Procter&Gamble zaznamenal v uplynulém kvartále snížený objem prodejů, podařilo se však navýšit ceny

19.1.2023 15:50, PG

Americký výrobce drogistického zboží zveřejnil své kvartální výsledky za 2Q 2023. S výnosy ve výši 20,77 mld. se společnosti podařilo naplnit odhady analytiků, investory však nepotěšil poklesem objemu prodejů o 6 %. Tento propad však vyvážil zvýšením cen o 10 %.

Výsledky

Tržby společnosti 20,77 mld. USD meziročně poklesly o 0,9 %, a těsně překonaly odhady analytiků ve výši 20,74 mld. USD. 

Nejúspěšnější segmenty z pohledu tržeb byly následující:

• Segment péče o domácnost, který dosáhl výnosů 7,03 mld USD oproti očekávaným 6,91 mld. USD.
• Segment dětské, ženské a rodinné péče s výnosy 5,07 mld. USD. Ten rovněž překonal očekávání ve výši 5,03 mld. USD.
• Výnosy kosmetického segmentu činily 3,81 mld. USD, čímž skončil mírně pod očekáváním trhu ve výši 3,84 mld. USD.

Organické tržby vzrostly meziročně o 5 % oproti očekávaným 4,73 %.

Nejúspěšnější segmenty z pohledu organických tržeb pak byly následující:

• Péče o domácnost, která vzrostla o 8 % a překonala tak očekávání ve výši 5,91 %.
• Zdravotní péče s růstem o 8 % při očekávání 7,7 %.
• Dětská, ženská a rodinná péče, která s růstem 4,5 % skončila mírně po očekáváním trhu ve výši 4,5 %.

Celkově se však objem prodejů propadl o 6 % při očekávání propadu 2,63 %. Např. segment holících potřeb a kosmetiky pro muže nerostl za uplynulý kvartál vůbec, přitom analytici odhadovali v této oblasti růst přes 4 %. Regionálně byly nejcitelnější propady v Rusku a Číně. V Rusku kvůli snížení expozice po zahájení invaze na Ukrajině, v Číně pak především kvůli covidovým restrikcím. Společnosti se však podařilo navýšit ceny o 10 % oproti očekávání 6,71 %, čímž vyvážila poklesy v objemu obchodů.

Celoroční výhled

Společnost poskytla výhled na celý fiskální rok 2023. Podle něj by organické výnosy měly dosáhnout 4–5 % (dříve očekávala 3–5 %) oproti analytickým odhadům ve výši 5,21 %. Potvrdila také výhled zisku na akcii, v rámci něj očekává růst 0–4 %. Důvodem střídmějšího odhadu jsou pokračující nepříznivé kurzové vlivy. Ty společnost za celý rok očekává ve výši 5 %, v uplynulém kvartálu to pak bylo 6 %.

Ve fiskální roce 2023 společnost plánuje uskutečnit odkupy akcií ve výši 6-8 mld. USD.

Dividenda

Výše dividendy zůstává čtvrtý kvartál po sobě stejná a to 0,9133 USD na akcii. Rozhodný den pro výplatu je 20. ledna 2023, s výplatním dnem 15. února. Společnost se řadí mezi tzv. dividendové krále, tzn. vyplácí dividendy alespoň 50 let po sobě minimálně v takové výši, jako byla dividenda předchozí.

Vývoj dividendového výnosu společnosti Procter&Gamble (zdroj: Bloomberg)

Komentáře k výsledkům

„Reakce zákazníků na nové ceny je mnohem lepší, než jsme na základě našich historických dat očekávali. Evropský trh ve srovnání se Spojenými státy pak reagoval na zvýšení cen výrazněji,“ komentoval uplynulý kvartál finanční ředitel společnosti Andre Schulten.

„Investoři se teď pravděpodobně zaměří na nižší objem prodejů,“ míní Mark Astrachan ze společnosti Stifel. „Ten je zřejmě zapříčiněn kombinací konzervatismu a nejistých ekonomických podmínek, dodal Astrachan. Na nižší objemy prodejů upozornil ve svém komentáři i Chris Carey z Wells Fargo, jehož odhad nebyl v tomto ohledu naplněn.

Vývoj akcie Procter & Gamble

Zdroj: Bloomberg, Procter & Gamble

Olga Švepešová Blaťáková, Fio banka, a.s.