Danone zveřejnil výsledky za 1H

26.7.2023 14:29, BSN, DANOY

Největší světový producent mlékárenských výrobků reportoval výsledky za první pololetí.

Zdroj: Danone

Výsledky společnosti Danone (BSN) za 1H 2023
	1H 2023	Konsensus  1H 2023	1H 2022
Tržby (mld. EUR)	14,2	--	13,3
Čistý zisk (mld. EUR)	1,2	--	1,1
Očištěný zisk na akcii (EPS, EUR/akcie)	1,76	--	1,63

Výsledky

Francouzská společnost v druhém čtvrtletí reportovala meziroční růst tržeb o 6,4 %. Analytici očekávali růst o 5,7 %. Zvýšení cen produktů se na růstu podílelo +8,7 %, prodaný objem se podepsal -2,3 %.

Očištěný provozní zisk byl za 1H 1,73 mld. EUR, při odhadu analytiků 1,68 mld. EUR. Hlavní mléčné a rostlinné produkty zaznamenaly očištěné provozní zisky ve výši 605 mil. EUR a meziročně vzrostly o 22 %. Odhad analytiků činil 534,5 mil. EUR. Specializovaná výživa generovala očištěné provozní zisky 885 mil. EUR, při odhadu analytiků 943,7 mil. EUR, meziročně tedy poklesl o 5,1 %. Prodej balených vod měl očištěné provozní zisky ve výši 244 mil. EUR a meziročně vzrostl téměř o třetinu – 32 %. Analytici odhadovali 213,3 mil. EUR.

Marže očištěných provozních zisků byla 12,2 % oproti odhadu analytiků 12 %. Před rokem byla mezi těmito hodnotami.

Společnost potvrdila svůj výhled porovnatelných tržeb v rozmezí 4–6 %. Odhad analytiků činil 5,93 %. Společnost dále čeká mírné zlepšní provozní marže.

Pohled analytiků

Cedric Besnard z Citi napsal, že překonání čekávání nemusí být dostatečné pro pokračování v druhé polovině. Nečeká zvýšení očekávání analytiků, jelikož očekávání jsou v souladu se zvýšeným výhledem v tržbách a výsledky druhého kvartálu jsou již zohledněné v ceně. Podle Besnarda jsou marže nad očekáváními, ale nejsou tak překvapivé jako Unileveru. Dále podle tohoto analytika výsledky vypovídají o robustnosti obratu započatém novým CEO.

Analytik James Edwardes Jones a Emma Letherensay z RBC napsali, že výsledky jsou „dobré“ s překonáním očekávání ve všech metrikách, ačkoliv „nic není výjimečného“. Dle těchto analytiků společnost dobře pokračuje se svým plánem zotavení. Překonání marže přišlo navzdory investicím, tak jak je společnost slíbila.

Komentář CEO

CEO společnosti Antoine de Saint-Affrique o výsledcích za první pololetí napsal: „Podstatné je, že snaha za posledních 18 měsíců o obnovení základů se začínají vyplácet, naše hrubá marže v první polovině roku vzrostla, což nám umožnilo výrazně investovat do našich značek – 99 bps v prvním pololetí – zatím co mírně zlepšujeme marže a generujeme zdravé volné peněžní toky. Ve zkratce postupujeme k business modelu, o který usilujeme.“

Akcie Danone

Akcie Danone dnes na francouzské burze na zprávu reagují poklesem o 2,61 % na 55,28 EUR. Pod tickerem BSN se obchodují také na německém trhu Xetra, kde ztrácí 2,44 % na 55,19 EUR.

Investoři mohou do akcií investovat i na americkém trhu OTC pod tickerem DANOY.

Vývoj akcií Danone

Danone SA (BSN) -2,5 % na 55,35 EUR
Ukazatel		Ukazatel
Kapitalizace (mld. EUR)	37,5	P/E	27,0
Vývoj za letošní rok (%)	+12,4	Očekávané P/E	16,0
52týdenní minimum (EUR)	46,8	Prům. cílová cena (EUR)	60,6
52týdenní maximum (EUR)	61,9	Dividendový výnos (%)	3,6

Zdroj: Danone, Bloomberg

Tobiáš Kohout, Fio banka, a.s.