Microsoft ve 2Q těžil z cloudu, ale odhady nepokořil, pro FY 2023 očekává dvouciferný růst výnosů

27.7.2022 12:33, MSF, BAAMICRC

Softwarový gigant zveřejnil své hospodářské výsledky za čtvrtý kvartál fiskálního roku 2022 pod očekávání analytiků především kvůli nižšímu zájmu o osobní počítače, odstávkám výroby v Číně a odchodu z Ruska. Cloudové služby nadále tvořily podstatnou část celkových výnosů. Očekává však, že výnosy ve fiskálním roce 2023 vzrostou dvojciferným tempem.

Celkové výnosy se meziročně zvýšily o 12 % především díky segmentu inteligentního cloudu a jeho platformy Azure, avšak na průměrný konsensus trhu nedosáhly. Provozní zisk se zvýšil o 8 % na 20,5 mld. USD, čemuž výrazněji pomohl stejný segment, ale odhady rovněž nepokořil (21,06 mld. USD).

Kapitálové náklady byly o 500 mil. USD vyšší, než se očekávalo a vyšplhaly se na 6,87 mld. USD.

Segmentové členění výsledků

• Divize Productivity a Business Processes, pod kterou spadají platformy MS Teams, Skype, Outlook nebo OneDrive zaznamenala růst výnosů o 13 % na 16,6 mld. USD (konsensus 16,68 mld. USD), čemuž nejvíce dopomohl růst výnosů z platforem Office 365 (+15 %) a profesní sociální sítě LinkedIn (+26 %).

• Segment Intelligent Cloud zaznamenal meziroční zvýšení výnosů o 20 % na 20,9 mld. USD, a na odhady ve výši 21,07 mld. USD rovněž nedosáhl. Výnosy cloudové platformy Azure meziročně vzrostly o 40 %, což byl hlavní důvod růstu výnosů v celé divizi
• Segmentu More Personal Computing se zvýšily výnosy o 2 % na 14,4 mld. USD pod analytický konsensus 14,67 mld. USD.

Vývoj výnosů a provozního zisku v segmentu Intelligent Cloud, který dosáhl nejvyšších výnosů (zdroj: Microsoft)

„V dynamickém prostředí jsme zaznamenali silnou poptávku, a zvýšili zájem zákazníků o naši cloudovou platformu. Rezervace komerčního cloudu vzrostly o 25 % a příjmy z Microsoft Cloud dosáhly 25 miliard dolarů, což je meziroční nárůst o 28 %," uvedla Amy Hoodová, výkonná viceprezidentka a finanční ředitelka společnosti Microsoft.

Meziroční změna výnosů v jednotlivých oblastech podnikání (zdroj: Microsoft)

„V dynamickém prostředí jsme zaznamenali silnou poptávku, a zvýšili zájem zákazníků o naši cloudovou platformu. Rezervace komerčního cloudu vzrostly o 25 % a příjmy z Microsoft Cloud dosáhly 25 miliard dolarů, což je meziroční nárůst o 28 %," uvedla Amy Hoodová, výkonná viceprezidentka a finanční ředitelka společnosti Microsoft.

Dopady nedávných událostí

Nepříznivý vývoj směnných kurzů v tomto čtvrtletí negativně ovlivnil tržby a zředěný zisk na akcii ve výši 595 mil. USD, respektive 0,04 USD.

Nepomohly ani odstávky výroby v Číně, které pokračovaly až do května spolu se zhoršující se situací na trhu s osobními počítači, které v červnu přispěly k negativnímu dopadu na tržby OEM výrobců Windows ve výši více než 300 mil. USD. OEM je speciální třída výrobků, jež není určena pro koncového zákazníka, ale stane se součástí další sestavy prodávané pod jménem jiného výrobce.

Snížení výdajů na reklamu přispělo k negativnímu dopadu na výnosy sítě LinkedIn a také na divizi Search and advertising revenue ve výši více než 100 mil. USD

Vzhledem k pokračující válce na Ukrajině se Microsoft rozhodl výrazně omezit aktivity v Rusku. V důsledku toho zaznamenal provozní náklady ve výši 126 mil. USD související s výdaji na nedobytné pohledávky, znehodnocením aktiv a odstupným.

V rámci strategického přeskupení obchodních divizí vznikly Microsoftu výdaje na odstupné zaměstnanců ve výši 113 mil. USD, kde Rusko není započítáno.

Navrácený kapitál akcionářům

Během čtvrtého kvartálu fiskálního roku 2022 navrátil Microsoft akcionářům 12,4 mld. USD ve formě zpětného odkupu akcií a dividend, což je o 19 % výše, než tomu bylo ve 4Q 2021.

Celoroční výhled dvouciferného růstu výnosů

Softwarový gigant očekává, že tržby a provozní výnosy ve fiskálním roce 2023 porostou dvojciferným tempem. Analytik Dan Ives v reakci poznamenal, že výhled je „překvapivě silný.“ Microsoft uvedl, že se snaží uzavřít mnoho velkých obchodů ohledně využívání své cloudové platformy Azure a přesunout klienty na dražší verze cloudových programů.

Pro úvodní kvartál 2023 společnost očekává výnosy v rozmezí 15,95 – 16,25 mld. USD.

Výhled na první kvartál fiskálního roku 2023 (zdroj: Microsoft)

Akcie společnosti Microsoft před zahájením obchodování na NASDAQ rostou o 3,61 % na 261 USD. Akcie Microsoft se obchodují také na burze RM-SYSTÉM pod tickerem BAAMICRC.

Vývoj ceny akcie společnosti Microsoft

Zdroj: Bloomberg, Microsoft

Marek Pokorný, Fio banka, a.s.