ČEZ: výsledky hospodaření za 3Q 2022 (rozšířený komentář)
ČEZ dnes ráno oznámil výsledky hospodaření za 3Q 2022, resp. 9M 2022.
Výsledky hospodaření za 3Q 2022 | ||||
---|---|---|---|---|
mld. Kč | 3Q 2022 | Konsensus trhu* | 3Q 2021 |
y/y |
Výnosy | 80,5 | 61,0 | 47,7 | 68,8% |
EBITDA | 30,0 | 25,7 | 15,9 | 88,7% |
EBIT | 21,0 | 18,1 | 7,7 | 172,7% |
Čistý zisk |
18,7 | 13,7 | 5,6 | 233,9% |
Zisk na akcii (Kč) |
34,8 | - | 10,4 | 233,9% |
*medián podle průzkumu společnosti ČEZ
Pozn.: Čistý zisk a zisk na akcii jsou očištěné o mimořádné nehotovostní vlivy.
ČEZ zvýšil letošní výhled EBITDA, resp. očištěného čistého zisku z úrovně 110 - 115 mld. Kč, resp. 60 - 65 mld. Kč na 115 - 125 mld. Kč, resp. 65 - 75 mld. Kč.
Vylepšený výhled zvyšuje dividendový potenciál pro rok 2023. V případě realizace 80% výplatního poměru to indikuje dividendu vyplacenou v příštím roce v rozmezí 97 - 112 Kč na akcii (11,6 - 13,4% dividendový výnos). V případě navýšení výplatního poměru na 90 %, resp. 100 % se dividenda dostává do rozmezí 109 - 126 Kč, resp. 121 - 140 Kč na akcii. To by značilo dividendový výnos v rozmezí od 13 % do 16,7 %.
Podle zveřejněných čísel lze výsledkový report hodnotit pozitivně.
Rozšířený komentář:
K lepším než očekávaným ziskům za 3Q 2022 přispěly v podstatě všechny segmenty. Tedy nejen stěžejní výroba, v jejímž rámci vyšší ceny elektřiny měly pozitivní meziroční dopad 12,8 mld. Kč (oproti námi předpokládaným 10 mld. Kč), ale i např. prodejní segment. Tuzemský prodej totiž dosáhl nadstandardní provozní ziskovosti ve výši 2,8 mld. Kč, zatímco naše predikce se pohybovala poblíž 1 mld. Kč. Velmi slušně se v letošním třetím kvartálu vyvíjel těžební segment s EBITDA 1,9 mld. Kč (odhad na úrovni 1,2 mld. Kč), což je meziroční zlepšení o 0,9 mld. Kč. K lepším, než očekávaným výsledkům přispěl rovněž trading (krátkodobé obchodování s komoditami na velkoobchodních trzích) s velmi výraznou provozní ziskovostí ve výši 5,5 mld. Kč (náš předpoklad cca 2 mld. Kč).
Celkově tak EBITDA za 3Q 2022 dosáhla na velmi dobrých 30 mld. Kč, zatímco naše predikce, resp. tržní konsensus se pohyboval na úrovni 24,2 mld. Kč, resp. 25,7 mld. Kč. Příznivé provozní výsledky hospodaření se pak promítly i do čisté ziskovosti (byla navíc vylepšena pozitivním vývojem na výnosových úrocích a ostatních finančních výnosech), která dosáhla úrovně 18,7 mld. Kč. Náš odhad byl přitom posazen na hladinu 12,2 mld. Kč, celkový odhad trhu pak činil kolem 14 mld. Kč.
Dnešní výsledkový report hodnotíme pozitivně.
Jan Raška, analytik, Fio banka, a.s.
Související odkazy
- Pražská burza zahajuje týden růstem, ČEZ po volbách posiluje
- ČEZ ESCO kupuje lokálního distributora elektřiny ELPRO-DELICIA
- Pražská burza zahajuje obchodovaní poklesem o téměř 0,5 %
- ČEZ: Morgan Stanley zvyšuje cílovou cenu na 900 Kč při stálém doporučení „Underwt/In-Line“
- Doosan dodá nové generátory pro Temelín
Nejnovější:
- Smíšené obchodování v USA
- Frankfurtská burza uzavřela seanci poklesem
- Domino´s Pizza reportovala výsledky za 3Q, nad odhady byl reportován růst porovnatelných tržeb v USA
- Oracle nasadí 50 tisíc čipů od AMD
- Pražská burza šla proti sentimentu ve světě a rostla
- Colt CZ Group: Pozvánka na valnou hromadu (+komentář analytika)
- Index S&P 500 v úvodu obchodování klesá o 0,83 %, odstartovala výsledková sezóna
- Banka JPMorgan reportovala solidní výsledky za 3Q a navýšila roční výhled
- Goldman Sachs zveřejnil výsledky za 3Q a oznámil akvizici investiční společnosti Industry Ventures
- Wells Fargo zveřejnila výsledky v souladu s očekáváním a zvýšila střednědobý cíl ukazatele ROTCE