou Reuters uvedlo, že očekávají pokles repo sazby o 0,25 p.b. Aktuální hodnota činí 7,00 %.

Další důležitá makroekonomická data

Zdroj: Bloomberg

Aleš Mendl, Fio banka, a.s.