Colt CZ Group: výsledky hospodaření za 1H 2022 (+komentář analytika)

22.9.2022 09:04, BAACZGCE

Výrobce ručních palných zbraní Colt CZ Group (Colt CZG) dnes ráno zveřejnil výsledky hospodaření za první letošní pololetí.

*průměr podle průzkumu Colt CZG

Pozn.: zisky jsou očištěné o jednorázové vlivy

Společnost mírně snížila výhled letošních tržeb z intervalu 14400 - 14800 mil. Kč na 14000 - 14600 mil. Kč. Výhled provozního zisku EBITDA v rozmezí 3000 - 3300 mil. Kč potvrzen.

Rozšířený komentář:

Colt CZG vykázal za první letošní pololetí výnosy, jež zcela naplnily naše odhady. Dosáhly úrovně 7049 mil. Kč, což znamená 49,1% meziroční nárůst. Velmi dobře se vyvíjely tržby v Evropě, za 1H 2022 činily 849 mil. Kč (+67 % y/y), zatímco náš odhad byl konzervativnější ve výši 575 mil. Kč. Naproti tomu výnosy ze stěžejního severoamerického trhu byly ve výši 4586 mil. Kč (+47 % y/y), což mírně zaostalo za naším odhadem posazeným na hladinu 4856 mil. Kč. Může se tak potvrzovat naše indikace, že dynamika na americkém civilním trhu mohla ve 2Q 2022 slábnout. Na tuzemském trhu zdá se dobře funguje zakázka pro českou armádu, výnosy z ČR totiž dosáhly velmi solidních 580 mil. Kč (náš odhad 544 mil. Kč). V příznivém trendu pokračují rovněž tržby z asijského kontinentu. Z celkového pohledu tedy Colt CZG na výnosech potvrdil námi odhadovanou výkonnost.

Ziskovost za 1H 2022 však byla jak nad našimi odhady, tak překonala tržní konsensus. Vykázanou očištěnou EBITDA ve výši 1795 mil. Kč (náš odhad 1657 mil. Kč, konsensus 1685 mil. Kč) hodnotíme jako solidní číslo, které ukazuje, že společnost dokázala být, přes rostoucí ceny energií a další inflační tlaky, efektivnost na nákladové straně hospodaření.

Výhled tržeb mírně upraven směrem dolů, nicméně predikce provozní ziskovosti potvrzena. Shrneme-li, dnešní výsledkový report hodnotíme mírně pozitivně.

Jan Raška, analytik, Fio banka, a.s.