Colt CZ Group: odhady hospodaření za 2Q 2023
Výrobce ručních palných zbraní Colt CZ v úterý 19. září před otevřením trhu zveřejní výsledky hospodaření za 2Q 2023, resp. 1H 2023. Konferenční hovor s managementem společnosti bude následovat od 10.30h.
Odhady hospodaření za 2Q 2023 | ||||
---|---|---|---|---|
mil. Kč | 2Q 2023 | Konsensus trhu* | 2Q 2022 |
y/y |
Výnosy | 3895 | 3670 | 3495 | 11,4 % |
EBITDA | 857 | 815 | 840 | 2,0 % |
EBIT | 669 | 572 | 625 | 7,0 % |
Čistý zisk |
478 | 578 | 551 | -13,2 % |
Zisk na akcii (Kč) |
13,9 | - | 16,0 | -13,2 % |
Pozn.: zisky jsou očištěné o jednorázové vlivy; konsensus trhu na úrovni EBIT je v neočištěné podobě
Po nevýrazném 1Q 2023 by mohlo hospodaření Coltu v dalších kvartálech postupně akcelerovat. Management společnosti naznačuje velmi slušnou poptávku ze segmentu ozbrojených složek, indikuje uzavření několika kontraktů směřujících do armádních, policejních či dalších bezpečnostních složek. K naplňování těchto dodávek by mělo začít docházet od letošního druhého čtvrtletí. Tržby, resp. očištěná EBITDA by se tak dle našeho názoru měly významněji posunout z úrovně 3013 mil. Kč, resp. 683 mil. Kč vykázané v 1Q 2023.
Konkrétně, za 2Q 2023 predikujeme meziroční růst tržeb o 11,4 % na 3895 mil. Kč. Očištěnou EBITDA pak očekáváme na hladině 857 mil. Kč, což by znamenalo mírné 2% navýšení oproti loňskému silnému provoznímu zisku ve výši 840 mil. Kč.
Viditelný dopad do výsledků za 2Q 2023 by již měl mít Coltem avizovaný kontrakt s kanadskou vládou na dodávku útočných pušek, kulometů a munice směřující na Ukrajinu. Hodnota této zakázky se podle kanadských médií pohybuje ve výši 59 mil. kanadských dolarů (v přepočtu poblíž 1000 mil. Kč). To už hodnotíme jako poměrně významný kontrakt. Pokud se začne částečně plnit už od 2Q 2023, pak tržby ze severoamerického trhu bychom predikovali na hladině 2433 mil. Kč, meziročně výše o téměř 12 %.
Na poměry tuzemského trhu by měl Colt nadále generovat velmi slušné výnosy v ČR, což by mělo být dáno pokračujícím plněním dodávek pro českou armádu. Pokud plnění tohoto kontraktu nijak výrazně nevybočí z obvyklých kvartálních objemů, pak tržby v ČR ve 2Q 2023 očekáváme kolem 388 mil. Kč (ve 2Q 2022 činily 344 mil. Kč). Pod vlivem solidního postavení v segmentu ozbrojených složek předpokládáme příznivý trend hospodaření i na evropských trzích, kde odhadujeme meziroční růst tržeb o cca 7 % na 613 mil. Kč.
Pouze očištěný čistý zisk může být podle našich odhadů pod úrovní loňského druhého kvartálu, a to zejména vlivem možné absence loňských výrazně pozitivních kurzových a přeceňovacích vlivů. Mírný negativní tlak do čisté ziskovosti pak může vytvářet i námi předpokládaný růst úrokových nákladů způsobený jednak novou květnovou emisí dluhopisů a jednak rostoucími úrokovými sazbami. Očištěný čistý zisk za 2Q 2023 tak očekáváme meziročně nižší o cca 13 % na úrovni 478 mil. Kč.
Budeme rovněž sledovat, zda management společnosti více neupřesní letošní výhled hospodaření, jenž je prozatím posazen do poměrně širokého rozpětí 15100 – 16900 mil. Kč na úrovni tržeb, resp. 3100 – 3800 mil. Kč na úrovni očištěné EBITDA. Naší predikci vylepšujeme z původních 15500 – 16000 mil. Kč, resp. 3260 – 3370 mil. Kč na 16227 mil. Kč, resp. 3555 mil. Kč, když reflektujeme zejména novou akvizici švýcarského výrobce munice swissAA Holding, jež by měla začít přispívat do celkových výsledků společnosti od druhé poloviny letošního roku.
Akcie Colt CZ (BAACZGCE) aktuálně na pražské burze posilují o 0,18 % na 558 Kč, na RM-SYSTÉMu rostou o 0,54 % na 559 Kč.
Jan Raška, analytik, Fio banka, a.s.
Související odkazy
- Colt CZ zveřejnil výroční finanční zprávu za rok 2024
- Colt: Andrej Babiš uvažuje o speciálním zdanění pro zbrojní sektor, pnutí ohledně cel polevilo
- Manažerské obchody: V březnu se obchodovalo v Kofole, Primocu, ČEZu a Coltu
- Zbrojařská společnost Colt CZ Group vydala prohlášení k zavedení cel USA na výrobky z EU
- Colt CZ: výrobní, geografická a produktová diverzifikace by měla tlumit efekt amerických cel
Nejnovější:
- S&P 500 pokračuje v růstu
- Americké indexy posilují
- Index DAX uzavřel týden růstem, výsledky reportoval Airbus a BASF
- Airbus reportoval solidní čísla za 1Q a zachoval svůj výhled
- ČEZ: EDF podala žalobu proti rozhodnutí ÚOHS
- Pražskou burzu na konci týdne táhnul ČEZ se ziskem 7,17 %
- USA: Průmyslové objednávky v březnu vzrostly o 4,3 % při očekávání 4,5 %
- Americké indexy v úvodu v zeleném, trh práce zůstává silný
- Exxon Mobil reportoval očištěný zisk na akcii za 1Q v souladu s očekáváním
- Výsledky Eli Lilly za 1Q dle očekávání, společnost snížila výhled očištěného zisku na akcii